两会前瞻：宏观提质，产业向新

国信证券发布两会前瞻报告。宏观层面，预计今年两会 GDP 目标下调至 4.5%－5.0%，内控目标 4.7 - 4.8%。财政政策积极但广义支出放缓，赤字率大概率维持 4%，发力转向“提质”；货币政策“灵活高效”，预计降准一次、降息一次，操作或在 5 月美联储主席换届后。 产业方面，两会或聚焦促进消费修复，优化商品消费以旧换新政策，放宽服务消费准入；支持科创，发展新质生产力，关注人工智能等新兴产业，还会关注反内卷和稳地产。 投融资改革将深化，投资端推动长线资金入市，强化上市公司回报；融资端精准服务科创，提升上市公司质量，严格执行退市制度。