和讯信息钟凯锋：周末利空很多，但有一个利好！

　　这个周末消息面颇为复杂，既有坏消息，也有不少投资风险提示，但有一条重要的好消息值得重点关注。

　　首先，周末的一条坏消息是朗姿与美方关系再度紧张，朗姿将重新关闭霍尔木兹海峡，这对明天A股开盘无疑会形成冲击。此外，不少大V提示科技股风险，特别是光通信、光模块方向，认为位置太高、涨得太久、获利盘太多，建议散户不要参与。同时，也有人提示美股风险，纳斯达克连续12根阳线后走势不明朗，可能出现回调。霍尔木兹海峡的坏消息加上各类投资风险提示，确实容易让人心里紧张。

　　然而，周末有一条大消息必须重视。A股知名机构幻方旗下的DeepSeek历史上第一次对外融资，估值100亿美金，融资3亿美元，允许外部投资人持有3%的股份。DeepSeek本身不缺钱，为何此时对外融资？本质上可能是为了绑定一些关键资源方。虽然具体融资方尚未披露，但结合近期新闻，这代表着一个非常重要的信号：整个国产算力链基于中国自己的芯片和大模型，即将跑通。

　　特别是DeepSeek 4.0大模型，市场高度关注的原因不仅是模型能力，更关键的是该模型基于国产芯片训练优化，达到万亿参数级别。如果DeepSeek 4.0版本公布后，各项评测结果显示其能拉平海外大模型的一线水平，就意味着国产大模型基于国产芯片的闭环已经打通。此时DeepSeek寻求融资，很可能是一个明确的信号——这件事大概率是真的。如果属实，意味着A股科技方向除了此前看好的光通信方向外，国产算力将成为一个巨大的预期差。国产算力未来的扩产之路不受外部卡脖子，这是当前最想听到的利好消息。

　　因此，周一A股开盘不必纠结指数。指数大概率低开，因为油价可能暴涨，对全球经济构成不确定性。但国产替代、国产芯片与国产大模型相互配合，代表着一个新的利好、新的增量。明天盘中应重点关注整个国产算力链，从上游材料设备到芯片，再到下游应用、大模型、算力租赁，它们能否异军突起。至于油价利空是否完全是利空，也有不同见解。如果周一油价大涨、A股低开，新能源方向反而可能受到刺激，这也是一个开放的可能性。指数低开不影响赚钱，只要选对方向、选对行业，继续拥抱光通信以及国产替代这一明确的未来趋势，周一大差不差。如果新能源明天能够异军突起，甚至连指数都有可能拉红。

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