云学堂财报解码：减亏90%背后的数字化培训革命

员工培训是企业风险最小、受益最大的战略性投资。这是由著名企业管理学教授沃伦·贝尼斯表达的观点，也被称为“贝尼斯定理”。

其实，培训的受益对象不止是企业，正如前通用电气CEO杰克·韦尔奇所说，如果你雇佣的都是优秀的人，那他们都是希望得到成长的。优秀的人永远不会认为自己已经到达了比赛的终点，而总是渴望继续前进！

无论是优秀的员工，还是伟大的企业，都深刻理解持续学习的重要性。在当今这个信息爆炸、知识迭代迅速的时代，唯有不断学习，才能保持竞争力。学习不仅是个人成长的阶梯，也是企业适应市场变化、不断创新的动力源(600405)泉。

但企业几乎不可能因此建立一所学校，必要依靠外部力量来解决这一核心需求。可以说，终身学习的时代呼唤优质的数字化企业学习解决方案供应商，相关企业也迎来了黄金发展期。

近日，国内数字化企业学习先锋云学堂发布了最新财报，不失为一个良好的观察样本。

一、大客户战略提升盈利能力

业绩数据直接反映了云学堂发展质量的持续提升。

2024年前九个月，云学堂实现总收入2.417亿元人民币（合3445万美元），净亏损为人民币1488万元（合212万美元），同比下降93.93%。当期，公司毛利率为60.4%，较去年同期的59.3%相比进一步上升。订阅制解决方案营收占总营收的91.7%，较去年同期的82.5%有所上升。

纵观整个互联网行业，“烧钱换规模”的打法早已不吃香，资本市场对此也不再认可，能够实现实实在在的利润才是市场关注的焦点。云学堂能够迅速扭亏，显然是走对了路子。

笔者认为，很大程度上在于公司聚焦大客户战略。

通常而言，大型企业通常有固定的培训预算和需求，有助于云学堂降低销售和市场推广的成本。2024年前9个月，云学堂销售和市场费用为1.058亿元人民币，与2023年同期的1.732亿元人民币相比，下降了38.9%。

同时，大型企业客户的稳定性也有助于云学堂实现收入的稳定性和可预测性，从而提高整体的运营效率。

此外，大型企业往往对培训质量和相关配套服务的要求会更高，天然形成了一道行业进入壁垒，更有利于头部有竞争力的企业获得发展机会。云学堂通过定制化解决方案，为客户解决核心需求、提高客户粘性，进而通过建立长期合作关系带来稳定、持续收入，同时凭借良好口碑吸引更多大客户。

截至2024年9月末，云学堂已经与与施耐德电气、资生堂中国、三一集团、云南白药(000538)、京东方科技和海亮集团等各行各业的代表性企业签约合作。

不难看出，大客户战略符合当下互联网行业“降本增效”的趋势，而且不同于简单粗暴地削减各部门经营成本的方式，云学堂是立足于市场需求特点，从战略层面推动业务高效运营，提升自身盈利能力，也更有利于其获得持久竞争力。

此外，截止至2024年9月30日，云学堂拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资和长期银行存款共计人民币4.887亿元（合6,964万美元），现金流水平保持稳定。

二、“产品力+技术力”铸就核心竞争力

企业培训市场呈现“大而散”的现状，尚无一家具备绝对优势的巨头诞生，未来会是哪家或哪几家公司优先脱颖而出犹未可知，但其必然要具备以下两点特征。

首先，产品要丰富。

市场环境和技术发展日新月异，企业员工需要不断更新知识和技能以适应这些变化，永远只用一套模板应对所有问题，显然是不能解决企业的核心需求。

而且企业处在不同的发展阶段，所要解决核心问题以及所需的相关人员技能必然有所区别，怎样给出针对性解决方案十分考验企业培训服务商的“内功”。

云学堂通过深度调研搭建了丰富的内容体系，涵盖了医药、餐饮、零售、金融、 制造等各个行业。截至2024年3月末，云学堂共计已开设8200余门课程，覆盖大约20个行业，涵盖了销售、运营、产品等岗位，总学习时间超过20500小时，包括超过6800小时的专有课程。

再者，技术要过硬。

在当前数字化与人工智能高速发展的背景下，企业培训行业也在经历一系列技术变革，从传统的培训组织模式转变为数智化、个性化、千人千面的培养模式。尤其是AI技术的兴起，让培训行业看到了很多前所未有的机会。

比如，云学堂利用AI技术，对过去企业培训领域的诸多“专家能力”进行了复制，让AI可以部分替代人类专家开展工作。在培训项目设计、课程制作、经验萃取、人才测评、模拟演练等活动中，云学堂构建的AI智能体可以高效自主地完成很多重要工作，极大地提升了培训的生产力。

除此之外，AI技术还帮助云学堂提高了企业学员层面的学习体验。学员可以借助AI的推荐和引导，更快、更准确地获取到自己亟需的学习内容，整个过程中，自然语言的交互形式替代了传统的导航搜索，让知识获取变得更加便捷。

无论从收入还是客户量来看，云学堂在产品力和技术力已经得到了市场的广泛认可，作为行业龙头拥有朝着更高层次迈进的底气。

三、结语

在数字化浪潮的推动下，云学堂凭借其丰富的产品线和强大的技术实力，不仅在企业培训市场中占据了一席之地，也为行业发展带来了新思路。

随着大客户战略的深入实施，云学堂正逐步构建起一个高效、智能、个性化的企业学习生态，为员工的成长和企业的创新注入源源不断的动力，也是云学堂自身持续成长的动能源泉。

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