【年度总结·醚后碳四】2025年醚后碳四市场供应简析

　　【年度总结·醚后碳四】2025年醚后碳四市场供应简析

[导语] 2021-2025年间，中国醚后碳四理论产量历经结构性调整，整体呈现“先增后稳”态势，年均增长率2.27%，至2025年达2990.21万吨。这一轨迹深度契合国内“减油增化”的产业政策导向：在原油加工量增速放缓乃至筑顶的宏观背景下，千万吨级炼化一体化项目投产与落后产能淘汰同步推进，共同塑造了产量的平稳格局。区域供应版图在此期间发生显著重构，山东、西北等地因新增产能及项目复产驱动产量显著提升，而东北等地则因装置检修等因素同比收缩，折射出国内炼化行业转型升级与区域供需格局的深刻演变。

2021-2025年国内醚后碳四理论产量呈现先增加后平稳运行的态势，年度平均增长率为2.27%。2025年中国醚后碳四理论产量为2990.21万吨，同比增加0.05%。

2021-2025年，在国内“减油增化”的宏观政策指引下，国内炼油行业持续优化，一次加工能力增速明显放缓，局部地区2022年、2024年甚至出现负增长，但与此同时，国内多个千万吨级炼化一体化项目陆续上马，叠加部分落后产能被淘汰，因此中国原油加工量整体呈现筑顶达峰态势。醚后碳四为炼油过程中产生的副产品，受原油加工量增长基本停滞影响，中国醚后碳四理论产量亦表现为平稳走势。其中2022年醚后碳四理论产量降幅明显，主要是受到公共卫生事件相关出行限制以及石油产品出口配额缩量等因素影响。

2024-2025年，受产业结构调整及政策导向影响，国内部分企业催化、气分装置开工负荷率下降，但同时仍有新增炼化一体化企业投产抵消部分损失量，另外部分下游深加工装置逐步淘汰，产能缩减导致对原料醚后碳四的需求减少。在此背景下，全年醚后碳四理论产量同比微幅增涨。

从区域产量结构来看，近年来，国内醚后碳四区域产量变化主要受新增产能及炼厂装置停工检修影响，各区域间产量变动呈现出差异化特征，区域供需格局发生较大转变。山东地区因动能转化影响，裕龙石化整合部分地炼产能，供应占比先减后增；西部地区伴随MTO装置的投产，占比快速提升。2025年，山东、华东、沿江、华北以及西北地区醚后碳四产量同比增加，而华南及东北地区同比减少。区域产量排名前三位的是山东、华东、西部市场。

具体来看，2025年山东地区醚后碳四产量达到277.55万吨，较2024年增加17.78%，占全国醚后碳四总产量的23.27%，2024年四季度裕龙石化投产、2025年10月份正和石化以及11月份华星石化装置复产是主要驱动因素。西北地区产量增幅达20.27%，总产量为178.27万吨，主因区域内烯烃项目持续投产。华东地区产量达到182.04万吨，较2024年增加3.43%，主要由于部分炼化一体化项目投产所致。

而东北地区年度产量同比大幅减少，一方面大连石化与2025年6月底全面停工停产，另一方面区域内锦西石化及抚顺炼厂进行了全厂检修，导致醚后碳四总产量减少至151.04万吨，较2024年减少12.34%。