又一高成长赛道出现，需求持续增长，PVDF产业进入产能扩张期！

应用广泛、功能特性突出的新材料是近年来的产业热点。PVDF（聚偏二氟乙烯）作为新型氟碳热塑性树脂材料，凭借出色的“介电性、压电性、热电性”优势，成为含氟聚合物材料新贵，其市场产量已经稳居品类第二位。从应用市场来看，PVDF在锂电池、涂料、注塑、水处理膜、太阳能(000591)背板膜等领域都有广阔的应用空间。尤其是新能源汽车产业的飞速发展，带动了锂电池产业的同步腾飞。而在锂电池中，PVDF是粘结剂、分散剂和电解质的热门材料选择。随着新能源汽车产业发展持续处于高位，PVDF产业也水涨船高，迎来了产业扩容的高峰期。

我国PVDF产业正在加速实现国产化替代

PVDF是氟碳新材料家族中的成员，因为有特殊的分子结构，其稳定性和易加工性非常突出，再加上优异的耐老化、耐高低温、绝缘、耐化学、耐UV性能，这让它在涂料、线缆护套、锂电池、水处理膜、光伏组件背板等领域，有着广泛的应用空间。当前，我国PVDF行业的第一大应用市场是锂电池领域，其行业应用占比高达39%，涂料领域位居其次，占比达到30%。

以锂电池应用领域来说，电池电极的结构本身包括活性材料、粘结剂、集流体和导电剂四大单元。其中，粘结剂的作用是将活性物质粉体粘结起来，从而增强电极活性材料与导电剂、集流体之间的电子接触。和SBR、CMC、PAA、PAN等其它原料相比，以PVDF为原料制成的粘结剂具有良好的热力学、电化学和机械性能，也是目前市场上主流的锂电池粘结剂。尤其是近年来热度持续升温的悬浮聚合PVDF，其出色的溶胀特性和高熔点优势已经得到市场认可，成为很多主流锂电池产品的粘结剂原料。

从我国PVDF产业的发展历程来看，2020年被视为产业发展转折点。在此之前，受到技术、工艺等产业因素限制，国内市场中以阿科玛、苏威、吴羽为代表的海外企业占据市场主导。这些龙头企业掌握了锂电池级PVDF的生产工艺，通过技术封锁牢牢掌握市场话语权。我国本土企业不断加大研发投入，攻克核心技术，产品质量和品牌口碑蒸蒸日上。在下游市场，国产PVDF在低端领域的市场份额不断扩大，整体竞争力也不断提升。

而自2020年开始，本土企业开始全面从低端产品市场向中高端延伸。2021-2022年期间，受到光伏、锂电池等领域需求快速放量的驱动，国内PVDF市场需求大幅增长，行业供需矛盾加剧。抓住海外企业供应能力不足的机会，大批本土企业开始抢滩登陆。2022年，我国PVDF产量达到7.11万吨，同比增长30%以上。

PVDF市场需求量保持稳定增长

受市场大环境和供应链影响，PVDF行业的市场周期波动性比较明显。一般来说，在产品价格处于高位期，行业产能普遍出现爆发式增长，各大生产企业也加快新增产能的入场布局。尤其是近年来，一批拥有锂电级PVDF生产技术的企业迅速将现有光伏、涂料装置转产锂电，随着市场快速扩容，新增产能预期持续释放，进而导致产品价格增速放缓。直到2021年之后，受到市场需求量猛增的影响，PVDF市场价格开始一路上涨。

以动力电池市场来说，PVDF价格一度高达80万元/吨。进入2023年，随着新能源汽车市场预期向好、原材料成本的持续降低、PVDF需求增加等因素叠加，PVDF产业的利润率和业绩增长潜力也开始全面爆发。

从市场竞争格局来看，江浙和山东地区是目前我国PVDF的产业集聚区。而在品牌竞争中，本土企业已经和外资品牌形成了双强格局。其中，外资品牌依然以老牌企业阿科玛为代表，而本土企业中山东华安新材等头部企业凭借着在R142b（1,1-二氟-1-氯乙烷）生产配额方面的优势，专注于以R142b作为原料拓展PVDF产品线。相对来说，目前国产品牌在高端市场中的竞争力依然略逊一筹。尤其是在技术研发方面，普遍存在短板。相对来说，外资企业虽然在高端产品领域占据主要市场，但原料供应端面临不小压力，可持续经营和抗风险能力不足。

从行业整体来看，目前以东岳集团、浙江孚诺林、阿科玛、内蒙三爱富(600636)、巨化股份(600160)等为代表的行业头部企业，在产能份额上遥遥领先，市场集中度很高，CR5达到66.78%。而随着市场需求持续释放，头部企业的扩产计划也在逐步落实。其中，巨化股份3万吨/年PVDF技改项目（一期）、2.35万吨/年PVDF树脂项目，山东华夏神舟3万吨/年聚偏氟乙烯（PVDF）及配套3.5万吨/年VDF项目等重点项目都将在今明两年建成投产。

科技行业为PVDF提供成长空间

进入2023年以来，消费电子、新能源汽车、光伏储能等产业的高速发展，让PVDF市场需求持续提升。这其中，新能源汽车市场更是确保PVDF产业可持续发展的中坚力量。

以6月份汽车消费市场统计数据来看，新能源汽车市场零售达66.5万辆，同比增长25.2%。2023年1-6月，市场累计零售新能源汽车308.6万辆，同比增长37.3%。新能源汽车市场规模的扩大，必然需要电池市场的支撑。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年1-5月，我国动力电池累计装车量为119.2GWh，同比增长43.5%。预计到2025年全球对于锂电级PVDF的需求量将超12万吨。可以预见，随着下游锂电池等市场需求不断增长，PVDF的市场应用前景将更为广阔。

从市场供需来看，2022-2025年，我国PVDF总产能有望从13.5万吨上升到23.9万吨，与2020年的6.9万吨相比，产能实现了倍增，但这依然无法满足现有存量市场和未来增量市场的需求。因为下游需求也处在快速增长的轨道上，尤其是光伏和锂电池两大市场，将成为未来PVDF的核心应用市场。根据中国光伏行业协会预测，预计到2025年，全球光伏新增装机量将达到330GWh，这是2020年的2.4倍。另据GGII（高工产业研究院锂电研究所）数据显示，预计到2025年，中国锂电池市场出货量将超过610GWh，年复合增长率约为34%。受到“光伏+锂电”两大新能源赛道加持，PVDF产业被受到业界与投资界看好。

从产业布局和投资角度来看，PVDF行业发展对于原料市场的依赖度很高。尤其是随着市场进入高景气时代，掌握原料供应话语权特别是具有R142b原料配套供应的企业，必然会凭借原料优势和规模优势稳步提升市场份额。从政策层面来看，目前R142b原料市场依然执行配额制度，结合发展中国家第二代制冷剂的削减计划，预计到2025年，R142b原料供应将削减67.5%，这将对PVDF行业的供给产生较大影响。可以预见，随着原料端供应收缩，未来PVDF行业供给仍将趋紧，相关产品价格将持续上涨。提前做好供应链布局且拥有成熟产业链和市场的企业，将在未来PVDF市场竞争中占据强大优势。