以绝对收益为目标 华安盈瑞搭建多资产矩阵

近两年，全球资产较为震荡，多资产配置更显得尤为重要。华安盈瑞稳健优选 6 个月持有混合（FOF）以风险平价模型决定仓位，采取多元化、分散化的配置，从而对冲多资产间风险、平滑波动，以力争提升投资者的持有体验。

据了解，华安盈瑞稳健优选 6 个月持有混合（FOF）成立于2023年5月19日，自2024年2月1起，以多资产策略运作，通过资产间的风险对冲，平滑组合波动，控制下行风险。从整体来看，以风险平价模型决定配置结构。首先，计算出各资产的风险贡献相等时各自的配置仓位，并月度再平衡维持风险贡献均衡，从而对冲多资产间风险、平滑组合波动，提升持有体验。值得注意的是，风险平价策略的特点是风险均衡，核心思想是通过调整各类资产的权重以实现组合中各类资产的风险贡献基本均衡，使组合的表现变得更稳定。

从基金业绩表现看，基金二季报显示，截至6月底，华安盈瑞稳健优选 6 个月持有混合（FOF）A成立以来收益率为1.31%，业绩比较基准收益率为-0.02%。

华安盈瑞稳健优选 6 个月持有混合（FOF）基金二季报显示，基金采用了多元资产配置的方式管理，加入了美股，商品等多种大类资产，并采用风险预算的方式均衡配置大类资产，固收的部分也增加美元债的配置。

华安盈瑞稳健优选 6 个月持有混合（FOF）以稳中求进为目标，为了控制好组合的回撤，基金会从三个维度着手进行风险控制，力争实现事前事中风险控制。首先，在组合底层资产选择时，考虑资产间的风险对冲，通过低相关分散化的投资，控制组合下行风险；其次，对固收资产下行进行风险控制，针对国内债市熊短牛长的特征，引入债券择时策略；第三，采用风险资产轮动保护策略，即在对冲基础上进一步规避高波动资产下行风险。

在基金2024年中期报告中，华安盈瑞稳健优选 6 个月持有混合（FOF）基金经理陆靖昶、杨志远也分享了对后市的看法以及将采取的投资策略：“当前权益市场风险溢价仍然占优，顺周期底部修复及优质成长均有较好的性价比。国内债券收益率曲线仍较为平缓，央行多次强调长久期债券收益率偏低问题，中短久期基金性价比较高，需跟踪资金面、政策面、债券供给情况等跟踪，组合将随收益率上行久期相机抉择。‘稳中求进’仍是我们未来投资操作的主旋律，组合层面，我们仍将保持多元化、分散化的配置，为短期波动做好防御准备。”

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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