河南资产举办并购重组机遇期资产交易定价策略交流会

【大河财立方 记者 王磊彬 夏晨翔 文 朱哲 摄影】12月26日，河南资产举办新一期特殊机遇投资论坛，以“并购重组机遇期资产交易定价策略”为主题展开交流。

会议邀请北京中企华资产评估公司总裁兼CEO刘登清、华泰联合证券董事总经理劳志明作主题分享，河南资产总经理崔凯作会议致辞。

另外还有来自政府机关、上市公司、央国企、产业龙头、金融机构、资产管理公司等省内外140多家机构的400余位嘉宾参加了此次会议，共同探讨并购重组有关价值发现、估值定价、创新模式及策略方法，深度挖掘并购重组标的资产价值，有效提升并购重组工作质量和效果，共建并购重组市场生态圈。

当前，市场正处于价值低谷期和资产重新配置期，围绕股权、不动产等低估值资产的资产并购活动日趋活跃。今年已有100多家上市公司披露了重大重组事件或其进展情况，产业并购、跨界并购事件频频发生。在并购重组机遇期，对并购方案设计、并购标的估值、并购资产管理等方面提出了更高的要求。

崔凯在致辞时表示，河南资产始终坚守金融工作的政治性、人民性，践行“化解金融风险、服务国企改革、助推产业转型”三大使命，为政府解忧、为银行解难、为企业解困，在服务国家和河南省重大战略实施中，积累了丰富的并购重组经验。公司受托管理省财政企业转型发展基金，与多家企业联合谋划设立产业并购基金，促进我省先进制造、光电子、食品消费等产业并购整合，同时推动已投企业的并购重组、资产整合的实施，储备了一批涉及集成电路、生物医药、新能源等领域的待投放项目，取得了良好的经济效益和社会效益，为我省经济高质量发展做出了应有贡献。

刘登清是教育部学位与研究生教育发展中心评审专家，深圳证券交易所第一届创业板上市委员会委员、第一届并购重组委员会委员，财政部金融企业国有资产评估项目评审专家，国务院国资委评估项目审核专家组成员。

刘登清以《并购重组中的评估（估值）与定价》为题进行分享。他深度分析了定价与评估（估值）的关系，认为估值要充分发挥市场在价格发现和竞争磋商中的作用，多元化估值确定交易作价。他表示，定价不完全等于估值，是综合考虑并购双方的谈判能力、市场环境、战略意图等多种因素后确定的最终交易价格；估值包容不是对高估值的包容，而是对能够反映并购目的、体现并购标的价值的估值理念和估值方法创新的包容。

劳志明专注A股上市公司并购重组20余年，主持过数十起上市公司收购及重大重组等操作，数次参与证监会关于并购重组的课题讨论及相关法规修改，在上市公司并购重组领域具有丰富实务操作经验，曾被新财富杂志评选为本土最佳投资银行家，著有《劳阿毛并购新说》。

劳志明以《新政下并购实操与资产定价逻辑》为题进行分享。他深入解读了“并购六条”带来的各种机遇与挑战，并分析了并购对买卖双方的意义和价值，阐明了上市公司产业并购的误区。对于并购标的定价，他认为要从可比交易、被收购对象的利润及成长性、评估及估值技术是否符合逻辑、结合支付方式、发股估值及二级市场估值高低等五个方面综合考量。

在互动交流环节，来自上市公司、地方国企、银行、保险、证券、资管等机构参会嘉宾，围绕市场波动时的资产评估、国有资产并购评估、地方政府资产抵债、并购重组对社会的贡献、业绩承诺和补偿设计等问题与专家进行了交流探讨。

特殊机遇投资论坛是河南资产精心打造的专业名片，致力于广泛链接特殊资产管理领域机构和专家、资本和资源，通过交流研讨、需求对接、项目洽谈等活动，促进政府部门、金融机构、实体企业、投资机构、中介机构等深化交流合作，助力金融更好地服务经济高质量发展。该论坛自2021年创立以来，已围绕金融不良资产投资与处置、城投企业化债及高质量发展、破产管理与重整、地方AMC高质量发展、困境不动产投资、不良资产清收与处置模式创新等主题先后开展了多场交流研讨活动。

下一步，河南资产将持续开展特殊机遇投资论坛活动，搭建更多的学习交流平台，整合各方、各类资源，为化解金融风险和服务实体经济贡献更多力量。

责编:李文玉 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:万军伟

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com