和讯投顾李景峰：本周A股展望！

　　周末继续爆出一些关于霍尔木兹海峡的进展以及中东局势的新变化，整体上还是偏紧张的。但对应到盘面表现，大家有没有注意到，资金其实已经对这件事情产生了一些免疫力。比如看原油，布伦特原油在这个位置再次冲高后，今天又出现了冲高回落的走势。我不知道它接下来能不能继续往上涨，但我们抓住的不是短期趋势，而是中期趋势。

　　再看美股，原本受害于这件事更严重，但今天早晨纳斯达克指数期货却是低开高走。这说明什么？说明正如我之前所说，随着中东局势的进一步发展，人们对这件事的免疫力在增加。什么叫免疫力？就是局势可能还会发展，但对市场股票交易的影响会越来越弱化。不是说马上就结束，而是影响在减弱。前段时间我聊过一个话题：原油期货可能继续上涨，但原油股票未必上涨，大家还记不记得？石油板块近期已经不再上涨，而是出现了回调。典型代表就是中国石油(601857)，大家可以自己翻一翻。

　　期货市场交易的是当下供给和需求的变化，而股票交易不是炒当下，是炒未来的预期。这就是股市炒未来、期货市场炒当下的节奏差异。

　　那么本周行情怎么看？最近我聊到几个细节。比如上证指数在这个位置，可能还有进一步回调的预期。ABC结构可能还会继续回调一下，当然这对应的是主板这些群体。最近上证指数表现比创业板强一些，但明显能感觉到，这个位置的强其实是弱。为什么？因为它是受地缘事件走强的，反弹也是弱反弹。资金想去吃能源，但心里也在打怵，不知道中东局势什么时候缓和，而且都知道缓和是大势所趋。

　　创业板指后面短时间可能还有往上反弹的预期，但反弹不太适合追。创业板往上反弹的预期还在，为什么？因为它没有完成自己的ABC。即便往下跌，也不用特别担心，更可能的是ABC之后再往上走。上去之后可以做减法，减完之后后面回头再做加法。就像我最近直播连续聊的：后面到了3月底，奔着一季报去做预期，一季报更容易吸引资金。到那个时间窗口，可能中东局势人们已经见怪不怪了，就像当年俄乌局势一样，刚开始紧张，后面就习惯了，变成每天正常发生的事件，就没有新的预期差了。

　　那我们要做什么？是去追中东局势受益的方向吗？我觉得不是好策略。不是说受益方向不能吃，可以，但一定是短线策略，给吃就吃，不给吃不强求。更重要的策略是：趁着中东局势对一些不受益的方向在打压、在回调，去布局未来明确受益的逻辑。比如一季报有哪些方向？最近我一直在聊昇腾线索。昇腾950今年上半年量产预期非常明确，对产业链是不是有明确受益的标的？最近昇腾线索的硬件走得比其他方向强，也说明问题。比如昇腾环境这种，走强是因为昇腾的原因。走强之后就是确定性，后面如果回调不就打开空间了吗？当然我不是说让你去吃这个，我是拿它举例。

　　昇腾线索还有很多分支并没有加速走强，比如PCB、存储。当年炒英伟达时，从芯片炒到光模块，又炒到存储、电源、液冷、PCB这些方向。昇腾线索的服务器硬件，是不是也才刚刚开始传导？抓住现在已经被证明的方向，等回调；去挖掘那些现在还没有被证明、没有被资金充分挖掘的方向，寻找低吸机会。我觉得这就是接下来一个大策略框架。

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