金证股份加速场外市场布局 KDMS引领衍生品技术创新

近年来，衍生品市场创新层出不穷，推动衍生品业务快速发展。创新驱动下的场外衍生品技术变革成为各大机构争相抢滩布局的新赛道。近日，金证股份(600446)对外宣布，公司在场外衍生品技术和产品的研发方面又迈出新的步伐。

多位行业内的专业人士及分析师，他们一致表达了对机构客户开展场外衍生品全品种业务的积极看法。从市场需求角度来看，机构客户对于多样化、定制化的风险管理工具需求日益增长，迫切需要借助场外衍生品来管理其投资组合的风险。从监管要求角度来看，政策的不断完善和趋严，并没有阻碍机构客户对于场外衍生品业务的需求增长；相反，合规经营、风险可控成为了金融机构开展全品种场外衍生品业务的重要前提和保障。从国际合作角度来看，在全球化背景下，金融机构需要不断提升自身实力，加强与国际市场的接轨和合作，以赢得更多机构客户的信任和支持。

金证股份基于业务的创新和市场的需求，适时推出KDMS场外衍生品全业务模块组件，一经上市便受到行业追捧。

破解“五大”难题

2024年，金证股份金融衍生品业务团队历经近一年的时间，针对场外衍生品技术进行进一步优化，加强了对新业务和技术需求变化上的关注和研发。金证股份KDMS场外衍生品业务底座重点解决多个业务上面临的“难题”，包括：权益+固收的整合、统一估值计算、奇异期权结构、跨境DMA交易、场外衍生品统一清算，致力于全面而前瞻地预见客户需求，以未雨绸缪之姿，确保超预期满足客户需求。

“业务开展初期，多个业务部门烟囱式建设了权益、固收业务子系统。在整合机构服务时，面临的第一个挑战就是权益+固收的整合，同一客户的场衍资金分布在不同部门、不同业务，无法横向打通。”金证股份上海衍生业务中心总经理陈牧提到。

其次是估值统一，前中后台不同的部门使用不同的估值系统进行计算，不同业务部门计算口径不一样，导致结果的差异，容易引发业务风险。

金证KDMS分别通过对业务子系统的横向打通及分布式定价引擎，完美解决上述挑战。

“在所有挑战中，最艰难的是场外衍生品独有的个性化保证金和结算表达式。”陈牧重点强调，“我们把结构因子采用中文表达原子化，把处理流程环节按生命周期拆分，每个现金流环节嵌入“乐高式自由拼接”的表达式（如盘中实时保证金表达式和盘后清算表达式），从而完美解决创新结构和自定义适配的问题。同时针对跨境多市场，系统支持按市场多批次、自动化清算。”

行业内首家提供SOA架构方案的供应商，五项核心能力创新驱动

随着业务创新，衍生品高度个性化和定制化带来了技术挑战，尤其是中后台系统的整合与升级需求。传统系统存在的重复建设问题制约了业务的全面开展。

在系统建设中，金证股份规避了传统前后台采用烟囱式建设衍生品系统的模式，而是构建基于业务总线的SOA系统，从而实现敏捷业务创新。据了解，金证股份也是行业内首家提供SOA架构方案的供应商。

作为明星产品之一，金证股份KDMS场外衍生品全业务模块组件具备多项核心优势和能力，包括通过低码前端开发，重新定义了前端开发效率，场外衍生品常用页面组件开发时间从3天缩短到3小时；后台业务服务集成做到开箱即用，这也是金证股份30年的技术沉淀，更有利于实现业务快速创新；在多种硬件环境下（英特尔、鲲鹏、海光）吞吐量的低时延性能方面，金证股份做到了行业领先；系统可以实现一键打包升级，从而使部署更简单；金证全系机房多活+异地灾备。这些能力共同构成了金证股份技术架构的坚实基础。

据了解，目前KDMS也在多个领域展开行业合作，包括对客端微信小程序、买卖方互联互通解决方案、跨境交易台等。

随着衍生品市场的不断发展，其规模的不断扩大、品种的日益丰富以及技术创新的不断推进，为整个金融行业注入了新的活力与机遇。业内人士分析，在这一蓬勃发展的浪潮中，金证股份凭借其深厚的行业经验、领先的技术实力以及对市场敏锐的洞察力，将持续受益于市场广阔的发展空间。

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