“免税茅”上半年免税商品销售大降近23亿元！只因海南离岛免税购物降温？

今年上半年，“免税茅”中国中免（601888.SH）的营收、归母净利润双降。据8月30日晚间发布的半年报，该公司实现营收312.65亿元，同比减少12.81%；归属于上市公司股东的净利润32.83亿元，同比减少15.07%。

中国中免主要从事的业务是商品销售业，其旗下免税门店经营状况直接影响公司营收、利润。该公司是唯一一家拥有全免税销售渠道的零售运营商，能同时经营机场店、市内店、离岛免税，其免税门店数量、营收规模也远多于其他免税企业。

中国中免2024年上半年的免税商品销售营收为216.70亿元，对比2023年同期的239.56亿元大减22.86亿元。免税商品销售营业收入下滑主要是受海南离岛免税市场销售承压的影响。

据中国中免此前发布的半年度业绩快报，报告期内，受益于国际航班、客流的不断恢复，中国中免境内出入境免税门店收入同比增长超过100%，盈利能力持续改善。其中，北京机场（含首都国际机场、大兴国际机场）免税门店收入同比增长超过200%，上海机场（含浦东国际机场、虹桥国际机场）免税门店收入增长将近1倍，净利润均实现大幅增长。

尽管来自北京机场、上海机场免税店的收入同比大幅增长，但中国中免的业务重心一直是海南离岛免税业务。而今年上半年以来，海南离岛免税购物金额和购物人次双双下降。

据海南省统计局统计数据，2024年1-6月海南省港口和机场旅客吞吐量为3568.45万人次，同比增长9.1%。不过海南旅游南北冷热不均，2024年上半年，三亚凤凰国际机场的旅客吞吐量同比下降3.2%，海口美兰国际机场则同比增长20.3%。

据海口海关统计数据，2024年1-6月，离岛免税购物金额184.6亿元，同比下降29.9%；免税购物人数336.1万人次，同比下降10%。

不过，今年上半年前往海南省的旅客却同比实现增长。根据海南省统计局统计数据，2024年1—6月，海南省港口和机场旅客吞吐量为3568.45万人次，同比增长9.1%，其中离港旅客为1861.17万人次，同比增长10.7%。

三亚免税城 图源：中国中免

海南省正积极采取多种措施推动消费市场增长。

2024年5月28日，海南发布《海南省进一步促进文体旅商展联动扩大消费若干措施》，通过支持离岛免税企业促消费、支持文体旅商展联合促消费活动、继续发放消费券、支持入境旅游等20条具体举措，持续推动海南国际旅游消费中心建设，进一步扩大消费，促进海南经济高质量发展。今年1-5月，海南已安排1.25亿元发放离岛免税及“机票即门票”消费券。

中国中免也多措并举。7月1日，由海南省政府指导，海南省商务厅、中国中免主办的2024第三届海南离岛免税购物节暨第六届中免海南免税购物节开启，覆盖全部暑期两个月。

8月，海南省继续落实发放消费券的措施。8月20日，海南省商务厅称，将于8月下旬限量发放2400万元消费券，分别发放机票消费券900万元、免税消费券1500万元，预计该活动将持续到10月。首批参与“机票+免税”活动的航空公司为海南航空，机票消费券分为300元政府机票消费券、100元航司机票代金券两种。

据海南日报报道，7月1日至8月25日，得益于暑假期间的旅游客流，海南12家离岛免税商店销售免税品总金额35.1亿元，购物人次61.2万人次，其中旅客“即购即提”购物金额3.65亿元。而中国中免在海南有6家离岛免税商店。

海南离岛购物降温，影响中国中免2024年上半年业绩表现，但中国中免早已布局的市内免税市场在近日迎来政策利好，有望成为中国中免未来业绩增长点。

近日，财政部等五部门联合发布《关于完善市内免税店政策的通知》（下称《通知》），明确自2024年10月1日起，按照《市内免税店管理暂行办法》（下称《办法》）规范市内免税店管理工作，促进市内免税店健康有序发展。

根据《通知》，现有北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚等6家市内免税店，自《通知》施行之日起适用《办法》；现有北京、上海、哈尔滨等13家外汇商品免税店，自《通知》施行之日起3个月内转型为市内免税店，经海关验收合格后开始营业。同时，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店。

《通知》所提及的北京、上海、青岛、大连、厦门、三亚等6家市内免税店目前由中国中免及其附属公司负责经营。

中金公司研报称，此《办法》为市内免税店政策完善的重要举措，丰富了市内免税商品品类，重点提出鼓励“国潮”品牌，有利于刺激市内免税消费行为、助力国有品牌影响力提升。《通知》提出新设8家市内免税店，能较大程度促进市内免税行业发展，目前已有市内店布局的中国中免及中出服（中免持股49%）领先受益。

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