和讯投顾李景峰：谷歌TPU产能扩大！A股谁最受益？

需重点关注的是，谷歌TPU产能已明确扩张，在此背景下，A股市场哪些上市公司有望受益？此前已梳理相关信息：随着谷歌TPU量产预期升温，国内多家企业已启动向谷歌的样品交付工作。若后续样品审核通过，相关企业有望获得批量订单，这将直接带动其一季报业绩的增长弹性。
因此，需重点把握海外AI科技领域的炒作核心逻辑，当前主要围绕两条主线展开：一是英伟达，二是谷歌。其中，英伟达的业绩与估值预期已在前期大涨行情中充分释放，后续市场新增量大概率将来源于谷歌产业链相关线索。此前已提及，谷歌产业链的新增亮点并非局限于芯片、交换机等传统环节，液冷、电源等配套设施将成为核心增量领域。

基于上述分析，当前选股可重点聚焦光系统、液冷系统、电源系统等核心环节。从产业链适配性来看，谷歌后续订单大概率将向这些配套环节倾斜。结合当前产业进展，相关领域已有部分A股企业切入谷歌供应链：例如光模块领域的中际旭创，系谷歌1.6T光模块独家供应商；液冷领域的英维克，已进入谷歌服务器供应链并拿下液冷CDU核心订单；电源领域的新雷能，也成功切入谷歌TPU电源供应链。

对于此类事件性产业机会，建议延续此前确立的投资策略——在行情启动阶段筛选标的。这一策略的核心逻辑此前已多次强调：所谓“新增量标的”，核心定义为前期未获得相关订单、后续有望新增订单的企业。而近期向谷歌推进样品交付的企业，恰好契合这一定义，例如长芯博创的1.6T有源铜缆、腾景科技的光学元件均处于送样推进阶段。

若此类标的在前期相关主题行情中已出现明显市场表现，則说明其产业逻辑已获得资金认可，具备“确定性”基础；后续若出现回调，則将形成“确定性+估值修复空间”的双重投资条件。

需要明确的是，本文并非股票推荐，而是通过产业逻辑拆解与市场分析技巧分享，引导投资者关注谷歌TPU产业链的潜在机会，以及如何在盘面表现中锁定高确定性标的、寻找短线择时窗口。需着重区分“选股”与“择时”的核心差异，二者属于不同的投资决策逻辑。

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