全球股市端午假期波动加剧，A股休市时间该不该缩短？

刚刚结束的端午假期，加上周六日的正常休息时间，A股市场连续休市四天。港股市场同样享受着端午假期的休市，但与A股市场相比，港股市场只在6月22日休市一天，6月23日恢复了正常交易。

一年之中，A股市场的假期比较多，且连续休市的时间比较长。例如，春节、国庆小长假等，股票市场连续休市时间少则三天，多则七天，对加快走向国际化与市场化的A股市场来说，似乎显得不太合理。

一边是欧美股市的正常交易，另一边是A股市场的持续休市，将会给投资者带来交易时间不对称的风险。在此期间，如果外围市场出现了大幅下跌的走势，或者期间全球市场发生了黑天鹅的现象，那么将会直接冲击着节后股市的走势。

近年来，因A股休市时间比较长，并导致节后市场指数大幅低开的现象并不少见。对本身缺乏有效风险对冲工具的投资者来说，自然是比较吃亏的。

在A股市场中，大部分投资者只能够通过单向做多获取盈利。但是，对机构投资者来说，在风险对冲工具的选择上，却灵活很多。在成熟股票市场中，风险对冲策略自然必不可少，而且投资门槛不高，普通投资者也可以通过丰富的风险对冲工具实现风险对冲的效果，一旦遇到单边非理性下跌的行情，投资者可以利用工具降低投资损失。

随着A股市场在国际市场的影响力越来越高，且逐渐吸引大量海外资金的参与，那么将意味着A股市场的国际化步伐需要显著提速。在A股加速国际化、市场化的背后，交易时间不对称、信息披露不对称等现象，确实需要得到根本性的解决。

从交易时间的角度考虑，A股市场将会面临两种选择。一种是缩短股市的持续休市时间，并把休市时间调整至合理的范围之内；另一种是丰富市场的风险对冲工具，并大幅降低对冲工具的使用门槛，让普通投资者也可以使用这些风险对冲工具。

针对这一种选择，从海外成熟市场的休市时间分析，持续休市时间基本上不超过三个交易日。对A股市场来说，未来需要逐渐缩短持续休市的时间，把超过三个交易日的持续休市时间缩短至合理的时间范围。

针对另外一种选择，在保持现有的休市时间前提上，丰富投资者的风险对冲工具，一旦市场遇到节后股市大幅低开或者直线下跌的走势时，投资者可以利用风险对冲工具进行投资风险对冲，降低资产突然大幅缩水的风险。

不过，从普通投资者的角度出发，风险对冲工具并不容易掌握，投资者教育仍然显得任重道远。相比之下，缩短股市的持续休市时间，并逐渐接轨全球成熟市场的休市时间，从根本上降低股票市场的交易时间不对称现象。

我国作为全球第二大经济体，且拥有全球前三大市值的证券市场，A股市场需要在交易时间、信息披露等环节加快与成熟市场进行接轨。只有从根本上降低交易时间不对称、信息披露不对称等现象，才能够更好推动A股市场走向成熟，这样才可以更好保护投资者的切身利益。

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