中兴通讯：二季净利 30 亿 高盛评级中性

【8 月 21 日，高盛发布报告称】中兴通讯第二季净利润 30 亿元，比高盛及市场预期分别高出 38%和 5%；收入按年增 1%，按季升 4%，符合高盛及市场预期；毛利率按季跌 3 个百分点至 39%，低于高盛及市场预期。季内经营利润符合预期。高盛预期，中兴第三季将实现温和增长，因中国 5G 基建减少及生成式人工智能技术早期应用推动算力需求上升，料毛利率下跌至 38.9%。基于公司次季收入增长与毛利率下降情况，高盛对中兴 2024 至 2026 年每股盈利预测各上调 10%、8%及 13%，收入预测亦上调 2%、4%与 7%，看好公司服务器、储存和液冷业务前景更正面，以及供应链库存消化后，智能手机及家用设备的需求复苏；对公司毛利率下调 1.3、0.2 及 0.5 个百分点，经营利润预测上调 1%、8%及 13%。高盛对中兴的目标价由 23.4 港元下调至 22 港元，维持“中性”评级。