和讯投顾黄儒琛：盘前探讨

市场不存在只涨不跌的趋势，事实上，自上周三起，上证指数盘中多次出现跳水后迅速回升的走势。这种显著的承接力度表明，市场已出现资金兑现迹象。若上证指数分时图的信号不够直观，可重点观察上周三至本周一消费及零售指数的资金流向。在市场存在明确主线的背景下，资金选择分流至避险板块的核心原因，在于当前市场量能极为充沛，延缓了分歧的全面爆发。
昨日市场新增资金入场意愿较强，从主力资金视角来看，在明确存在接盘资金的情况下，大概率会选择适度兑现部分仓位。通常而言，题材板块的首次强分歧往往蕴含布局机会，在当前市场量能持续放大的背景下，不宜简单将市场首次强分歧判定为退潮。短期走势预判方面，若修复节奏较快，今日或实现日内修复；若开盘延续分歧态势，后置买点的筹码成本或更具优势；若开盘阶段出现竞价抢修复的情况，则需警惕日内二次回踩的风险。当前市场量能充沛，投资策略上需规避杂毛标的、聚焦核心品种，以此保障较高的容错率。

关于商业航天板块，当前市场不乏“退潮”的言论，此类分歧反而有助于板块后续梳理。需再次强调：若板块中军品种跌破10日均线且次日未能收复，可初步判定板块进入退潮阶段；在此之前，建议重点关注分歧演化，暂不认定为板块退潮，同时可关注板块内部的高低切换机会。如前期盘前分析所述，商业航天板块的布局核心并非参与进入监管的标的反核操作，而是聚焦低位领涨品种。昨日的强分歧大概率将淘汰一批缺乏实质逻辑的蹭热点标的，后续若板块延续行情，资金将进一步聚焦具备硬逻辑支撑的趋势品种。

AI软件应用端昨日虽伴随分歧，但整体呈现较强抗跌性，今日可重点关注抗跌品种的反包领涨机会，核心仍在于聚焦龙头标的。昨日AI医疗细分方向表现超预期，可跟踪今日资金是否轮动至其他AI细分领域。需注意的是，若AI软件应用端定位为商业航天板块的补涨方向，则两者大概率呈现“一荣俱荣、一损俱损”的联动格局。作出这一判断的核心依据在于，昨日市场原本预期承接商业航天板块兑现资金的AI软件应用端，尾盘资金被电力板块整体异动分流；除电网设备外，新能源赛道相关品种亦出现异动。

新能源赛道股属于市场长期反复活跃的板块，对于此类板块首日爆发的走势，可参照其他题材的应对逻辑，暂按支线或预期差方向对待。对于主线题材的操作，若计划简化策略，可锚定持仓标的5日均线作为核心参考：若未跌破5日均线，可继续持有；若有效跌破，则可考虑离场。

以上即为当前市场分歧态势、核心赛道策略及操作逻辑的综合分析。后续将持续跟踪市场量能变化与主线演化节奏，为投资决策提供参考。

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