进口观察：11月天然气市场“量增价跌” 进口供应占比提升明

　　进口观察：11月天然气市场“量增价跌” 进口供应占比提升明

[导语]冬季保供需求叠加国际资源采购增加，11月天然气进口量攀升，进口资源占比提升，国产气产量微降，预计未来两个月供应将继续宽松，需求侧有望温和修复。

11月份我国天然气供应量环比增长。据卓创资讯统计，11月份，天然气总供应量386.06亿立方米，环比增幅7.82%，同比增幅7.89%。其中，天然气进口量167.26亿立方米，环比增幅22.21%，同比增幅10.67%；天然气产量218.8亿立方米，环比降幅1.08%，同比增幅5.85%。11月份，受冬季保供需求及国际资源的采购提振，支撑天然气进口量上升。相比之下，受个别气田检修以及资源调配影响，国内产量环比微降。

11月进口天然气在天然气市场中的供应占比显著提升。据卓创资讯统计数据测算，11月中国进口量在国内天然气总供应量的占比约为43.33%，其中进口LNG占比25.16%，环比增长2.63个百分点，进口管道气占比18.16%，环比增长2.47个百分点，天然气产量占比56.67%，环比下降5.10个百分点。为应对供暖季需求高峰，进口LNG作为灵活调峰资源被大幅增加采购，同时中俄等管道气进口量也稳步提升，共同推高了进口整体占比。

11月份，海关总署数据测算显示，PNG进口成本、LNG进口成本均有下降。11月天然气进口均价为2.08元/立方米，环比降幅0.73%，同比降幅14.41%；其中，LNG进口均价为2.42元/立方米，环比降幅0.74%，同比降幅17.62%，PNG进口均价为1.74元/立方米，环比降幅0.72%，同比降幅9.51%。虽然进入北半球传统需求旺季，但由于国际天然气市场供应逐渐宽松，对价格支撑力度有所减弱。

12月至次年1月，国内天然气供应预计将延续宽松态势。随着供暖季持续推进，国内供应结构预计进一步优化：国产气保持稳定增产，进口来源也趋于多元。其中，中俄东线管道气供应量的增加，有效补充了国内资源，并对部分高价LNG进口形成替代，增强了供应稳定性。同时，全球LNG市场供应总体宽松，国内LNG接收站产能陆续释放，预计海气进口将保持相对平稳。

需求侧在供应宽松与成本下行的背景下，有望呈现温和修复。城市燃气受采暖刚性支撑，但实际增幅可能受气温条件影响；工业用气则随经济政策支持逐步恢复，叠加部分行业节前备货与冬储需求，预计将带动一定增量。综合来看，今冬明春国内天然气市场整体呈现“供稳需缓”的格局。