协昌科技2024中报：研发投入同比大幅增长 上下游协同优势进一步巩固

8月28日，协昌科技(301418)正式发布2024年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.91亿元，实现归属净利润2655万元。此外，公司拟对2024上半年利润实施中期分配每10股派现1.00元(含税)。

对此，公司表示，此次实施中期利润分配是为了给予投资者稳定、合理的回报，同时鉴于对公司未来发展的信心，结合公司经营现状、盈利情况，在符合公司利润分配政策、保障公司正常经营和长远发展的前提下，更好地兼顾全体股东共同分享公司的经营成果。

充裕现金流助力研发高增长 核心技术已达国内先进水平

根据协昌科技半年报显示，报告期内，公司公司实现营业收入1.91亿元，实现归属净利润2655万元。上半年公司在研发方面的投入继续增加，实现研发费用1098万元，同比增长21.52%，其中仅二季度研发投入就接近700万元，环比增长73.18%。由此可见，公司高度重视自主研发，且研发费用率始终保持较高水平。

不仅如此，报告期内公司经营质量也得到明显提升。上半年公司经营性现金流量净额达7663万元，同比增长31.85%;其中二季度净流入高达4665万元，环比增长55.6%，显示出公司当前现金资产较为充裕，同时公司资产负债率长期低于10%，资产质量较高。

此外，协昌科技在技术研发方面也有明显突破。截至报告期末，公司共取得 283 项专利，其中发明专利 19 项;18 项软件著作权及 4 项集成电路布图设计。其中，报告期内，公司通过受让获取发明专利 2 项。

据悉，公司自成立以来，即专注行业主流的沟槽型 MOSFET 研发，产品覆盖 12V-200V 电压范围的沟槽型 MOSFET 产品布局，并完成了 P 型 MOSFET、内置 ESD 和 FRD 结构等更丰富产品线的开发，并针对部分技术成熟产品进行迭代升级，优化核心参数、生产工艺。

目前，公司已成功研发了中低压 SGT-MOSFET 和高压超结 MOSFET 类产品，并适时开展了MOSFET 电压范围拓展、产品线延伸、参数优化、工艺改进等一系列技术升级工作和低成本化 IGBT 研发工作，拥有了较为完整的产品线布局。公司部分功率芯片产品超低功耗半导体功率芯片、低功耗半导体 MOS 器件经行业主管部门认定，技术水平国内领先。

公司具备软硬件同步开发能力，公司面向电动两三轮车辆市场自主研发并推出的矢量变频控制方案、有感及无感多模一体的控制算法等，均取得了积极的市场反馈。目前，公司正进一步研发新一代平台项目及 SOC、TCS 技术在电动两三轮车领域的应用，领先的研发方向和技术水平为公司的未来发展奠定了基础。

此外，公司通过强化软硬件参数匹配、提升控制系统的精确度，降低电力电子系统的异常非线性动态行为，保证整个运动控制系统真正高效可靠运行。

功率芯片向封装环节延伸上下游协同优势进一步巩固

凭借长期累积的研发实力、创新的生产工艺，协昌科技能够参与到终端整车厂商的产品开发环节。同时，公司还能提供产品试制与测试、批量生产、及时配送和后续跟踪服务等一体化综合解决方案，既能满足客户对产品性能的要求，又能满足稳定供货的要求，提升了客户黏性，强化和巩固了和客户的合作关系，增强了合作黏性，赢得了众多下游实力用户的认可，与部分国内一线终端应用厂商建立了稳定的业务关系。

当前，公司功率芯片产品已经在电动车辆、电动工具等运动控制方面形成了差异化的竞争优势，与雅迪集团、绿源集团等诸多国内一线电动车厂商建立了良好持续的合作关系。

在生产优势方面，协昌科技是行业内少数几家拥有电力电子产业链纵向布局的企业之一，同时具备上游功率芯片及下游运动控制产品的开发能力，形成了良好的上下游协同效应。

据悉，功率芯片是运动控制器的主要原材料之一，功率芯片的选择一定程度上会对运动控制器的技术性能、整体成本造成重大影响。而功率芯片的开发则需要关注应用匹配，不同的应用场景对功率芯片的各项性能参数要求有一定差异。

公司凭借产业链一体化的优势，上下游协同开发，功率芯片开发有明确的匹配参数需求和目标，运动控制器能够为功率芯片的持续优化提供应用场景和大量的分析数据，有利于产品快速推广，经过长期应用及验证，一方面，功率芯片良好的匹配性能保障了控制器产品的可靠性和稳定性。

另一方面，在市场端也赢得了下游客户的信任及认可。同时，部分运动控制模块会同时搭配 MOSFET 产品进行销售，以提供更加匹配的解决方案，充分发挥上下游协同优势。

未来，随着公司募投项目“运动控制器、功率芯片研发及封装基地建设项目”的推进，公司将实现功率芯片封装的自主生产，从而进一步提高综合竞争力。

未来，协昌科技表示，将始终坚持以市场需求为导向，聚焦于功率芯片、马达驱动与控制及系统集成整合等技术领域，加大研发投入，强化人才梯队建设，立足于功率芯片与运动控制器产品上下游协同的优势，紧跟客户需求和市场动向，在控制器产品方面，加大智能化、大功率产品的研发投入，助力下游行业智能化、高端化发展进程;在功率芯片方面，不断提升功率芯片产品的自供比例，进一步提升公司产品的稳定性和成本竞争优势，围绕主业，做强做大，提升市场占有率;同时，坚持不断创新、攻坚破垒、积极开拓，以技术驱动业务发展，强化新产品开发力度，积极开拓新的应用领域，实现“打造具备优秀企业基因的新能源驱动行业领跑者”的公司愿景。

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