盛屯矿业今年中报盈利暴增五倍多,股价不涨反跌、近一个月下跌逾23%

2024-08-14 19:58:15 和讯网  李秀华

  如业绩预告所述,盛屯矿业(600711)集团股份有限公司(简称盛屯矿业)近日披露的2024年中报显示盈利大增,其中归母净利润、归母扣非净利润双双大增五倍多。然而,如此大增盈利背景下,盛屯矿业股价不涨反而大跌,数据显示,该中报披露后首个交易日股价收跌3.32%(目前其股价日涨跌幅限制为5%)。值得注意的是,盛屯矿业股价“唱反调”背后,针对多期财报虚假记载一事,盛屯矿业以及董事长等人近期被处罚被警示、公司股票亦被实施其他风险警示。数据显示,近一个月,盛屯矿业股价整体下跌超20%。

  8月12日晚间,盛屯矿业披露的2024年中期业绩报告显示,盈利增幅如预告所言,大增数倍,不过营收整体下滑超14%。

  该业绩报告显示,今年上半年,盛屯矿业营收、归母净利润、归母扣非净利润分别录得:114.14亿元、11.18亿元、12.43亿元,同比增速分别录得:-14.28%、524.14%、544.35%。经营现金流净流入24.76亿元,同比大增199.49%。

  对此,盛屯矿业曾在业绩预告中提及两大原因:主营产品铜量价增长、提质增效、精细化管理。其中,针对主要产品铜量价增长,盛屯矿业表示,报告期内,公司刚果(金)铜钴项目实现铜产品产量同比增长。铜产量约8.01万吨,同比增长78.84%,其中:矿产铜产量约2.77万吨,同比增长104.19%。报告期内,公司主营金属铜市场价格持续向好,公司主要产品阴极铜价格较上年同期上涨,本期业绩同比上升。

  上述业绩报告显示,报告期内,动力电池产业持续增长,铜价呈上涨趋势。根据中国汽车工业协会和中国汽车动力电池产业创新联盟发布 2024 年上半年数据显示,中国新能源汽车产销分别完成 492.9 万辆和494.4 万辆,同比分别增长 30.1%和 32%;动力电池累计装车量 203.3GWh, 同比增长33.7%。报告期内,在海外流动性宽松背景下,铜矿供应紧张预期发酵,国际 LME 铜价在 5 月创下历史新高 11,104.5 美元/吨,较年初低点 8,127 美元/吨上涨约 36%;后续回调后仍处于历史较高位。    

  而对于营收的下滑,盛屯矿业却没有做出相关解释。不过,笔者通过对比去年中报的数据,发现,今年上半年,其三大主业中,有一大主业的营收大幅下滑。公开资料显示,盛屯矿业致力于能源金属资源的开发利用,尤其是新能源电池所需金属品种,重点聚焦于铜、镍、钴,主要业务类型为能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他。

  数据显示,今年上半年,盛屯矿业三大主营业务即能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务分别录得营收:68.80亿元、36.45亿元(销售收入)、6.11亿元,而去年同期则分别录得51.93 亿元、30.44 亿元(销售收入)、50.09亿元。经粗略计算可以,该三大业务今年上半年同比增速分别为:32.49%、19.74%、-87.80%。

  盈利能力上,今年上半年,能源金属业务、基本金属业务的毛利率分别录得:31.32%、4.90%。而金属贸易业务的毛利率却未显示。在2023年年度报告中,该三大业务的毛利率分别录得:22.98%、0.95%、0.43%(2022年度分别录得:22.86%、2.58%、2.09%)。另外,从去年同期来看,能源金属业务的毛利率录得21.91%,基本金属业务毛利率录得负数,而金属贸易业务的毛利率同样未显示。

  另外,对于中报业绩的解释,同行中也有类似的答案。此前,紫金矿业(601899)披露2024年中报业绩预增时表示,报告期主要矿产品产量同比增加:公司矿产金产量约35.4吨,同比增长9.6%(上年同期:32.3吨);矿产铜产量约51.8万吨,同比增长5.3%(上年同期:49.2万吨);矿产银产量约210.3吨,同比增长1.3%(上年同期:207.6吨)。报告期,矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升。

  相比之下,今年上半年,紫金矿业的矿产铜的产量约51.8万吨,远远超过了盛屯矿业的矿产铜产量约2.77万吨。盈利上,紫金矿业预计今年上半年归母净利润约币145.5亿元-154.5亿元、归母扣非净利润约148.5亿元-157.5亿元;同比增速预计分别为:增加41%-50%、增加约54%-63%。

  尽管中报盈利暴增,盛屯矿业股价却未见“惊喜”。同花顺(300033)数据显示,8月12日下午收盘,盛屯矿业股价涨停,收涨4.98%(目前处于被实施其他风险警示阶段,其股价日涨跌幅限制为5%)。当晚,盛屯矿业披露中报业绩,而次日下午股价收跌3.32%。另外,近一个月,盛屯矿业股价整体下跌超23%。

 

  股价唱反调背后,值得一提的是,盛屯矿业因多期财报虚假记载,公司股票被实施其他风险警示、时任董事长、总裁张振鹏等人被罚、另外时任12名董高监亦遭警示。

  需要注意的是,盛屯矿业8月12日晚间同时公告,即上述被处罚的时任财务总监翁雄已辞去公司财务总监职务,不过将继续担任公司董事、副总裁职务。

  另外,据网络近日消息,印尼矿业部长表示,政府已同意对新建镍铁和镍合金冶炼厂实施暂停令。针对该消息,多名投资者向盛屯矿业提问是否会有所影响,不过,截至今天下午发稿,笔者尚未见盛屯矿业有相关回复。

 

 

  上述中报显示,报告期内,公司在印度尼西亚有四家经营实体,分别为友山镍业印尼有限公司、印尼永誉国际能源有限公司、印尼盛迈镍业有限公司、印尼永晟能源有限公司,前三家的业务性质均为镍冶炼,另外除了第一家是购买取得,后三家均为通过设立取得;持股比例均为间接持股,持股比例分别录得:35.75%、100%、51%、80%。不过,后三家通过设立的企业,具体设立时间笔者未能在财报中寻得。

 

  需要注意的是,镍产品对于盛屯矿业而言,其营收贡献不小。据盛屯矿业2023年年度报告,报告期内,镍产品产量4.16万金属吨,较上年下降2.94%,实现收入42.11亿元,较上年下降 18%,毛利率 13.09%,较上年减少 10.57 个百分点。从营收占比来看,2023年度,镍产品录得17.22%,排四大金属产品的第三位,毛利率排第二位。

 

  截至今日即8月14日,盛屯矿业自上述中报披露后,其股价继续下跌,截至当天下午收盘,股价报收4.07元、收跌0.25%。

(责任编辑:黄金海 )
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