企业简介

　　李宁公司成立于1990年，经过二十年的探索，已逐步成为代表中国的、国际领先的运动品牌公司。李宁公司采取多品牌业务发展策略，除自有核心李宁品牌，还拥有乐途品牌、艾高品牌、新动品牌。此外，李宁公司控股上海红双喜、全资收购凯胜体育。李宁公司长期致力于体育事业的发展，曾先后与NBA、ATP等国际顶级赛事和组织结为战略伙伴。

[导语]经历品牌重塑阵痛的李宁公司在新的一年里依然前途未卜。龙年伊始，公司再次宣布大裁员，调整组织结构，降低人员成本。[微博]

   受此消息影响，李宁公司2月3日报收8.08港元，大跌5.386%。此次调整包括精简人员，但具体人数未确定。 [详细]

   将对一些非核心的业务部门采取优化组织结构的方式，降低人员成本，把节约的资源投入到集团的核心业务。 [详细]

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相关调查

1.您认为裁员事件对其业绩影响大吗
影响大
影响一般
影响很小
2.您对李宁此次裁员是否看好?
不看好，裁员并不能解决问题
看好，裁员可以减轻企业负担
有待市场检验
3.您认为此次裁员能否让李宁公司顺利应对困局?
能
不能
  

和讯专题

聚焦长三角钢贸企业主跑路事件
中央一号文件解读发布会

李宁公司的经营现状　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

事件：公司宣布裁员 具体人数未确定

    重塑品牌的李宁公司新年伊始便进行再次调整。2月3日，公司宣布调整组织结构，包括精简人员、整合资源以及激励优秀员工。昨日，李宁公司相关人士就备受关注的裁员问题表示，人员精简的具体人数现在还未确定。[详细]

应对：优化组织结构 聚焦核心业务

    为提高运营效率并改善净利润率，将对一些非核心业务部门采取优化组织结构的方式，降低人员成本，节约资源投入到集团的核心业务。除了精简人员，整合资源以及激励优秀员工也是该公司提出的提高运营效率的重要手段。[详细]

问题：如何定位仍是困局主因

    纵观国内外体育品牌，耐克、阿迪达斯定位为专业的体育运动品牌，而puma等品牌定位为艺术和市场的服饰产品，甚至连国内起源和历史都不及李宁的安踏也清晰定位为草根体育用品，然而李宁却还是不断徘徊。[详细]

业绩：2011年纯利下跌或逾50%

    今年1月，李宁公司发布2011年业绩预估，受到订单增长乏力和回收部分经销商库存影响，集团收入预计较2010年下降6%至7%。公司的纯利率会由2010年的11.7%下降约7个百分点至8个百分点，至约3.7%至4.7%。[详细]

国内主要竞争对手的近况　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

匹克订货量锐减 两位数增速或不再

    匹克公布了2012年第二季订货会结果,订单金额较2011年同季增长9.5%。但2012年第一、二季度订货量锐减等利空消息不断传出，匹克首次降速，两位数增长再难维持。[详细]

安踏下调2012年前两季订单增长预期

    预期未来将面临一定的挑战，集团已主动复检分销商就2012年首两个季度订货会所下的订单总量。集团已于近期对分销商已订但集团尚未生产付运的订单数量作出调整。[详细]

361度实现全年新开店目标堪忧

    中国本土体育用品排行第三的361度高速增长戛然而止。根据日前公布的数据，2011年第四季度361度仅开出了55家新门店，创下该公司有史以来新店增长的最低数。[详细]

特步降今年销售目标及开店数目

    今年上半年需要时间消化去年累积的存货，下半年才有好转，因此将公司今年销售目标由15%调低至单位数，而店铺净增长亦会由去年800至1000间，回落至约400间。[详细]

国外著名品牌的经营情况
    耐克去年二季度同期相比毛利下降成本上升
    　从上个月耐克发布的2011年度的第二季度财报来看，该公司在第二季度净利润为4.69亿美元，比去年同期的4.57亿美元仅增长2.6%，其中在中国市场的销售额撇除汇率因素同比增长28%。耐克的第二季度毛利率为42.7%，低于去年同期的45.3%。 [详细]
    阿迪达斯大中国区去年三季度收入增长大幅回落
    　不仅是耐克，其老竞争对手阿迪达斯也在走战略收缩的路线。阿迪达斯2011年第三季度财报显示，大中国区收入同比增长13%，与第二季度收入相比，增长大幅回落。阿迪达斯随即表示会关闭一些效益不佳的门店。 [详细]
    彪马集团去年第三季度业绩大幅度攀升
    　该集团于2011年10月25日在Herzogenaurach宣布，尽管全球经济发展疲软，但是其第三季度的综合销售额在货币调整后同比增加10.2%，增至8.416亿欧元，前9个月的销售额增长11%，高达近23亿欧元。[详细]
李宁公司股价行情走势　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
港股及A股重点公司盈利预测与评级　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
简称 代码 EPS(元) PE
10A 11E 12E 10A 11E 12E
李宁 2331.HK 1.24 0.76 0.63 6 7 14
动向 3818.HK 0.31 0.17 0.12 22 33 75
安踏 2020.HK 0.73 0.66 1.09 9 8 8
特步 1368.HK

0.44

 0.28 0.54 16 20 17
361度 1968.HK

0.68

 0.38 0.95 10 14 9
匹克 3813.HK 0.46 0.25 0.59 15 22 15
探路者 300005.A 0.40 0.39 0.55 42 43 31
美邦服饰 002269.A 0.75 1.12 1.63 29 20 14
近年来境外上市可比公司报告期内的营业收入情况（单位：万元）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
项目 2010年度 2009年度 2008年度
李宁 947,853 838,691 669,007
安踏 740,831 587,460 462,680
匹克 424,936 309,493 204,200
特步 445,720 354,530 286,720
361度 433,080 344,659 131,707
鸿星尔克 尚未披露 199,882 288,919
美克 71,286 49,942 36,563
飞克 128,994 84,929 41,359
境外上市公司平均值 456,100 351,442 265,144
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