钢市简评：钢市利多因素增加 九月钢市不悲观

行情回顾

今日钢市趋于稳定，少数现货价格略降，期钢小幅收跌。截止收盘，螺纹钢主力合约收3264，较上一个交易日跌3个点；热卷主力合约收3311，较上一个交易日跌20个点；焦炭主力合约收1991，较上一个交易日跌2个点；焦煤主力合约收1387，较上一个交易日涨4个点；铁矿石主力合约收760，较上一个交易日涨4个点。截至29日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3313元，较上一个交易日涨2元；热卷均价为3231元，较上一交易日跌11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为770元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1610元，较上一个交易日降50元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2970元，较上一个交易日持平。

市场分析

钢价经过最近几天的反弹，到今天出现了滞涨，现货总体回归平稳，少数市场则出现小幅回落的行情，热卷跌幅略高，其中乐从跌幅达到30元，其它热卷市场跌10-20元为主，螺纹、冷轧、中板等品种主稳。成交一般，但个别建材市场成交仍然较好。

行情不会一直跌，也不会一直涨。涨几天再调整调整都很正常。目前，市场又充斥极度悲观情绪，尤其是对供需表现相当失望。当前，影响钢市行情运行的因素，并不只是供需，供需也不能左右短期行情的高频变化。在诸多因素中，人为的因素也很重要。如在这波反弹当中，就有市场对价格久跌盼涨的殷切希望与维护价格的一切努力。很显然，在这半个多月时间内，人为努力已经初见成效。如昆明市场，减产措施使得价格已经从低点回涨了近300元，这就是人为因素的努力，抓住超跌后时机迅速采取行动的结果。

另外，市场情绪也极其重要。至少经过这200多点的反弹，市场不再一致看空。只要有抄底动作，有分歧，没有此前的恐慌性下杀，市场的情绪环境就会好转。今年过完元旦开始，市场开局就是天花板，之后的行情，再也没有回到年初4000多点的高位，一路跌的时间较长，也伴随了一路的亏损。因此，人心思涨是行业所盼，当价格跌到2015年大底以来少有的低位，市场凝聚的反弹思潮，极大地减小了市场做空动力。

供需是明牌，无需过多赘述。需求不好，已经是这两年的盖棺定论。因此，市场基本不会对九月份有过多期望，也就不存在需求落空的问题。但是从九月份来看，只要需求不出现恶化，环比七八月份，有一点点的季节性改善，这就是变相利好。因为再差，只要符合季节性规律，就视为正常。地产进入周期性调整，对钢铁需求的影响，乃至供给顺应需求的调整，那是长时间的事，不影响短时间的反弹。

市场现阶段的任务，就是抓住短期为数不多的利好条件，努力把其放大，从而争取价格能多反弹一点，给厂商多创造一些生存空间。哪怕把近期的反弹成果，维持住也是阶段性的胜利。

目前利多条件包括：

人心思涨的积极能动性；

需求的季节性改善、表需数据的回升；

螺纹的基本面好过卷板，对冲卷板带来的压力；

至少总库存还是降的；

成交的环比好转；

主力换月的空档期，新的空头资金暂时没形成合力；

外部因素：美联储降息或超预期；

人民币大涨；

因此，市场没必要唱空，大周期的下行趋势是没有改变，不过阶段性的反弹行情，要以逆水行舟的姿态，该抓的还是要抓。即使是看空，800点的行情也未必能拿到多少，但最起码，低点上来的200-300点反弹行情，也值得一搏。此一时彼一时，市场最怕跌的很流畅的时候不停地做多，反弹的时候又急着去做空，最终防范未来的风险变成了化解已有风险，得不偿失。哪个阶段做哪个阶段的事，这个时序不能乱。

综合来看，市场还处于震荡反弹行情当中，但是经历几天的反弹之后，反弹的状态并不稳定，行情会有一些正常的波动调整。以螺纹为例，期螺第一波反弹从3044到3238；第二波反弹3144到3289（目前还是3289），这两天的运行空间收窄，并没有继续向上突破，这是行情运行当中的正常现象和必经阶段。今日期钢虽然小幅收跌，但是向下回撤的空间依然有限，也很难回到第二波起涨点3144位置。对于现货市场来说，一些市场仍在巩固反弹成果，只要钢厂严格执行此前减产等维护行情稳定的组合动作，后市仍有反弹空间。至少，九月份不用太悲观。

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