粤海饲料大股东“绕道”减持的背后：净利润持续下滑，应收账款坏账大幅增长

　　粤海饲料于2024年8月6日发布公告称，公司股东刘晓伟在2024年7月9日至2024年7月31日这一时间段内，通过集中竞价交易的方式，共计减持了公司股份500.01万股。此次减持的股份数量占公司总股本的0.71430%，若剔除公司回购专用证券账户的股份数量，则占公司总股本的0.72520%。

　　减持后，刘晓伟持有的公司股份数量为3500万股，占公司总股本的4.99999%。同样地，若剔除公司回购专用账户的股份数量，则刘晓伟持有的股份占公司总股本的5.07631%。值得注意的是，此次权益变动后，刘晓伟已不再属于公司持股5%以上的股东范畴。

　　大股东通过协议转让“绕道”减持

　　据了解，此次刘晓伟所减持的股份来自于原第三大股东Fortune Magic Investment Limited（以下简称“Fortune Magic”）的协议转让。2023年6月，粤海饲料披露了Fortune Magic减持计划的公告。

　　根据公告显示，Fortune Magic股份来源于首次公开发行股票并上市前持有的股份。此次将进行清仓式减持，减持完成后其持有的公司股份将减少至0。具体而言，其减持的公司股份总数将不超过9,971.40万股，占公司总股本的比例不超过14.24%。

　　根据此前证监会的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，上市公司大股东在3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%，通过大宗交易方式减持公司股份的总数，合计不超过公司股份总数的2%。

　　鉴于上述规定，Fortune Magic公司在三个月内通过集中竞价与大宗减持的方式仅能减持不超过3%的股份。因此，Fortune Magic公司增加了协议转让的方式，以实现其清仓式减持的需求。

　　在2023年8月-9月期间Fortune Magic通过集中竞价分两次减持，第一次减持546万股，均价9.30元，第二次减持141.77万股，均价8.36元，两次集中减持比例占总股本的0.98%。通过大宗交易减持1400万股，减持均价7.45元，占总股本的比例2%。上述交易，套现金额超过16,000万元。

　　同时，在2023年9月7日，Fortune Magic以协议转让方式向刘晓伟、上海景商投资管理有限公司（以下简称“景商投资”）分别转让4000万股、3883.59万股，合计减持占公司总股本的11.26%。

　　由于大股东协议转让有6个月的限制规定，在6个月后，刘晓伟、景商投资先后发布了减持计划公告，刘晓伟拟减持数量不超过2068.42万股，即不超过剔除公司回购专用账户股份后股本的3%。景商投资拟减持数量不超过689.47万股，即不超过剔除公司回购专用账户股份后股本的1%。

　　值得关注的是，按照上述减持计划实行后，刘晓伟与景商投资的持股比例将降至5%以下，从而不再被归类为公司持股超过5%的大股东范畴。在本次减持操作完成后，刘晓伟与景商投资在后续进行减持活动时，将不再受到大股东减持监管的约束。

　　净利润持续下滑，上市首年业绩变脸

　　资料显示，粤海饲料是一家专注于特种水产配合饲料研发、生产及销售的国家高新技术企业，于2022年2月在深圳证券交易所成功上市。公司核心产品涵盖特种水产饲料、普通水产饲料、常规动保产品、发酵功能料，以及水产品及水产品预制菜等多个领域。

　　然而，粤海饲料在上市首年便遭遇了显著的业绩挑战。公司在上市时基于的2021年归属于母公司股东的净利润为1.88亿元，但上市后的第一年即呈现显著下滑，净利润降至1.15亿元，同比下降幅度高达38.7%。至2023年，公司利润状况持续恶化，净利润再度大幅下降64.4%，最终缩减至0.41亿元。

　　值得注意的是，粤海饲料公司在2024年第一季度面临了财务状况的显著恶化，具体表现为亏损额度的加剧，归母净利润亏损达到了0.56亿元。与此同时，该公司的营业收入亦呈现出同比下滑的趋势，下降比例达到了11.07%，营收总额缩减至8.51亿元。

　　7月11日，粤海饲料发布了其半年度业绩预告。据该公告显示，预计公司在今年上半年将面临归属于上市公司股东的净利润亏损，具体亏损范围在4050万元至5050万元之间。与去年同期相比，这一亏损情况预计将有所加剧，同比下降幅度在15.73%至44.31%之间。

　　公告显示，粤海饲料经营亏损的主要原因有两点，一是应收账款计提信用减值损失同比增幅较大，对公司净利润产生较大影响。二是公司饲料产品销售量同比略有下降，营业收入同比有所下降，对净利润产生一定的影响。

　　根据过往财务数据来看，粤海饲料应收账款在上市首年出现大幅增长。2022年，粤海饲料应收账款同比增长79.82%，至13.83亿元。随着应收账款增加，粤海饲料的应收账款坏账损失也在不断增长，2021，粤海饲料应收账款坏账损失当期发生额为0.43亿元，到了2023年就增长至1.54亿元。

　　从账龄上看，粤海饲料的应收账款整体账龄有所增长。2023年末，粤海饲料1-2年以内应收账款账面余额为2.96亿，较2022年1.56亿增长89.74%；2-3年应收账款账面余额为1.16亿，较2022年0.98亿增长18.37%；3年以上应收账款账面余额为2.11亿，较2022年1.63亿增长29.44%。