半年股价累计上涨超5成，越跑越快的东鹏饮料做对了什么？

有着中国“功能饮料第一股”的东鹏饮料（605499.SH）又有新进展。

近日，东鹏饮料公布了2024年上半年的预增公告，东鹏饮料今年上半年再次交出一份让市场惊讶的双位数增长的成绩单。在业内看来，在全国化和多元化战略的双重推动下，东鹏饮料抓住饮料健康化、功能化的风口，正在乘风而起。

快速崛起的东鹏饮料

正午时分，在山东临沂一家民营小超市买饮料的顾客络绎不绝，超市业主任先生表示，虽然近期雨水偏多，但前期干热的天气让饮料销售要好于去年，而且相比于往年碳酸饮料占比较重，今年市场热点继续轮动，无糖茶和能量饮料品类销量增长明显，而碳酸饮料和部分蛋白类饮料的销售反而有所下滑。

据任先生介绍，能量饮料也是目前市场上的热门品类，特别是东鹏特饮，今年夏天店里卖爆了，除了市场整体反馈口感不错外，东鹏特饮的产品有盖子保持清洁，可以不用一次性喝完，加上今年暑期推出的一元乐享活动，“销量增加的不是一点点。”

山东临沂市场在过去很长一段时间是其他能量饮料企业的主力市场，这一新变化，也是东鹏饮料全国市场增长的一个缩影。

7月10日，东鹏饮料公布了2024年上半年业绩预告，预计实现收入78.6亿到80.8亿元，同比增长44%到48%。如果以此推算，2024年第二季度东鹏饮料的增速达到了上市以来单二季度的最高值。

在业内看来，东鹏饮料的长期快速增长并非偶然。

一方面，东鹏饮料抓住了本轮饮料功能化、健康化转型的风口。

疫情后消费者对健康需求的增长，国内的饮料热点发生了转换。尼尔森数据显示，2023年国内饮料行业整体增长6.2%，其中功能饮料品类则增长了11.4%，远超果汁、碳酸饮料等传统热门品类。此外，疫情也带来了理性消费的新趋势。

作为民族饮料品牌，东鹏饮料一直坚持着“质价比+功能化”的产品开发思路，也得到了市场和消费者的广泛认可。2023年，东鹏饮料收入突破百亿大关，在上年大基数的情况下，依然维持了32.4%的高速增长，远远跑赢行业大盘。

与此同时，高速增长背后，也与东鹏饮料近年来不断推动的全国化战略有关。

在立足广东根据地市场的基础上，东鹏饮料加快了北上和西进的步伐，在生产端，东鹏饮料在多省打造了11大生产基地，完善了产业链布局；在市场端，东鹏饮料逐步建立了覆盖全国100%地级市的庞大销售网络，并强化终端网点的开拓，稳扎稳打，将冰柜和终端高势能陈列作为突破口；在品牌端，东鹏饮料通过与世界杯、亚运会、热门电竞赛事等IP的合作，影响力快速壮大，其也成为东鹏饮料市场壮大的加速器。

到2023年底，东鹏饮料广东市场的收入从2021年32亿元上升到2023年末的37.6亿元，但在总收入中的占比，从50%下降到33.4%。2023年末，华东、华中、西南、华北等区域市场都实现了高双位数的增长，东鹏饮料也完成了从广东区域饮品，到全国化的民族饮料品牌的转型。

多元化打造第二增长曲线

2023年，东鹏饮料的核心产品东鹏特饮完成了百亿销售额的突破，成为了本土能量饮料唯一突破百亿规模的大单品。在此同时，为了更好的满足消费者对饮料细分功能化和健康化的需求，从2022年起，东鹏饮料也启动了多元化战略，并卓有成效。

一方面，东鹏饮料抓住了饮料细分功能化的新发展趋势，推出了电解质饮料“东鹏补水啦”、无糖茶系列“鹏友上茶”、即饮咖啡品牌“东鹏大咖”等，抓住了一系列刚需新消费场景；另一方面，针对当下饮品年轻化、自我愉悦等特点，东鹏饮料又上新了预调鸡尾酒品牌“VIVI鸡尾酒”、果蔬汁饮料、椰奶等，形成了针对多场景、不同人群需求的产品矩阵。

在FBIF2024食品饮料营销创新论坛上，东鹏饮料集团董事、副总裁蒋薇薇对外界透露，东鹏的多元化战略是在管理层深思熟虑后的决策，这一决策基于对中国消费者对饮料种类多样化需求的敏锐洞察，以及公司在分销网络和数字化能力上的成熟与领先。

不难发现，东鹏饮料的多元化战略成绩斐然。2023年，东鹏饮料其他饮料收入9.1亿元，同比增长186.7%，保持着高速增长的态势。2024年上半年，民间调研显示，电解质饮料“东鹏补水啦”、无糖茶系列“鹏友上茶”等继续热销，特别是电解质饮料东鹏补水啦，随着学校、体育场馆等高势能网点开拓顺利，今年第二季度起环比表现逐月走强，已经逐步成为东鹏饮料的第二增长曲线。

值得注意的是，以国际饮料行业巨头的发展轨迹看，随着品牌的壮大，多元化也是大型饮料品牌的必由之路。

在业内看来，通过对消费市场的精准洞察，东鹏饮料不断创新，打造了多样化的产品矩阵，满足了当下消费者多元化、个性化、健康化的饮料消费需求；同时通过完善产品矩阵，东鹏饮料也为渠道伙伴提供了更丰富的产品组合选择，实现了渠道和企业的共赢，也为日后的长期增长打好了基础。

业绩突出长期价值可期

在一系列战略动作的支撑下，虽然遭遇了疫情等外部因素的影响，但东鹏饮料的业绩却完成了多级跳，也成为行业中“别人家的公司”。财报显示，2019年东鹏饮料实现收入42.1亿元，而到2023年末，这一收入规模已经达到112.6亿元，实现了翻倍式增长。

2024年以来，由于受到多方面因素影响，大部分消费企业的股价都有不同程度的下滑。但在业绩和长期发展预期的支撑下，东鹏饮料也是近年来少有的表现“强势”的消费企业。

截至2024年7月17日，东鹏饮料当天的收盘价为234.54元，相比于2024年1月26日的前期低点154.16元，累计上涨了52.1%。业绩预告公布当天，东鹏饮料的股价上涨超过7%。

东鹏饮料确定性的高增长，也让资本市场越发重视。今年以来，机构公布的东鹏饮料的研报数量超过110份，并集体给出了推荐或强烈推荐的评价。

在2024年上半年业绩预告公布后，机构投资者对于东鹏饮料市场前景也给出了乐观的判断，认为展望全年，东鹏饮料在上半年全国化布局、网点扩张、核心单品表现均超预期达成的背景下，全年营收端有望冲击更高目标。未来，在赛道扩容、全国化起势、下沉渗透等多重驱动下，东鹏饮料未来200亿收入可期。

业内看来，东鹏饮料充分把握国内饮料行业发展的新趋势，并以创新驱动，实现了与消费者的双向奔赴，也成为民族饮料品牌崛起的代表之一。未来，越跑越快的东鹏饮料，也将给投资者带来更大的想象空间。

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