和讯投顾高璐明：黄金、白银暴跌！节前出金日市场能稳住吗？

　　昨日三大指数呈现放量冲高回落走势，上证指数勉强守住九连阳形态。与此同时，深夜黄金白银价格大幅跳水，市场即将进入短线关键节点，当前位置至关重要，将直接决定短期市场的运行方向。

　　今日市场究竟将如何演绎？首先，我们仍需关注消息面因素。第一个消息是，美联储昨日再次传出对未来降息政策的巨大分歧。受此影响，叠加现货黄金、现货白银此前已经历大幅上涨，因此昨日黄金白银价格出现大幅下挫，其中现货白银跌幅超过11%，现货黄金跌幅超过4%。从这一消息来看，对于贵金属及有色金属等相关板块将形成短期利空。虽然经历回调后未来仍存上涨机会，但短线面临的压力和风险相对较大，因此今日需防范该方向带来的短期调整风险。第二个消息是，高层昨日调整了2026年部分商品的关税税目，并将于1月1日起正式实施。从该消息来看，对于进出口相关板块构成短期利好。然而，鉴于消费板块近期已有一定涨幅，因此即便存在利好，最终仍需观察资金是否真正认可。

　　分析完昨晚消息面后，我们继续探讨市场走势。需要强调的是，今日市场走势极为关键，因为市场已经开始酝酿短期回调，且很快就会显现。客观而言，当前位置存在两种回调模式。第一种模式是市场在当前位置直接展开调整，即今日便直接进入调整阶段。此类调整通常空间与力度有限，很快会见到底部低点，随后将再度开启上攻行情。第二种模式则是市场在当前位置先出现小幅加速上涨，完成加速后进行诱多，随后市场再次出现回调，届时调整力度会相对更大。然而，有几个关键重点将决定市场最终走向哪种模式。第一，我们观察到昨夜外围美股已开始回落，中概股同样出现回调，贵金属更是出现跳水行情，白银跌幅超过12%，黄金跌幅超过4%，均已不属于普通级别的下跌。在此种情况下，若市场想要走出第二种模式，那么今日指数需满足多个条件：一方面，有色板块必须扛住压力，不能出现大幅跳水；另一方面，消费板块昨日已出现多个品种大跌甚至跌停，今日不能继续恶化。此外，航天板块昨日同样出现多个品种跌停，今日不能再现分歧，必须实现修复。同时，以券商为首的权重板块以及银行等品种，今日必须站出来表态。只有满足这些条件，市场才有机会走出先加速后调整的走势，否则今日市场大概率将直接进入调整。

　　当然，对于这种调整，大家无需过度恐慌。若市场先行调整，一旦调整结束，其空间与力度都不会太大，且调整完成后，反而为我们提供了再次上车的机会。今日上午9:30至10:00这一时段，市场大概率会出现明显表现。除了我们刚才提到的几点外，还需关注早盘市场能否稳住突如其来的利空影响，以及市场能否放量、券商等权重板块能否发力，这是核心要点。因此，今日市场表现将决定后续走势。接下来，我们仍需防范短期回调和回踩带来的压力，主要针对的是短期涨幅较高的品种。若手中持有的品种本身涨幅不大，则可再耐心等待。

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