消费电子成长周期确立 天音控股等公司有望受益

消费电子行业开启新一轮成长周期确立。已发布半年报的消费电子上市公司中，大部分营收收入同比增长。分析指出，消费电子终端需求回暖确立，中长期看，AI赋能智能终端有望驱动手机/PC换机加速，同时折叠机/AR等新硬件形态的探索加快。

消费电子高成长周期有望开启，天音控股（000829.SZ）等产业链相关公司有望受益。8月28日晚，天音控股发布2024年半年报，公司实现营业收入 510.52 亿元，再创新高。核心业务持续增长，线上业务取得突破，新赛道业务加速推进。

以手机为代表的消费电子正在持续增长。中国信通院数据显示，2024年7月，国内市场手机出货量2420.4万部，同比增长30.5%，其中，5G手机2065.4万部，同比增长37.2%，占同期手机出货量的85.3%。2024年1—7月,国内市场手机出货量1.71亿部,同比增长15.3%,其中，5G手机1.45亿部，同比增长23.6%，占同期手机出货量的84.8%。

天音控股与苹果、三星、华为等头部厂商保持深度、友好的合作，牢牢占据智能终端销售市场头部位置和领先的市场份额。公司通过在全国设立的25家分公司，构建了强大的信息系统、快捷的物流网络、完善的商务支撑平台和售后服务系统，服务超过2万家客户，触达超过8万家门店。通过精细的网格渠道管理和优秀的客户关系，市场销售份额长期保持前列。

天音控股半年报显示，公司以“能良电商”为主的电商业务继续保持较快的规模增长，销售收入同比增长逾60%。电商业务长期坚持“协同优质平台、专注优势品类、深化品牌合作、优化客户服务”的经营策略，积极完善在淘天、拼多多、京东、抖音、快手等众多优质电商平台的经营布局，拥有各大电商平台店铺共263家，同比增长46%，其中销售规模5000万以上店铺51家，同比增长96%；在各销售品类中，坚持选择头部知名优质品牌进行合作，对现有合作品牌不断加深合作的深度与广度，并同时严把新增品牌的合作引进关，努力做到“精准选品、优质引入”，为广大客户提供更加优质、更受欢迎的商品流通服务。

未来随着天音控股整体组织建设与数智化水平的不断提升、能力的不断释放，电商业务的增长空间将不断打开，未来公司业务仍将继续保持较高速度增长，发展韧性也将不断增强。

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