光伏产业整合大幕开启,通威股份拟斥资不超50亿元增资控股润阳股份

2024-08-14 17:40:06 每日经济新闻 

光伏新一轮洗牌期,市场出清的情况备受关注。如今,光伏产业整合大幕开启。8月13日晚间,通威股份(600438.SH,股价18.87元,市值849.52亿元)公告称,将以现金增资、收购股权的方式,以不超过50亿元合计取得江苏润阳新能源科技股份有限公司(以下简称润阳股份)不低于51%的股权。

2020年至2022年,润阳股份连续三年电池出货排名全球前三,2023年电池出货排名前五,而通威股份是硅料、电池片双料龙头,硅料、电池片两大领域常年排名行业第一。

通威股份收购润阳股份,或是看中了其海外产能布局。通威股份表示,此次交易将有效补充公司海外产能布局,帮助公司拓宽海外高溢价市场的销售渠道。

现金增资,向润阳股份注入流动性

从此次交易的安排来看,交易主要是为了给润阳股份注入流动性。据通威股份公告,首先由江苏悦达集团有限公司(以下简称悦达集团)向润阳股份现金增资10亿元。

据了解,悦达集团股东为盐城市人民政府及江苏省财政厅,悦达集团直接、间接合计持有上海悦达新实业集团有限公司(以下简称悦达新实业)51.86%的股权,而悦达新实业持有润阳股份19.48%的股权。

此后,在通威股份完成对润阳股份尽职调查以及审计、评估工作,并与各方达成正式增资具体方案后,公司以自有或自筹资金向润阳股份现金增资,同时现金收购悦达集团前述增资10亿元取得的润阳股份股权,合计取得润阳股份不低于51%的股权。

前述交易总计金额不超过50亿元,交易完成后,润阳股份将成为通威股份控股子公司。可以看出,通威股份将以增资方式收购润阳股份,并不涉及润阳股份原有股东的退出。通威股份在公告中表示,为优化润阳股份资本结构,满足润阳股份生产经营需要,由悦达集团对润阳股份进行现金增资10亿元。

据悉,润阳股份目前在产业链上游形成工业硅产能5.5万吨、多晶硅产能13万吨、拉晶产能7GW、切片产能10GW;产业链中游形成高效太阳能电池片产能57GW;产业链下游形成组件产能13GW,并适当布局部分光伏电站业务。

逆势扩张,光伏转折何时来?

当下正值光伏行业低谷期,业界也在呼吁产业整合。

2024年5月17日,在工业和信息化部电子信息司指导下,中国光伏行业协会在北京组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”,会议指出“鼓励行业兼并重组,畅通市场退出机制”。

7月25日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示,从现实维度看,行业内外竞争激烈,行业需要“轻装上阵”,整合时间不宜过长;从历史维度看,行业调整时间与调整深度成反比。行业风险在当前体量下影响远胜以往,需要在积重难返前尽快调整。建议推动落后产能出清,鼓励企业兼并重组。

通威股份此次并购可能也是对业界“整合”呼声的回应。通威股份表示,本次交易符合有关部门关于引导光伏产业有序健康发展的相关意见,有利于促进光伏行业优质资源整合,减少社会资源浪费和产业低效竞争,提高光伏行业的整体效率。

从通威股份角度,收购润阳股份有助于其海外产能布局。公告显示,经过多年发展,润阳股份在美国、泰国、越南等部分海外市场也建设了富有竞争力的产能布局,能够满足海外市场溯源要求。

通威股份认为,本次交易将有利于充分发挥公司与润阳股份的产业链协同效应,进一步巩固公司在高纯晶硅、高效太阳能电池和组件等核心环节的市场占有率,并有效补充公司海外产能布局,帮助公司拓宽海外高溢价市场的销售渠道,提升全球综合竞争力,符合公司“打造世界级清洁能源运营商”的长期战略目标。

此次通威股份收购润阳股份的另一看点在于光伏行业何时走出低谷。据近期高盛研报,根据从过去12个月的资本支出计划调整趋势推测2026年至2028年的潜在产能情景,高盛预计光伏组件和锂电池的产能利用率可能会改善(从54%—55%提高到69%—79%)。

高盛认为,临界点(即资本支出调整不可避免的时点)将出现在盈利能力和资产负债状况都无法支持资本获取和扩张之时。这一时点对于光伏组件和锂电池行业而言近在眼前。

每日经济新闻

(责任编辑:郭健东 )
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