如何攻守兼备？ 民生加银港股通高股息基金韧性与弹性并重

近期，港股市场经历了一定幅度的回调，特别是港股红利资产的调整引起了投资者的广泛关注。那么站在当下时点，如何看待港股红利资产的短期回调？其是否依然值得长期配置？

事实上，港股红利资产在持续走强后出现小幅回调实属正常，其反映出的是红利资产经过年初至今的持续性走强后，资金短期博弈情绪有所增加。但立足中长期，无论是从流动性、基本面还是政策角度来看，经过回调后港股高股息策略的配置价值仍值得关注。

具体来看，港股高股息资产兼具红利策略与港股市场的双重优势，具有“高分红+低估值”的特征，不仅能够为投资者持续带来稳定且可观的股息分红，且当前投资性价比较高。随着我国宏观经济表现稳中向好，并发布多项政策利好，叠加美联储加息周期步入尾声，全球资本市场的流动性预期有望得到逐步改善，均有助于港股市场估值的修复和提升，尤其是对于高股息资产，或有望吸引更多的资金流入。

值得一提的是，不少机构均在下半年的投资观点中提及了港股市场，而“高股息”更是成了其中的高频词。有分析认为，当前处于估值底部、中美利差历史性低位的港股市场，将进入阶段性的顺风局，其中稳定的高股息仍是中期底仓配置的最优选。同时，在海外地缘复杂与内需提振缓慢的背景下，稳定类的大盘价值股如A/H红利资产仍有配置价值。

基于对市场的评估，民生加银基金对港股高股息资产进行了前瞻性布局，民生加银港股通高股息基金正是其中的重要代表。该基金作为市场上较早布局港股高股息市场的指数基金，力争紧密跟踪中证港股通高股息精选指数，在港股市场精选高股息、高盈利、高成长性的优质标的，且成分股市值分布涵盖大中小盘，兼顾盈利持续性和成长性，韧性弹性并重。同时，该基金始终追求将跟踪偏离度和跟踪误差控制在最小范围，力争将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，为投资者提供更加优质的持基体验。二季报显示，截至2024年6月30日，民生加银港股通高股息A（004532）近半年、近1年净值增长率分别为16.43% 、18.04%。

风险提示：民生加银港股通高股息主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金可能存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、标的指数变更及指数编制机构停止服务的风险，可能存在基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，成分股停牌风险。本基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场 制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险投资须谨慎。

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