中兴通讯：盈利或稳增 电讯股第二季展望

【7 月 17 日，摩根大通发布报告】摩根大通报告称，预计内地电讯股第二季收入疲弱但盈利稳健。中兴通讯与中国铁塔的收入及盈利或保持稳定。该行将中兴 H 股评级由“减持”上调至“中性”，认为其政、企和消费者业务表现可能超预期，能抵销内地基站业务疲弱，推动次季收入及盈利稳增。铁塔方面，次季业绩或保持稳健，该行维持对其“中性”评级。由于新数码业务承压，内地三大电讯商中国移动、中国电信及联通服务收入增长放缓。首季分别按年升 5%、4%及 3%，次季放缓至 2%、3%与 3%。电讯商将通过严格成本控制抵销收入增长压力，中移动与中国联通盈利增长预计稳定在按年增长 5%及 10%水平，中电信纯利将由首季按年增长 8%放缓至次季的 6%。该行重申对内地三大电讯股“增持”评级，首选中国移动，其次为联通，最后为中国电信。