和讯投顾冯禄顺：创新药接下来怎么走？

2月28日，和讯投顾冯禄顺表示，创新药（含港股创新药）板块走势呈现明显分化与弱势特征，其核心逻辑与操作策略需从市场定位、趋势结构及技术信号三方面拆解。首先，创新药作为传统防御性品种，在牛市主线聚焦科技与资源的背景下，整体表现滞后——其他指数已创历史新高，而创新药板块高点持续下移，月线级别呈现清晰的下降通道（去年高点逐级降低），显示资金关注度不足。技术面看，A股创新药板块虽月线站上5月均线，但日线级别仍处反弹企稳阶段：5日均线尚未金叉10日均线，MACD未翻红，表明趋势反转尚未确认，当前仅属弱势反弹。港股创新药板块则更显疲弱：月线已跌破5月均线，且10月均线即将死叉，形成“双均线压制”格局；日线级别均线系统空头排列，MACD持续绿柱，显示资金持续流出。操作层面需严守两大原则：其一，趋势反转需满足“月线5均金叉10均+K线站稳5均”的底线条件，当前A股创新药仅完成第一步，港股则连第一步都未达成；其二，日线级别需出现“5均金叉10均+MACD翻红+成交量温和放大”的共振信号，方可视为短线操作机会。目前两大板块均未满足上述条件，建议保持观望，待技术信号明朗后再行介入。整体而言，在市场风格偏向进攻的背景下，创新药板块需警惕“反弹即顶”的风险，避免盲目抄底。

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