爱美客上半年业绩增速显著放缓 股价暴跌超10%创近四年新低

中国网财经8月22日讯 昨日，爱美客发布2024年半年报。数据显示，报告期内公司实现营收约16.57亿元，同比增长13.53%，实现归母净利润约11.21亿元，同比增长16.35%。销售毛利率及销售净利率维持在高位，分别为94.91%、67.68%。

值得注意的是，爱美客公告业绩录得同比增长次日，即今日，公司股价暴跌超10%，截至下午收盘为143.87元/股，创2020年10月以来新低。

中国网财经记者了解到，业绩面上，与此前年度同期相比，爱美客业绩增速显著放缓。2021年至2023年连续三年半年报数据显示，公司营收同比增速分别为161.87%、39.70%、64.93%，归母净利润同比增速分别为188.86%、37.52%、64.66%，均远高于上述13.53%、16.35%增速水平。

分季度来看，报告期内爱美客两个季度业绩同比增速均有所放缓，但二季度尤甚。具体而言，公司于一季度分别实现营收、归母净利润约8.08亿元、5.27亿元，同比增长28.24%、27.38%，二季度分别实现营收、归母净利润约8.49亿元、5.93亿，同比增长2.35%、8.03%。其中，公司二季度业绩远逊于去年同期82.60%、76.53%的同比增幅。

爱美客整体业绩增速显著放缓的背后，是其两大核心产品类别增长“失速”。同花顺iFinD数据显示，以“嗨体”为代表的溶液类注射产品及以“濡白天使”为代表的凝胶类注射产品，两大产品类别近年来占公司收入及利润比例长期维持在95%以上，并协同接力驱动公司业绩高增长。

仅以半年报数据为例，爱美客于2021年至2024年间溶液类注射产品营收同比增速分别为230.38%、35.12%、35.90%、11.65%，凝胶类注射产品同比增速分别为57.39%、59.71%、139%、14.57%。

其中，上述两类产品占爱美客营收比例同步变化，随着溶液类注射产品增速放缓，凝胶类注射产品占比逐渐提高，于上述期间分别为23.43%、26.78%、38.81%、39.17%。

中国网财经记者注意到，爱美客近年来亦着力丰富产品矩阵，培养新的增长动能，但其对业绩的正面影响尚未显现。半年报内容显示，报告期内，公司增资控股艾美创医疗科技(珠海)有限公司，后者旗下拥有“嗨爆水”水光仪、一次性使用无菌注射针等产品,拓展了公司在医美设备领域的布局。

此外，爱美客注射用A型肉毒毒素(用于中度至重度皱眉纹)、米诺地尔搽剂(用于头发再生治疗)注册申报已获受理，医用透明质酸钠-羟丙基甲基纤维素凝胶、第二代埋植线、利多卡因丁卡因乳膏等处于临床试验阶段，司美格鲁肽注射液、去氧胆酸注射液、注射用透明质酸酶则处于临床前在研阶段，预计年内提交临床试验申请。

在市场需求承压、行业竞争加剧的背景下，爱美客能否稳住局面、成功培植主力新品？公司高增长神话是否将破灭？中国网财经记者将持续关注。

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