兰格视点：一周钢市晚报

【热点新闻】

美国二季度经济增长超预期 为美联储降息预期“泼冷水”：在高利率的压力下，美国经济展现出了令人惊讶的韧性。据初步数据显示，美国第二季度国内生产总值（GDP）同比增长2.8%，这一增长率不仅超过了市场预期的2.0%，也高于前一季度的1.4%。这一强劲的增长表明，即使在高利率的环境下，需求仍然保持稳定。

美国经济的主要增长引擎——消费者支出增长了2.3%，这一增长率同样高于预期。这一数据反映出，尽管面临经济压力，美国消费者仍然愿意并能够增加支出。

多地放宽车辆购买限制 释放汽车消费潜力：今年以来，相关部门多次提及“鼓励限购城市放宽车辆购买限制”。据了解，目前，北京、上海、广州、天津、杭州、深圳等地尚未完全取消购车限制。不过，为进一步贯彻国家和地方关于恢复和扩大消费等相关决策部署，上述地区正积极优化政策，放宽汽车限购。

7月19日，北京市交通委表示，为逐步解决无车家庭用车需求，市交通委会同市发展改革、公安机关交通管理、生态环境等多部门研究，经市政府同意，2024年面向符合条件的无车家庭，定向增发2万个新能源小客车指标。

中金：维持美联储将在第四季度降息一次的判断：中金公司认为，美国2024年二季度实际GDP环比折年率2.8%，超过市场预期的2.0%，也较一季度的1.4%明显反弹。

分项来看，个人消费支出加速，企业设备投资强劲，库存回升，这表明美国经济增长仍然健康，短期内衰退概率或不大。事实上，6月份以来部分经济数据出现改善，或表明第三季度的经济增长将保持稳健。

从美联储的角度来看，这份数据并没有为提前降息提供充分理由。相反，数据支持美联储保持耐心，避免对短期波动做出过度反应。维持美联储将在第四季度降息一次的判断。

【钢市要闻】

西南钢厂（建筑钢材）市场营销负责人座谈交流会成功召开：2024年7月25日，为进一步加强西南区域钢铁企业之间的沟通交流，促进企业间的协同发展与合作共赢，共同探讨当前市场形势下的各企业经营策略、区域协调机制、行业发展趋势及面临的机遇与挑战。四川省钢材流通协会、云南省钢铁行业协会联合区域主要钢铁企业在云南昆明成功召开“西南钢厂（建筑钢材）市场营销负责人座谈交流会”。来自四川、重庆、云南、贵州四地15家主要建筑钢材生产企业共计50余人参会。会议由四川省钢材流通协会常务副会长兼秘书长孙家秀、云南省钢铁行业协会常务副秘书长桂利平共同主持。

最新中国500强，25家钢企上榜！7月25日，2024财富中国500强榜单发布，共有钢铁行业上榜企业25家。其中，排名靠前的三家分别是中国宝武钢铁集团有限公司、河钢集团有限公司、青山控股集团有限公司。

从营收排行榜来看，此次中国宝武以营收157216.3百万美元（约1.138万亿人民币）位居2024年财富中国500强企业第12位，较去年提升2位，河钢、青山控股、敬业、鞍钢紧随其后，位列排行榜前五名。

除此之外，沙钢、杭钢、德龙、建龙、首钢亦在前十榜单。

正大行情周分析：宏观方面：本周宏观利多继续释放，存贷款利率双下降，政策关注大规模设备改造和消费品以旧换新工作。

钢铁行业：高炉开工率下降，五大材产量下降，总体需求进一步走弱，钢厂库存累积大于社会库存消化。

钢管行业：管厂开工率下降，原料供给上升，厂内库存去化，市场库存上升为主，钢管成交不及上周。

行情分析：本周钢价超跌行情，下周情绪上或有修复，但是目前供需背景下难言较大改观，保持震荡偏弱预期。

【钢市综述】

本周(7.22-7.26)国内钢市大幅下跌运行；建材市场价格大幅下降、热轧价格跌势扩大、中厚板价格大幅下滑、冷轧市场价格跌幅增大、涂镀价格大幅下跌、带钢价格快速下跌、焊管镀锌管价格随行走弱、无缝管价格持续走弱、型材价格整体下跌、优特钢价格整体趋弱运行；各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

建材：本周(7.22-7.26)国内建筑钢材市场价格大幅下降。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截至7月26日，国内Φ25mm三级螺纹钢价为3376元，较上周降171元；国内Φ8.0mm三级盘螺均价为3634元，较上周降145元。

据兰格钢铁网监测数据显示，2024年7月25日全国201家生产企业中有80家钢厂共计122座高炉停产，总容积为127230立方米，较上周减少1460立方米，按容积计算主要钢铁企业高炉开工率为75.29%，较上周上升0.13%。本周全国钢厂高炉检修稍有变化，华北区域个别钢企高炉重启，铁水有所增加，华东区域个别高炉停产检修，铁水量略有减少，其他区域铁水变化不大，华南区域有高炉马上将重启，后期高炉开工开工率或有上升趋势。

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年7月中旬重点钢铁企业钢材库存量为1630.21万吨，旬环比增加89.96万吨，上升5.84%；2024年7月中旬重点钢企生铁日均产量192.56万吨，旬环比上升0.02%，同比下降4.12%；7月中旬重点钢企粗钢日均产量214.84万吨，旬环比下降0.16%，同比下降4.42%；据财政部统计数据显示，2024年1-6月，国有企业营业总收入408330.1亿元，同比增长1.9%。1-6月，国有企业利润总额22657.8亿元，同比下降0.6%。据交通运输部统计数据显示，2024年1-6月我国公路水路交通固定资产投资13418亿元，同比下降9.1%；其中公路建投资12393亿元，同比下降10.4%。

库存方面截至26日，全国重点城市建筑钢材总库存594.53万吨，较上周减少7.27万吨，周环比减少1.21%，月同比减少3.17%。其中华东地区降幅较大，周环比减少8.09万吨；中南地区周环比减少5.99万吨；东北地区周环比增加2.26万吨；另外，西北地区周环比增加3.50万吨。

本周现货价格大幅下降，整体成交惨淡。目前从统计的全国样本建材出货量来看，本周均值11.45万吨，较上周均值减少2.01万吨。一方面周初期螺大幅下降，现货价格下降50-70，市场低价资源偏多，整体成交不畅。周中由于新旧国标转换，加之期螺延续下行态势，市场悲观情绪较浓，现货报价混乱。临近周末，随着各地区钢厂纷纷停产、检修来协同市场顺利度过新旧国标过渡期，期螺小幅反弹，现货止跌企稳。短期来看，市场情绪仍未修复，后期应重点关注各地区钢厂生产减量情况及市场情绪的变化，故预计下周国内建筑钢材市场或震荡运行。

热轧：7月26日，国内重点城市5.5mm热轧卷平均价格为3527元，较上周下调110元。

本周国内热卷市场价格跌势扩大，不过周五价格有所反弹。本周热卷市场影响因素纷繁复杂，宏观面交易美联储降息之前衰退以及政策预期减弱，大宗商品价格承压；而原燃料价格持续下行也对成材价格带来一定压力，铁矿石掉期正式跌破100美元，焦炭存在一定提降预期，原燃料与成材呈现共振式下行，不过原料跌幅明显弱于成材。而现货基本面，热卷市场供过于求的局面延续，供需矛盾难以缓解；另外，建材市场新标换旧标加剧了市场恐慌情绪，市场业者甩货情绪较重，建材价格跌势加剧也在一定程度上拖累热卷价格走弱。不过截止周五，热卷期货盘面借助以旧换新补贴政策开启反弹，带动现货价格止跌上涨，市场恐慌情绪有所减弱。

至于资源方面，钢厂热卷利润处于盈亏平衡附近，明显好于建材以及中厚板等品种表现，支撑钢厂热卷轧线利用率处于高位运行，虽然下周有个别轧线存在检修计划，但短期仍难以形成规模减产情况，热卷产量依然处于相对高位。至于后期看法，经过近两月的下跌行情之后，热卷市场借助政策利好，市场存在小幅反弹预期，但基本面偏弱的情况持续，叠加贸易商出货情况并未出现明显好转，预计下周国内热卷市场价格存在一定上涨预期，但幅度或将受限。

中厚板：本周（7.22-7.26）国内中厚板市场整体需求偏弱，主流价格大幅下滑，前期商家心态不足，对市场看空明显，为刺激出货，市场低价资源频出，导致各区域价格一再走低。目前市场普碳资源较多，商家竞价心态较浓，低合金需求偏弱，普碳和低合金资源各区域较上周降70-130元不等。截止发稿，追踪国内十大重点城市均价为3553元，环比上周价格下跌107元左右，以重点城市邯郸、江阴为例，邯郸、江阴价格分别为3410元、3500元，两地价差在90元之间，环比上期有所增加。目前期货盘面小幅反弹，但业者心态略显偏空，涨价情绪较弱，大多业者守稳观望为主。

截止发稿，期货盘面前期大幅下行，后期小幅回涨，对现货价格影响较大，现货商家心态不足，价格持续走低，部分关联区域存有竞价心态，中厚板价格一再走低，需求方买入情绪一般，市场交投氛围较差。

至于生产和库存方面，本周钢厂产量小幅增加，前期部分检修轧线重启，市场供应量稍有增加，主要在长流程钢企，短流程大部分仍处于检修状态，近期贸易商零散订单较少，大部分以协议为主；库存方面，由于市场需求较弱，钢厂出货情况一般，库存有所增加，社会库存随着钢厂持续到货增加，市场消化力度较小，由于价格持续走低，买方需求释放有限，大部分终端采购积极性一般，按需补货为主，导致钢厂库存和市场库存双增。

后期看法，期货盘面前期偏弱，价格不断创新低，好在后期收尾有所走高，目前下周盘面或有小幅拉涨态势，对现货市场预期有所支撑。虽中厚板钢厂产量维持高位，市场仍有部分需求尚未释放，本周交易虽弱，但不排除下周部分终端集中补货可能，后期市场成交量或有所提升，预期下周，国内中厚板市场价格或有小幅走高。

冷轧：本周（7.22-7.26）国内冷轧市场价格跌幅增大。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1.0mm冷卷均价3980元，较上周下跌95元。上海1.0mm冷轧板卷价格3900元，较上周下降130元；广州1.0mm冷轧板卷价格3950元，较上周下降110元；天津1.0mm冷轧板卷价格3910元，较上周下降80元。

市场方面：本周内全国冷轧板卷市场价格深度下跌，全国十大主导城市价格均出现深跌，跌幅在50-140元/吨不等。本周政策预期落空，市场悲观情绪释放，冷轧市场价格快速下跌，市场恐慌情绪加剧，采购订单刚需释放，持续观望。除西部市场价格波动相对较小外，其他地区冷轧价格均跌超百元。周后期期货空头套利离场，市场出现超跌反弹，冷轧主流价格止跌企稳，但市场上仍有资源在阴跌出货。

成本方面：据兰格云商平台监测数据显示，本周冷轧基料震荡走弱，截至26日午后成交价为3440元/吨，周环比下降90元。本周冷轧基料价格出现较大幅度的下跌，经历四连跌后，周五超跌反弹。本周在利空因素占据主导，市场超跌，成本支撑再次下探，冷轧价格跌幅较大。

库存方面：据兰格云商平台监测数据显示，冷轧板卷社会库存总量144.8万吨，较上周增加1.5万吨。虽然本周的生产控产的钢企增多，但是受价格和需求拖累，冷轧库存仍呈增长的趋势，本周钢企和贸易商均低价降库出货。

总结预测：本周冷轧价格延续深度下跌，市场均价周度跌幅近百元，价格创近三年的新低。但基于冷轧库存高位，价格是否筑底，市场仍保持观望。终端采购则是刚需下单，低库甚至零库存生产。下周市场能否继续止跌甚至反弹，则需关注钢企供给缩减力度和冷轧库存情况，就目前形式来看，下周冷轧板卷市场或可止跌但反弹概率较小。

涂镀：本周（7.22-7.26）国内涂镀板卷价格大幅下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4556元，较上周价格跌102元。其中，天津1.0mm镀锌板价格4960元，较上周价格跌110元；上海1.0mm镀锌板价格4390元，较上周价格跌200元；乐从1.0mm镀锌板价格4350元，较上周价格跌160元。现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格5783元，较上周价格跌23元。其中，天津0.47mm彩涂板价格5100元，较上周持平；上海0.47mm彩涂板价格6350元，较上周价格持平；广州0.47mm彩涂板价格6150元，较上周价格持平。

民营方面：民营钢厂镀板卷价格小幅下调，调幅60-100元。据民营钢厂镀锌板卷调价汇总显示，现天津新宇1.0mm镀锌板价格4120元，较上周价格下调90元；新天钢板业1.0mm镀锌板价格4260元，较上周价格下调60元；山东华信1.0mm镀锌板价格4190元，较上周价格下调70元。

市场方面，本周涂镀板卷价格大幅下跌，华东地区出现暴跌，市场恐慌情绪蔓延。月中的会议并未带来预期中的利好政策，热卷盘面经过多日震荡转头向下俯冲，一度跌破一年低位。买涨不买跌的心态下，终端需求更差，华东地区由于库存压力较大，且前期国企资源挺价意愿较强，造成本周跌势迅猛。部分贸易商反馈，现在操作上以出货回笼资金为主，优惠力度不断加大。而钢厂方面，虽然开工率有所降低，但是市场出货不佳，后续新货到库后，库存压力仍然不小。不过随着周五盘面小幅反弹，恐慌情绪有所消退，市场出现一些补库需求，但是对于接下来的行情走势，商家认为仍然不乐观。综合来看，涂镀库存压力较大，市场信心仍需修复，钢厂产量小幅下降的情况下，预计下周国内涂镀市场出现反弹，但幅度有限。

带钢：本周国内带钢市场价格快速下跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市2.5*355mm热轧带钢均价过磅含税3581元，较上周跌97元。据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿：唐山145小窄带首唐宝生3430元，较上周累计下调80元；355系唐山东海出厂价格3400元，累计下调90元；唐山瑞丰485-640出厂价格3430元，累计下调100元。周内南方市场随行调整。现华东地区，无锡热轧带钢(2.5*355mm）天钢报价3520元，较上周跌110元；华南地区，乐从热轧带钢2.5*(232-355mm）唐山瑞丰报价3580元，较上周跌100元。南北区域价格差部分小幅收窄。

周内空头资金持续杀入，盘面表现增仓下行，这期间下游冷轧、焊接钢管管厂等用钢企业停止采购、消耗库存为主，投机需求同样较少，现货操作跌入冰点。但仓储资源与带钢出厂价差持续相近甚至倒挂，钢厂带钢出厂价比价现象普遍，日内连续追降，最大跌幅达到80元，随报价商户快速减少，才拉开10-20元幅度距离。南方市场华东降幅领先，出货意愿强烈，但与北方区域价差小幅收窄，到货较少。最新统计国内仓储库存92.91万吨，较上周增加1.86万吨，北方继续累积，南方小幅下降。目前盘面减仓4余万手小幅反弹，现货快速回涨的氛围热烈，但暂以20-30元为主，出货心态占主流。

综合来看，周内行情受外围影响，期现快速下跌，未来信心修复将需要一定时间。对基本面的影响是钢厂带钢生产利润亏损几十至百元左右，厂内库存有所累积，不过低位亦会刺激一定需求释放，因此资源虽然竞争激烈，但供需矛盾并未有进一步升级，只是前期待缓解的供应压力，在当前相对偏低的价格区间内能否得以消化仍待观望，也其中就有信心不足的一面。下周需要关注钢厂会否因亏损增加轧线的短期检修，或者消息面上会否出台一定政策修复资金和市场信心，否则今日期现的反弹仍然看作行情超跌后的反弹修复。预计国内带钢市场价格将局部偏强，出货为主。

焊管镀锌管：本周国内焊接钢管价格随行走弱。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内焊管4寸(3.75)过磅含税3926元，较上周跌67元；国内镀锌管4寸(3.75)过磅含税4531元，较上周跌77元。

周内期现快速下跌，纷纷跌破历史前低，焊镀管厂商价格随行走弱，截至7月26日，唐山地区主导管厂成交价4寸(3.75)焊管3590元，镀锌管4260元，较上周跌70-90元，结算周期内生产焊管盘面利润持续处于亏损中。不过管厂协议原料到货完毕，跌价行情下对原料的采购几无，厂内库存整体下降，目前统计管厂总库存54.45万吨，较上周减少3.95万吨，略低于上月同期。

市场方面，各地市场报价4寸（3.75）焊管3600-4000元，镀锌管4200-5000元。弱势行情压制，周内贸易商心态随行就市，加上南北方阶段的雨水天气不断，难以提振市场成交；周后期见低位压价采购，但反弹趋势尚不明朗，中下游维持基本批量采购为主，交投并未放量。工程方面，终端时有停工，到位资金比率变动不大，施工进度一般，对需求方面的带动有限。因此后续现货价格反弹仍有一定压力，目前津冀区域主流市场焊管区域价差10-20元，镀锌管区域价差10-50元，均相对偏窄，仍需要相互参照涨跌整理，资源竞争态势未改。

综合来看，此波行情由资金增仓发起又由资金减仓结束，加上雨水天气扰动，对基本面的影响是供需短暂进入两弱局面，后续交投将逐步有所恢复。只是南北方受天气干扰仍会时有发生，终端需求亦未到集中释放阶段，因此行情的反弹修复在基本面上或难找到亮点助力。不过随上游生产利润陷入亏损，行情进入钢焦博弈或是钢厂减产缓解供应压力，都利于夯实当前期现的止跌成果。焊镀管品种由于前期仓库资源亏损严重，月底追量拿到返利或是补库平衡库值，均决定厂商当前资金面会有一定压力，短期出货心态为主。预计焊镀管价格将低位震荡，涨跌幅度收敛。

无缝管：（7.22-7.26）一、无缝管周度价格概述

本周无缝管市场价格持续走弱。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至7月26日，十大主导城市108*4.5连轧无缝管市场均价4783元，较上周下降26元。以磐金钢管108*4.5出厂报价以及临沂地区磐金资源市场报价核算，两者价差在100元左右。

二、无缝管库存压力小幅上升 开工率基本持平

1、全国无缝管厂开工率基本持平

七月第四周全国无缝管厂开工率65.3%，较上周上下降0.1%。其中聊城无缝管厂开工率64%，较上周持平；临沂地区主流管厂开工率42%，较上周持平。

2、无缝管厂库压力小幅上升

7月第四周全国46家主流无缝管库存79.97万吨，较上周增加0.33万吨，环比上升0.94%，其中山东临沂、聊城、潍坊、烟台21家样本无缝厂总库存42万吨，较上周增加0.46万吨左右，周环比上升1.28%，本周总体来看黑色期货盘面呈现震荡下行态势，无缝管价格下跌，华北地区主流管厂库存小幅增长，但由于成交不畅且对后期市场信心不足，管厂锁货操作消极，原料库存压力相对不大，目前华东地区高温多雨，对终端施工有一定的限制，但目前终端项目由于资金牵制迟迟无法全面释放刚需，无缝管库存压力整体呈增加态势。

兰格观点：本周以来期钢盘面不断下探新低点，市场被恐慌情绪笼罩，无缝管上游管坯价格也不断下跌，管坯对无缝管的支撑逐渐减弱，钢厂挺价受阻，管坯价格连续三天都处于下跌状态，无缝管出现累库现象，市场信心不足，贸易商暗降现象普遍，继续甩货降库。

三、供强需弱 下周价格继续下探

综合来看，期盘维持低位震荡，影响现货价格继续走低，上下游操作均较谨慎，整体成交一般。随着价格的回落，近期到货资源成本与销售价格再次倒挂，市场悲观情绪转浓，成交刚需为主，短期来看，市场供需基本面没有得到明显改善，终端需求采购速度较慢，而钢厂产能释放意愿开始转强，且临近月末，不排除出现低价甩货现象，加之管坯价格持续下跌，生产成本的支撑力度继续转弱，综合来看预计下周无缝管价格继续下行。

型钢：本周（7.22-7.26）型钢现货市场价格整体下跌，本周前半周期货盘面持续下行打压现货价格，各品种价格纷纷创出年内新低点，随后周五出现超跌反弹价格小幅上涨，整体价格重心较上周进行下移。兰格钢铁网重点市场工字钢均价报至3833 元，较上周同期下跌75元；槽钢均价报至3776元，较上周同期下跌77元；角钢均价报至3766元，较上周同期下跌78元；H 型钢均价报至3716 元，较上周同期下跌72元。截至7月26日16:00，兰格钢铁网统计国内16家长流程样本生产企业共32条型钢轧线，在产29条，停产3条，开工率为90.63%，较上周增加9.38%。唐山24家样本轧钢企业共38条轧线，在产19条，停产19条，停产轧线数较上周统计减少2条，开工率为50.0%，较上周增加5.26%。

本周样本轧钢企业检修轧线减少2条，唐山地区样本轧钢企业型钢成品库存在87万吨左右,库存相比上周增加1.4万吨，仍处于年内较高数值区域之内。本周主要品种价格周环比下跌90元。26日唐山迁安地区普方坯价格涨30元，执行3170元含税出厂，周环比下跌110元，成材价格下跌小于原料，轧钢厂即期利润修复，亏损减少。本周唐山调坯厂出货量累计12万吨左右，相比上周17万吨的出货量减少5万吨，出货明显受阻，近期新旧国标问题影响市场情绪，期螺盘面承压下行，叠加地产、基建数据持续走弱，终端需求依然不足，因此厂内成品库存持续累加。现不佳市场心态较为谨慎。

消息面来看，我国加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，明确将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。同时中金公司认为，美国2024年二季度实际GDP环比折年率2.8%，超过市场预期的2.0%，也较一季度的1.4%明显反弹。维持美联储将在第四季度降息一次的判断。期螺方面来看，本周周线收出一根带有下影线的中阴线K线形态，K线重心持续下移，周线空头排列良好依然为下跌趋势.目前价格已经跌破我们上周所说的22年11月份、23年5月份、24年4月份的重要低点3370区域。技术面出现了破位下跌，除非后期价格能重新站上此位置否则周线下跌不变。周五价格迎来超跌反弹，目前看反弹没有走完。综合来看，下周型钢市场价格为先涨后跌运行趋势。

优特钢：本周（7.22-7.26）优特钢市场价格整体趋弱运行。本周主流旬价钢厂出厂价格部分维持不变，部分下调50-100元；日定价钢厂下调30元。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价3895元，40Cr合结钢85mm平均报价4060元，与上周价格下跌65元。

7月第4周全国46家优特钢厂库存150.08万吨，较上周增加5.58万吨。兰格钢铁网调研，山东9家样本优特钢厂棒材总库存19.55万吨，较上周增加1.55万吨，环比增加8.6%。江苏优特钢厂库存处于小幅增加状态, 去库速度缓慢。据兰格钢铁网统计，江苏优特钢厂棒材总库存46.5万吨，较上周增加1.9万吨。环比增加4.26%；较去年同期增加1.1万吨，同比增加2.42%。前钢企库存、社会库存均处于小幅增加状态，环比增加幅度加大，较往年同期仍处于偏高水平。下游表需目前偏弱，对优特钢需求量也随之偏低，对品种价格反弹支撑较弱。

综合来看，当前商家操作依旧谨慎，补库的意愿不高，下游终端接单不足的情况下，对上游采购节奏放缓。目前市场销售压力开始略显，操作上“以价换量”的形式依然存在，去库为主。在下游需求量无明显增量的情况下，价格上涨仍然缺乏一定动力。预计下周优特钢价格或将主稳运行。

【炉料动态】

本周（7.22-7.26）炉料市场偏弱运行。铁矿石市场偏弱运行；焦炭市场稳中偏弱运行；废钢市场偏弱运行；生铁市场偏弱运行。据兰格钢铁云商平台监测具体情况如下：

铁矿石：本周（7.22-7.26）国内铁矿石市场偏弱运行。国产矿方面，市场价格偏弱运行。进口矿方面，现货价格弱势下行。周初市场价格小幅下跌，周中市场价格主稳个调，临近周末，市场价格上涨。供应方面，本周铁矿石市场弱势下行。供应方面，目前全国铁矿石到港量维持高位，但随着近期海外发运季节性回落影响的显现，全国到港量高峰已过后续或逐步下滑，但并不足以改变强势供应的格局。需求方面，现货需求不见好转，钢厂利润收窄，增产动力不足，但大幅减产的可能性较小，铁矿石需求支撑减弱。宏观方面，重要会议结束后，并无明显利好政策，宏观预期落空，市场看空情绪加重。综合来看，铁矿石延续弱需求，港口高库存继续挤压铁矿石价格，预计短期内铁矿石市场维持下探走势。

国产矿市场

周初国产矿市场趋弱运行。辽东地区：区域内选矿企业开工情况一般，部分小型矿企受环保政策影响已经暂停生产。近期矿企报价以稳为主，主要是因为前期安全检查及近期环保政策影响，矿企生产情况一直表现不佳，市场供应资源处于偏紧状态。需求端，目前钢厂处于利润边缘徘徊，降本增效心态浓厚，采购以压价为主。贸易商由于利润空间收窄，市场成交低迷，以观望为主。内蒙古地区：区域内选矿企业开工率处于相对低位，一方面目前铁矿石盘面波动较大，矿企为规避风险，库存维持在低位甚至是负库存；另一方面是市场成交低迷，矿企以维持长协订单为主。需求端，受低价资源难采影响，钢厂采购积极性虽有所提升，但由于以压价采购为主，市场呈现有价无货情况。

周中市场价格弱稳运行。辽西地区：区域内选矿企业生产情况欠佳，市场资源持续处于偏紧状态。目前矿企出货情况低迷，一方面是因为库存偏紧，以维持长协订单为主；另一方面是期货盘面走弱，对低价出货不认可。需求方面：目前钢企以消耗前期库存为主，市场询盘也坚持压价询货，据业内反映本地低价资源难寻，市场交投冷清。安徽地区：区域内选矿企业维持正常生产，市场整体成交偏弱，受盘面持续走弱影响，多数矿企承压下调报价。需求端，临近月底，并未见钢企出现集中采购，加之进口矿石跌幅大于国产矿，部分钢厂调整铁矿石配比，对于本地资源需求减弱，采购价格也有进一步下行空间。

临近周末，市场价格偏弱运行。四川地区：区域内攀西地区选矿企业尚维持正常生产，不过多数矿企为规避后期风险，仍维持轻库存运营；巴中地区选矿企业生产状态不饱和，供应偏紧张。大部分商家心态消极，市场成交延续偏弱走势。需求端，季节性淡季，现货市场需求疲软，部分钢厂为降库有减产操作，短期铁矿石需求难有好转。山西地区：区域内选矿企业生产情况并未见明显好转，市场供应持续偏紧。近期铁矿石盘面持续下行，市场报价暂无调整，但受出货压力影响，商家心态不断被消磨，不排除后期有下调风险。需求端，钢厂利润不佳，市场少有集中采购，多为刚需补库，短期将谨慎观望后市。综合因素分析，预计下周国内铁精粉市场震荡运行。

兰格钢铁网监测数据显示，截至7月26日，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为825元，较前一周跌25元。66%酸粉干基含税主流市场价格为1035元，比前一周跌30元。武安地区63%—64%碱粉湿基不含税市场价格为885元，较前一周跌10元。本溪地区65%—66%酸粉湿基不含税市场价格为830元，较前一周持平。淄博地区65%—66%酸性干基含税现汇市场价格为1025元，比前上一周跌15元。

进口矿市场

进口矿方面，现货价格弱势下行。周初市场价格小幅下跌，澳洲和非主流发运开始回升，巴西发运大幅回落，发运端呈维稳走势，整体变化不大。市场仍维持弱势运行，情绪悲观，贸易商报价积极性继续减弱，部分贸易商有挺价情绪；下游需求延续淡季特征，铁水产量基本持平，钢厂采购铁矿石积极性稍有下降，维持少量多次刚需采购，市场成交一般。周中市场价格主稳个调，铁矿石市场延续弱势，向下破位，港口去库困难，库存高位增加再创新高，短期内铁矿矛盾点仍是港口累库压力，市场悲观情绪加重，贸易商投机情绪较差，报价多单议；终端需求不佳，钢厂减产预期仍存，铁矿需求较差，目前价格下跌，部分钢厂逢低补库，整体成交较少。临近周末，市场价格上涨。贸易商投机需求不高，报价随行就市；成材需求减弱，对原料价格形成制约，铁矿价格支撑偏弱，钢厂采购谨慎观望为主，个别钢厂有少量采购计划。

进口矿外盘市场61.5%澳粉报价为99-99.5美元，比前一周跌5.52美元。青岛港61.5%澳粉主流报价为780元左右，较前一周跌25元；麦克粉市场报价为755元左右，较前一周跌25元。天津港61.5%PB粉报价为800元，较前一周跌20元；麦克粉报价为770元，较前一周跌25元。

本周国际海运市场小幅下跌。截至7月25日，BDI指数报于1834点，比前一周跌78点，跌幅4.08%。巴西至中国海运费报至24.825美元，比前一周跌1.31美元，跌幅5.01%；西澳至中国海运费为9.540美元，比前一周跌0.025美元，跌幅0.26%。

焦炭：本周（7.22—7.26）国内焦炭市场稳中偏弱运行，原料煤价格陆续回调，钢厂高炉检修增多，焦炭成本端和需求端同时走弱。成本方面：重大会议结束后，产地煤矿陆续复工复产，炼焦煤市场供应能力逐渐恢复，然市场看跌情绪增加，下游焦企采购节奏有所放缓，中间商减少市场参与，坑口拉运氛围冷清，线上竞拍流拍情况增多，成交资源也跌多涨少，现货价格无法得到有力支撑，矿方开始下调报价。供应方面：入炉煤价格走低，焦企生产成本下降，盈利空间随之增加，开工积极性较好，焦炭供应格局逐渐宽松，目前焦企多积极出货，厂内库存压力尚在可控范围内。需求方面：虽钢厂高炉开工仍处于高位，但近期多家钢厂发布检修计划，焦炭刚需存在走弱预期，贸易商考虑市场风险集港意愿偏低，港口活跃度较低。综合来看，淡季效应下，钢材表需欠佳，叠加近期钢材新旧国标切换，多地钢价跌至历史低点，钢厂利润进一步恶化，加之焦煤给予的成本支撑转弱，市场看降情绪愈发浓厚，预计下周焦炭市场或面临下行风险。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：河北唐山地区准一级焦到厂价1960元，较上周稳；邯郸地区准一级干熄焦2200元，较上周稳；山西临汾地区准一级焦1900元，较上周稳；山东临沂地区准一级干熄焦出厂含税价2240元，较上周稳。

废钢：本周（7.22-7.26）国内废钢市场偏弱运行。7月26日兰格钢铁网废钢流通基准价格指数为2282周环比跌79：其中重废品种综合基准价格指数为2260周环比跌80，破碎料品种综合基准价格指数为2305周环比跌78。唐山地区重废市场报价在2370元，周环比下跌70元；张家港地区重废市场报价在2360元，周环比下跌80元，唐山和张家港地区市场价格高10元。

华东地区废钢市场价格偏弱运行。上海地区重废市场价格在2320元，较上周价格下跌110元；江阴地区重废市场价格在2340元，较上周价格下跌110元；山东淄博地区重废市场价格在2350元，较上周价格下跌70元。

华北地区废钢市场价格弱势下行。北京地区重废市场报价在2250元，较上周价格下跌70元；唐山地区重废市场价格在2370元，较上周价格下跌70元；天津地区重废市场价格在2230元，较上周价格下跌70元。

东北地区废钢市场价格偏弱调整。辽阳地区重废市场价格在2260元，较上周价格下跌60元；沈阳地区重废市场价格在2330元，较上周价格下跌40元。

钢厂方面：周内SG连续两次下调采废价格，累积下调100元/吨，带动大部分钢厂跟调。目前成品材在淡季效应影响下销量低位，钢厂利润空间有限，钢厂生产积极性不高，较往年同期，电弧炉开工率和产能利用率均处于较低水平，抑制废钢价格。

市场方面：黑色系期货盘面走势偏弱，钢坯价格持续下行，传导至废钢行业，市场恐跌情绪浓厚，基地、贸易商对后市态度较为谨慎，多维持快进快出操作，保持低库存运行应对行情变化。

综合来看，废钢市场资源流通偏紧，在一定程度上支撑废钢价格；然钢厂用废积极性偏低，叠加焦炭提降预期较强，废钢经济性或被进一步削弱，预计下周国内废钢市场难改弱势。

生铁：本周（7.22-7.26）国内生铁市场偏弱运行。成本方面：焦价底部支撑力度下降，市场上提降预期偏强；铁矿石价格继续探底；原料支撑减弱，生铁商家继续挺价乏力，成交重心出现下移。

供需方面：近期铁厂整体开工率维持前期水平，库存处于相对低位甚至是负库存状态。从生产情况来看，部分厂家受利润收窄影响增加检修数量，也有负库存厂家选择复产，销售压力暂无，成交价格以一单一议为主。需求端，钢厂利润持续收窄，高炉面临季节性检修，短期生铁需求难见好转，采购以低价资源为主。

市场方面：目前钢厂生产积极性不高，下游需求持续低迷亦将拖累生铁需求。另外考虑到前期停产铁厂有复工计划，生铁供应有增量预期，若供需双弱格局改变，生铁被动下行风险或将加大。综合因素分析，预计下周国内生铁市场延续偏弱走势。

据兰格钢铁网监测数据显示，截至发稿时：炼钢生铁（L10）：唐山地区报2850元，较上周跌70元，翼城地区报3060元，较上周跌40元；临沂地区报3050元，较上周跌50元。铸造生铁（Z18）：翼城地区报3320元，较上周跌40元；淄博地区报3250元，临沂地区报3250元，均较上周持平。球墨铸铁（Q12）：翼城地区报3280元，较上周跌40元；徐州地区报3330元，较上周跌50元，临沂地区报3350元，较上周跌20元。

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