黄金已成为“全天候”风险对冲工具

　　金价创下历史新高并不意味着它不会涨得更高。

　　周五（9月13日），纽约商品交易所12月交割的黄金期货结算价上涨30.10美元，至每盎司2610.70美元，涨幅1.2%，盘中一度触及2614.60美元的高点。本周金价累计上涨3.4%，并且创下了今年以来的第34个历史新高。

　　市场对美联储降息的预期是金价这一轮涨势的主要推动力，不过，即使美联储采取了出乎市场意料之外的举措，黄金都可以证明其作为“全天候对冲接下来发生的任何事情”的工具的价值。

　　Gold Newsletter编辑布里安·兰丹(Brien Lundin)说：“当降息真正发生时，‘买传闻，卖消息’可能会给黄金带来一些风险，不过，越来越多的全球投资组合正在增持黄金，因为无论美联储以渐进式的方式逐步降息，还是因为经济衰退中而被迫大幅降息，黄金都会有不错的表现。”

　　兰丹指出，周四美股下跌、美元上涨，但黄金依然出现了上涨，此外，黄金在股市回升和美元下跌时继续上涨。

　　兰丹说：“我认为，这说明黄金已成为全天候对冲接下来发生的任何事情的工具。”

　　黄金屡创新高

　　世界黄金协会(World gold Council)高级市场策略师乔·卡瓦托尼(Joe Cavatoni)评论说，在美联储降息之前，西方市场的买入力量一直是金价的短期推动力。

　　CME美联储观察工具(FedWatch Tool)显示，美联储在下周的会议上降息25个基点的概率为57%，此外，降息50个基点的概率升至43%。利率下降将推动不生息的黄金上涨。

　　卡瓦托尼认为，从金价的上涨可以看出预期中的降息带来的影响，但降息预期还没有充分反应在金价中。

　　卡瓦托尼说：“降息可能会在未来几周加剧金价的上涨压力，在更长时间范围内，我们会看到投资者需求的增加。”

　　除了美国货币政策即将发生变化这个因素，央行的需求仍然是金价的主要推动力。

　　Altavest联合创始人兼执行合伙人迈克尔·阿姆布鲁斯特(Michael Armbruster)指出，2022年和2023年各国央行的黄金购买量达到14年来的最高水平，最近的一项调查显示，各国央行仍在增加对黄金的配置，减少对美元的配置。

　　阿姆布鲁斯特说：“美国政府支出没有任何放缓迹象，数万亿美元联邦赤字推高了通胀、导致美元贬值，如果被迫做出选择，你认为其他国家的央行是更愿意选择黄金作为将储备资产，还是选择美元作为储备资产？仅仅因为金价创下历史新高，并不意味着它不会涨得更高。”

　　文 | 迈拉·P·赛丰

　　编辑 | 郭力群

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