红星美凯龙2022年年报：经营稳健，资产负债率连续三年下降

　　3月30日，红星美凯龙（601828.SH、01528.HK）发布2022年年度报告。在经受外部客观环境影响、主动减免商户租金之后，家居零售龙头彰显出强劲的经营韧性。

　　财报显示，2022年红星美凯龙营业收入为141.38亿元，归母净利润为7.49亿元，扣非后归母净利润为6.16亿元。报告期内，红星美凯龙市占率逆势进一步提升。根据弗若斯特沙利文数据，截至2022年底，红星美凯龙2022年占中国连锁家居装饰及家具商场行业的市场份额为19.0%，同比提升1.5个百分点，在我国稳健增长的家居装饰及家具零售行业中占有最大的市场份额，具备绝对领先优势。

　　2022年，面对颇具挑战的外部环境，红星美凯龙积极承担社会责任，主动为商户减免租金，此举在一定程度上影响了公司的利润表现。不过，凭借近年来坚定推进“轻资产、重运营、降杠杆”战略，红星美凯龙基本盘仍然保持稳健。报告期内，红星美凯龙自营商场收入达78.68亿元、委管商场贡献收入21.74亿元。

　　而从商场数量上看，截至2022年12月底，红星美凯龙共经营94家自营商场，284家委管商场，8家战略合作商场，57个特许经营家居建材项目，共包括476家家居建材店/产业街，覆盖全国30个省、直辖市、自治区的223个城市，商场总经营面积2251万平方米。

　　在基本盘保持稳定的同时，红星美凯龙也持续推进“降杠杆”战略，不断提质增效。截至2022年12月底，红星美凯龙资产负债率较年初下降1.9个百分点至55.5%，实现连续三年下降；包括自建商场购地、建造及项目并购支出等在内的资本性投入同比下降56.4%。

　　报告期内，红星美凯龙经营效率也持续优化，期间费用率下降明显。2022年，红星美凯龙的销售费用率同比下降2.3个百分点，管理费用率同比下降2.9个百分点，运营效率不断提升。

　　值得一提的是，家居连锁商场在近日迎来公募REITS政策重大利好。3月24日，发改委颁布《关于规范高效做好基础设施领域REITs项目申报推荐工作的通知》、证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》。分析人士指出，红星美凯龙自营商场资产优质，约八成的自营商场分布于一二线城市核心区位。随着REITs试点逐步扩大，其自营商场有望探索资产运作新模式。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。