投顾观市：未来市场的投资机会一定在新兴行业上

　　11月4日，和讯投顾投机大拿在今日市场分析中指出，周一A股从指数来看，整体呈现出“有惊无险”的态势，但科创板依然表现偏弱，与此同时，科技板块整体下跌，而传统行业则普遍上涨。这是否意味着市场的机会从科技转向传统行业呢？

　　投机大拿表示，所谓的机会，本质上是股票价格未来的上涨，而这种上涨的主要原因源自于机构资本的增配或大量配置。那么，从A股的历史以及其他市场的表现来看，传统行业目前处于一种怎样的状况呢？其市场规模基本恒定，红海市场中几乎没有增长空间，今年挣一个亿，明年可能还是挣一个亿。在这种情况下，传统行业即便仍有涨幅，但它们的上涨并非基于自身的增长，而是源自于货币政策的宽松。例如，当利率降到很低，甚至低于股票的回报率时，资金就会流入股市，从而推动传统行业的上涨。

　　科技行业则完全不同。科技行业的上涨主要依靠自身的成长，新兴行业刚刚开始进入市场，占有率相对较小，属于从0到1的新兴产业，而随着科技发展，企业成熟，充分竞争之后其规模会有一个飞速发展的阶段，企业的利润也在快速成长。在这种背景下，投机大拿判断未来市场大方向的投资机会一定是在科技股这些新兴企业上。因为新兴企业目前的市场规模尚未扩张到一个恒定的水平，未来的成长空间相对较大。而老资历的机会则主要源自于货币政策的驱动。无论是所谓的“水牛”，还是货币宽松导致的资本趋利行为，都会推动传统企业的上涨。因为当利率极低甚至没有时，而股票还能提供一定的股息，且股息率高于利率时，这类股票就会受到资金的青睐，从而推动股价上涨。

　　因此，从目前的市场现象来看，近期传统行业表现较好，科技板块则下跌较多。但投资者一定要明确：只要市场规模恒定，且没有出现大幅度、大跨度的增长，那么未来的上涨一定来自货币政策的驱动，其大机会肯定小于科技企业。而科技企业正处于发展阶段，已经让投资者见证了太多新兴企业成长为巨无霸的案例，比如新能源汽车领域的比亚迪(002594)，清洁能源领域的隆基股份(601012)，每一个经济周期都有新兴行业的公司成长到几千亿市值的规模。而投资者想要真正从资本市场中获得丰厚的回报，离不开押宝这些“潜力股”。

　　投机大拿指出，明白了这一点，从配置的角度来看，投资者至少可以看清楚未来的方向，大的机会一定在“新”而不是在“老”。

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