新能源跻身前三甲，机器人交付破千台，奇瑞的上限在哪？

　　近日，奇瑞墨甲机器人“2025年第1000只机器狗应用交付”仪式的举行，不仅标志着其四足机器狗Argos实现规模化落地，更清晰勾勒出奇瑞在机器人赛道的布局规划。

　　以汽车智能化技术为坚实基石，奇瑞锚定墨甲机器人赛道并加速产业化进程，叠加新能源汽车销量持续爆发的双重利好，使其成功跻身资本市场的关注焦点。多家头部券商已密集发布研报，均对奇瑞的发展潜力给予积极评价。

　　销量爆发式增长，多家券商给予买入评级

　　在新能源汽车领域，奇瑞正以领跑姿态刷新行业纪录。2025年11月，其新能源汽车销量达11.7万辆，稳居行业前三名，同比增长50.1%，实现月度“四连涨”，稳居行业前三；前11月累计销量突破80万辆大关，达81.4万辆，同比激增69.4%。

　　爆款车型成为增长核心引擎，风云A9L连续四月交付破万，风云T11上市24小时大定超3.8万辆，iCAR品牌同比增长99%，智界连续两个月交付过万、连续三个月大定破万，形成多点开花的产品矩阵。而6万元级小蚂蚁智驾版搭载23项智能驾驶功能，以“智驾平权”进一步扩大技术覆盖，为智能化技术迭代积累海量数据。

　　海外市场则构筑起稳固基本盘，为业务延伸提供广阔空间。奇瑞已连续22年位居中国品牌乘用车出口第一，2025年11月出口13.7万辆，同比增长30.3%，连续七个月单月出口超10万辆；前10月在欧盟和英国市场销量达17.1万辆，同比激增2.4倍。目前，全球累计用户突破1828万，其中海外用户超570万。

　　强劲的业绩表现与清晰的战略布局，吸引券商机构纷纷给予奇瑞汽车（9973.HK）积极评级。中金公司首予“跑赢行业”评级，认为海外市场将成为长期增长动能，2026年多款新车落地及新能源、智能化升级将推动销量改善。

　　中泰证券同样首次给予“买入”评级，强调其出口先发优势与技术创新能力，认为奇瑞已进入业绩爆发期，技术积累成果显现、新能源转型加速推进、出口量跃居中国品牌首位，销量连续创下历史新高。

　　美银证券也首次给予“买入”评级，认为该公司受益于智能化升级以及海外市场多元化，预测2025-2027年该标的经调整净利润年均复合增长率将达17%。

　　券商积极评级的核心共识聚焦奇瑞三大亮点：其一，销量支撑坚实，新能源与燃油车双线发力、爆款频出，“量稳质升”提供充沛现金流与市场话语权；其二，海外业务韧性强劲，凭借先发布局、本地化运营与产品力，渗透率持续提升，成为抗周期“压舱石”；其三，智能化创新突出，技术从车载智驾延伸至具身智能，复用优势构建独特壁垒，既推动汽车升级，又开辟机器人第二增长曲线。

　　借汽车同源之势，机械人业务正在全球落地

　　在新能源汽车业务与技术的加持下，奇瑞将机器人业务定位为“第二增长曲线”。这一定位的核心优势在于，汽车技术与机器人技术具有高度的同源性，能够同时提升研发效率与产业化效率。

　　对奇瑞来说，拓展机器人业务的核心优势就在于汽车技术与机器人技术的高度同源性。

　　对于机器人与汽车的共通性，奇瑞高管在公开场合进行阐述。奇瑞汽车股份有限公司董事长尹同跃表示，“很多人疑问车企为何涉足机器人领域，实则汽车本身就是可移动的智能机器人，与人形机器人共享完全相同的技术底座。”

　　“汽车与机器人”的同源技术底座，本质上是通过跨场景技术复用、体系化能力迁移以及双向迭代创新，构建起难以复制的核心竞争壁垒，其技术逻辑与“移动智能体”的底层共性需求深度契合。

　　具体到生产链路方面，奇瑞汽车执行副总裁、墨甲机器人总经理张贵兵进行了更为具体的论述：“汽车和机器人在技术上有80%以上是相通的。墨甲机器人的研发、供应链、质量体系全面嵌入奇瑞汽车体系之中，这是一套成熟、稳定、可靠的体系，能够让智能化、品质、成本达到行业最优。”

　　事实上，智能汽车与机器人存在共享的“环境感知-决策规划-执行控制”技术逻辑。基于此，奇瑞在智驾、传感器、AI大模型等领域的积累能够直接复用到墨甲机器人产品中。例如，奇瑞推出的猎鹰智驾系统，可为机器人技术迭代提供数据支撑，让机器人在环境感知、决策规划等方面有更精准的数据参考，从而不断优化其性能。

　　目前，奇瑞墨甲机器人借助汽车领域的全方位智能系统，充分借鉴了奇瑞在智能辅助驾驶、智能座舱、CheryGPT大语言模型以及智能传感器等方面的技术长处。今年10月奇瑞墨甲常务副总经理夏鹏正式宣布：“墨甲机器人已实现从L2到L3的技术跨越，具备多模态感知、自主任务执行、复杂环境适应等核心能力，正式进入行业L3能力等级。”

　　依托奇瑞在相关领域的技术积累和数据支撑，墨甲机器人已形成了较为丰富的产品矩阵，包括人形机器人“墨茵”（Mornine）和机器狗Argos。这些产品具备多语种交互、复杂环境自主规划等L3级能力。

　　墨甲机器人目前已落地实际应用场景，正式迈入商业化进程。2025年4月，奇瑞完成首批人形机器人“墨茵”的全球交付，成为全球首个实现自研人形机器人批量交付的车企；2025年12月，墨甲机器人的机器狗Argos实现第1000只交付，标志着Argos的规模化应用进入新阶段。

　　在场景应用方面，奇瑞墨甲机器人已在马来西亚、印尼、阿联酋、南非、波兰等30多个国家和地区实现落地应用，并计划重点布局销售、教育、安保、陪伴等十大应用场景。

　　为推动“机器人+汽车”融合生态的发展，奇瑞成立了车机协同创新中心，未来有望实现停车场自主泊车、快递接驳等协同场景。预计到2030年，全球人形机器人销量将超过4万台，机器狗销量将超过9万台，这为奇瑞提供了一条规模可观的“第二增长曲线”。

　　展望未来，奇瑞作为中国汽车产业的领军企业，不仅拥有深厚而强大的技术“护城河”，构筑了其在自主研发、智能网联、新能源等关键技术领域的持续领先优势，更在智能制造与自动化方向积极布局，将机器人技术作为新的战略增长极，为公司长远发展注入强劲动力与无限可能。随着汽车业务稳步增长与机器人规模化扩张，“双增长曲线”的协同效应将进一步释放，为企业长期发展注入源源不断的动力。

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