从神州细胞崛起，看药企的第一性原理

什么样的药企能够可持续发展？

上世纪50年代，默沙东时任CEO乔治·W·默克说过一段制药界广为流传的话：

“我们应当永远铭记，药物是为了人类而生产，而不是为了追求利润而制造。只要我们坚守这一信念，利润必将随之而来。”

确实如此。纵观海外大型药厂，它们成功的关键在于以患者为中心，具有强烈的社会责任感。在国内，这样的例子也越来越多。

例如，神州细胞的愿景，是专注研发百姓急需药品，为患者提供高品质且经济可承受的生物药。看起来，与默沙东不谋而合。

在产品端，神州细胞利用技术创新，提供质量更高、成本更低的药物，减轻了国内患者的经济负担，同时带来了更好的治疗效果，实现了经济效益和社会效益的双赢。

正是基于这样的经营逻辑，神州细胞的业绩实现了持续增长。2024年上半年，公司营收达到13.04亿元，继续保持高速增长，增速达61%。

从其基于愿景构筑的产品管线潜力来看，神州细胞的成长才刚刚开始。

或许，在当前的创新药市场中，神州细胞的发展轨迹能够为市场提供一些有益的启示。

/ 01/让患者不再彷徨

根据半年报，神州细胞业绩的增长引擎，是重组八因子安佳因?：

凭借突出的产能和成本优势，市场占有率和渗透率进一步提升，销售收入继续稳定增长。

当然，仔细研究能够发现，安佳因?的持续放量，固然是得益于产能和成本优势，但更深层次的原因，是其作为首个国产重组八因子，很好弥补了未被满足的市场需求。

然而，在安佳因?出现之前，受限于来源以及国产品牌的技术路径，我国八因子的人均使用量显著低于世界平均水平。根据开源证券发布的研报数据，2018年中国人均凝血八因子使用量仅为0.026IU，甚至低于印度。

正是在这一背景下，安佳因?应运而生。2021年7月，安佳因?作为国内首款重组凝血八因子获批，凭借其卓越的效果和安全性，打破了进口垄断，有效增加了市场供应。

/ 02/不只是重组八因子

秉承着“专注研发百姓急需药品，为患者提供高品质且经济可承受的生物药”的愿景，神州细胞的成就不仅限于首个国产重组八因子，而是实施了双轮驱动的研发战略布局，后续管线蓄势待发。

一方面，针对市场成熟但价格可能仍然昂贵的生物药领域，神州细胞希望利用其强大的工艺和成本优势，使更多患者受益。基于这一逻辑，瑞帕妥单抗注射液、阿达木单抗注射液、贝伐珠单抗注射液等产品先后获批。

另一方面，神州细胞着眼于临床需求尚未得到满足的领域，布局了多个具有潜力的改进型或同类最佳产品管线。

/ 03/“以终为始”的信念

支撑一家药企走得更远、更稳的因素是什么？

或许，有人会回答，管线的质量；可能，也有人会说，企业的管理能力。确实，上述要点，可能都事关药企成败。

但纵观海外药企发展，最为核心的因素，还应当是核心价值观。一家企业的核心价值观，决定了它的使命、愿景和发展方向，同时也是企业文化的核心。

不论是默沙东、强生，还是礼来、诺和诺德，这些知名大药企的核心价值观都是围绕着为患者生产药这一宗旨。正是这种坚定的信念，使它们的产品能够不断地更新迭代，最终成为一代药王。

核心价值观支撑药企长远发展的逻辑，也将是神州细胞的故事。

基于“用毕生精力做好药”的使命，支撑神州细胞在激烈市场竞争中稳步前行的逻辑清晰可见。

在创新药领域，质量、成本和效果构成企业竞争力的三大支柱。在这三大维度上，神州细胞均不断追求卓越，通过确保药品的高质量，同时在成本控制和疗效提升上展现优势，从而确立了其在行业中的核心竞争力。

同时，政策对于创新药产业的重视与扶持，更是为神州细胞等具有社会责任感的药企提供了发展的良好时机。7月初，《全链条支持创新药发展实施方案》获得国务院常务会议审议通过，将强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。

除了最顶层的政策方案，包括北京、上海等地也相继发布了相关产业发展政策。随着医疗改革的不断深入和各类扶持政策的落地推进，神州细胞能够持续、高效地将创新药品推向市场，迅速响应患者的医疗需求。

在这个过程中，公司也将获得相应的回报。正如乔治·W·默克所言，“只要我们坚守这一信念，利润必将随之而来”。

究其根源，支撑一家药企能走多远的，在于其能否在变化莫测的市场环境中，始终保持初心，坚持创新，以患者需求为导向，不断提供高质量的产品和服务。对于神州细胞这样的企业来说，它们已经在路上，正以坚实的步伐，迈向更加辉煌的未来。

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