和讯投顾黄儒琛：节后第一个交易日的三个投资维度

　　今日为春节后首个交易日，理论上假期发酵方向将获得市场反馈，大致可分为春晚线、消息线和外围线三个维度。

　　春晚线核心在于人形机器人，主要涉及银河通用和宇树科技相关品种，该方向春节前已有提示，需提前观察预期。今日核心品种预计一致性较高，若核心标的未给出合适买点，可转向扩散细分方向如灵巧手、减速器、PEEK材料和传感器等。若竞价阶段核心品种表现不佳，也不必过度担忧，可观察开盘后资金承接情况再做判断。

　　消息线方向较为多元。AI算力应用主要关注两个细分：其一为智谱，上周五港股大涨，但受周六公司公告影响昨日港股大跌，不过GLM-5模型关联的算力租赁、股权相关及国产替代方向日内仍值得观察。若今日港股智谱AI开盘后继续大跌，则需将买点后置，至少观察相关A股核心能否扛住分歧。其二为字节跳动的Seed and Sora 2.0模型，关联细分主要为光纤光通信及CDN方向，该方向春节前已有参与，核心品种理论上应具备卖权。硬件端方面，要么根据美股映射反馈观察存储芯片左侧机会，要么根据周四英伟达业绩披露预期提前关注CPO、PCB和铜缆表现，同样以左侧机会为主。影视院线方向博弈的是《飞驰人生》票房预期，该方向2月初已提示埋伏，春节前2月10日左右提示可兑现一波，若继续参与逻辑不变，仍为博弈票房业绩。其他方向如无人驾驶和商业航天，可在上述核心短线均无买点的情况下再考虑观察。

　　外围线主要涉及关税及地缘政治因素，包括美方关税政策及23日或24日可能对波斯采取行动的传闻，影响方向涵盖油气资源、贵金属及大宗商品涨价逻辑。

　　除上述三条主线外，今日日内异动方向均可视为预期差对待，或博弈节后游资及机构资金回归，可观察竞价强势方向，若超预期则根据要信早信原则直接开盘参与后排套利。外围大环境整体一般，不算太好，且3月5日之前A股指数大幅突破概率不高，超短投机降温预期未改。若今日美方对波斯采取行动，不愿博弈不确定性的投资者可等市场消化完假期消息发酵后，再择强选择抗跌题材核心，今日作为首日参与胜率并不合适。

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