基金四季报出炉，解密机器人产业如何布局

刚迈入2026年，资本市场热度持续攀升，整体呈现蓬勃活跃态势。一级市场融资节奏加快、二级市场情绪回暖，市场机会的乐观预期在不断释放。与以往不同，当前投资逻辑或已从押注遥远技术愿景，转向聚焦“技术变现能力”，核心关注能否将技术转化为利润、实现持续盈利，投资正从为梦想买单，转向为看得见的业绩投票。在此趋势下，人形机器人产业凭借明确的量产落地路径与业绩兑现潜力，成为资金聚集的核心焦点。诺安优势行业混合基金前瞻布局人形机器人产业链，锚定核心标的，助力投资者把握机器人产业发展的优质红利。

诺安优势行业混合基金的核心竞争力，在于对高景气战略板块的精准卡位与深度挖掘，牢牢把握机器人产业核心机遇。产业布局上，基金聚焦人形机器人产业链，精准覆盖产业核心环节。在本基金2025年四季度报告中分析研判，在技术层面，谷歌Gemini Robotics-ER1.5大模型与物理世界模型实现突破，英伟达Jetson Thor算力平台日趋成熟，推动机器人智能化进入加速迭代期，为产业升级筑牢基础。在场景落地端，汽车制造、电子装配、物流分拣等工业场景，以及养老陪护、家庭服务等消费场景已出现持续订单落地，商业化路径清晰可追溯。在量产节奏上，以海外特斯拉为代表的企业正处于量产从1到N的关键拐点，国内已形成梯队式供应链体系。

诺安基金投研团队以“前瞻产业研究”为核心，前瞻研判产业趋势与技术路径，通过深度调研锁定具备核心壁垒的细分龙头，构建全产业链布局组合。从本基金2025年四季报披露的持仓来看，核心部件领域，持仓三花智控为代表的执行器总成和鸣志电器代表的空心杯电机等龙头；控制系统环节，布局伟创电气、东土科技；传感器与精密制造领域，覆盖安培龙、浙江荣泰等标的，同时兼顾征和工业、富临精工等传动技术龙头，形成全产业链覆盖，筑牢组合盈利根基。据本基金2025年四季度报告披露，A类近一年收益为36.57%，同期业绩比较基准为10.84%,获取超额收益为25.73%。（数据来源，诺安基金，托管行已复核。文中提及个股仅做说明，不作为投资推荐。）

深厚的投研团队底蕴，是基金精准布局的核心支撑。基金由权益投资事业部副总经理兼研究部总经理邓心怡掌舵。基金经理助理杨靖康兼具产业洞察力，深耕产业研究聚焦科技赛道细分领域，对机器人产业链技术迭代与企业竞争力有着深刻理解。团队采用研究与投资一体化运作模式，实现信息高效传导与研究成果高转化率，确保投资决策精准贴合产业趋势，为组合业绩提供坚实保障。

展望未来，机器人产业三大催化因素即将落地，成长潜力持续释放。技术迭代方面，灵巧手、视触觉传感器、轴向磁通电机、电子皮肤等新技术加速突破，将进一步提升机器人智能化与场景适配能力。国产替代领域，国内核心零部件国产化率已突破70%，中国供应商在全球供应链中地位持续提升，迎来放量增长机遇。政策层面，行业契合国家“战略赶超与自主创新”的科技发展方向，工信部明确核心零部件国产化目标并给予补贴支持，地方千亿级产业集群加速落地，政策红利持续释放。诺安优势行业混合基金将持续深耕产业链核心标的，伴随产业成长兑现投资价值。

风险提示：诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金风险等级为【R3】，适合风险等级为【C3】及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。 市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金定期报告披露的投资组合情况仅反应历史特定时点的情况，不代表当下基金的投资组合情况，亦无法利用基金定期报告信息判断基金净值的走势，请投资者留意。基金的净值表现与市场波动密切相关，短期内可能因市场表现、持仓资产价格波动等因素出现阶段性较大波动。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

邓心怡，硕士，具有基金从业资格。曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020年11月加入诺安基金管理有限公司，历任研究部副总经理，现任权益投资事业部副总经理兼研究部总经理。2022年7月至2025年7月任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理，2023年2月至2025年7月任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年5月至2025年7月任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理，2023年6月起任诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年3月起任诺安研究优选混合型证券投资基金及诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

【诺安稳健回报灵活配置混合基金】本基金成立于2014.9.15。2015.6.4-2021.8.10，吴博俊担任基金经理；2021.8.11至2023.6.2，李玉良、郭晓晖担任基金经理。2023.6.3至今，邓心怡担任基金经理。自2015.11.18起，本基金分设A、C两类份额，自2025.8.22起，本基金增设D类份额。A类2021-2025年净值增长率分别为： 2.45%、-7.99%、-33.61%、24.25%、79.50%；C类2021-2025年净值增长率分别为： 2.36%、-8.26%、-33.71%、23.94%、79.48%；同期业绩比较基准收益率分别为： -0.60%、-11.98%、-4.87%，12.91%、10.84%。数据来源：诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×中证全债指数）

【诺安平衡证券投资基金】本基金成立于2004.5.21。2017.12.19-2021.3.1，蔡宇滨担任基金经理；2021.3.2-2022.10.14，曲泉儒担任基金经理,2022.10.15至今，邓心怡担任基金经理。自 2025.8.27起，本基金分设A、C两类份额。A类基金2021-2025年净值增长率分别为： 11.34%、-7.52%、-15.18%、4.92%、50.01%，同期业绩比较基准收益率分别为： -1.30%、-13.27%、-5.83%、12.84%、11.74%。（数据来源：诺安平衡证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%）

【诺安优势行业灵活配置混合基金】本基金成立于2014.3.13。2014.6.14-2021.9.9，吴博俊担任基金经理；2016.8.26-2021.9.9，裴禹翔担任基金经理；2021.9.10至2023.2.17，张强担任基金经理；2023.2.18至2023.10.20，张堃担任基金经理；2023.10.21-2025.3.5，杨谷担任基金经理；2024.4.13至2025.7.18，吴博俊担任基金经理；2025.3.6至今，邓心怡担任基金经理；2025.3.6至今，杨靖康担任基金经理助理。自2015.11.18起，本基金分设A、C两类份额。A类2021-2025年净值增长率分别为： -8.28%、-30.23%、-8.62%、-4.03%、36.57%；C类2021-2025年净值增长率分别为： -8.41%、-30.27%、-8.85%、-4.05%、36.27%；同期业绩比较基准收益率分别为： -0.60%、-11.98%、-4.87%、12.91%、10.84%。（数据来源：诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×中证全债指数）

【诺安研究优选混合型证券投资基金】本基金成立于2020.5.9。2020.5.9-2024.8.17，王创练担任基金经理。2020.8.26-2025.3.10，黄友文担任基金经理；2025.3.6-2025.12.17，周靖翔担任基金经理助理；2025.3.6至今，邓心怡担任基金经理，2025.12.18至今，周靖翔担任基金经理。自2021.12.22起，本基金分设A、C两类份额。A类2021-2025年净值增长率分别为： 19.55%、-26.63%、-10.93%、-23.57%、87.20%，同期业绩比较基准收益率分别为：-1.72%、-14.45%、-6.52%、13.43%、12.55%；C类2022-2025年净值增长率分别为-26.94%、-11.26%、-23.88%、86.46%，同期业绩比较基准收益率分别为-14.45%、-6.52%、13.43%、12.55%。（数据来源：诺安研究优选混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%）

本基金A类不收取销售服务费。

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