和讯投顾李聪：避险与脱敏共存

4月整体盘面定调为“避险与脱敏共存”：上证指数正构建复杂底部，创业板则维持箱体震荡格局，整体行情未完待续，仍有进一步演变空间。结合盘面实际表现，具体分析及明日操作提示如下： 避险线方面，昨日石油化工板块迎来日内高潮，整体表现可视为消息面刺激下，量化资金平铺推动的超跌反弹。今日若石油化工平淡，此类高度依赖外围消息面及期货走势的量化题材，暂不做过多展开分析。 另一条避险主线是情绪流抱团，涵盖新多多概念、医药及电力板块：新多多概念迎来高潮，不仅相关核心标的表现活跃，就连曾经的人气标的大东南也被资金推动上涨，大概率面临分歧，不宜盲目承接。医药板块方面，此次发酵力度明显弱于电力板块，金耀、万邦德及相关跟风标的，热度不及华电系、嘉裕能等电力抱团标的，因此金耀的上涨高度将受限于华电系等标的7-8板的压制。值得注意的是，万邦德（截至4月8日10时57分，股价34.19元，跌幅5.66%）今日已极限压制异动，明日若涨幅超过8.9%将触发异动，需重点警惕其异动风险；此外，池内的精要、星辉等标的的盘面反馈，对整体情绪流抱团的走向影响较大。 顺指数的脱敏线方面，盘面有反应的主要有4条主线：国产芯片、半导体、存储、海外链（打脸、骨骼链相关），新能源板块暂不做分析。顺指数方向受消息面刺激，寒武纪拉出大阳线，但国产芯片、半导体板块的大票（如寒武纪、中芯国际、华虹海光）均未走出明确趋势，寒武纪的上涨暂视为超跌反弹，属于借助小作文消息拉升的套利行为。 存储板块方面，受美股存储板块（西部数据、希捷科技等标的近期表现强势，4月7日虽有小幅回调，但整体仍处于高位）接近新高的刺激，A股存储板块早盘表现积极。 海外链方面，细分领域光纤板块表现突出，阿克斯上周五迎来高潮，市场出现分歧属于正常走势；光纤龙头长飞光纤（截至4月7日，股价357.10元，涨幅1.30%，总市值2956.45亿）已实现1年10倍涨幅，目前处于高位横盘状态，后续光纤板块仍有补涨机会，但海外链若再次组织反弹，光纤大概率不会成为领涨细分，具体领涨细分需临盘观察。此外，近期美股开始尝试对外围冲突脱敏，英伟达、谷歌等科技股逐步企稳（4月7日美股科技股虽有分化，但4月8日早盘呈现企稳迹象，谷歌涨近2%，英伟达涨0.26%），这对A股海外链、半导体相关板块形成利好。 总结来看，需重点关注美股走势：若美股持续反弹、进一步与美伊冲突脱敏，将传导至A股推动指数反弹，此时避险类的石油化工抱团板块可能受冲击；顺指数的科技类板块（存储、CPO、PCB等）则需观察其上涨持续性，目前暂未明确本轮领涨细分。若美股反馈不佳，A股也大概率不会出现大幅下跌，应对方案为：在三大指数冰点时，选择抗跌的顺指数科技标的布局。此外，全市场近4000家个股收红，趁分歧让资金聚焦，更有利于下一轮反弹的启动。 技术面及操作补充：盘面需重点关注两个关键点位——压力位在3922点下方，支撑位为3891点；从30分钟级别来看，若无法站上3891点，大概率形成双顶结构，后续可能迎来回调，需警惕下行风险。操作层面，个人观点认为，若30分钟级别在当前位置出现放量诱空走势，可考虑加仓布局；整体需保持谨慎，重点把握结构性机会，同时警惕量能不足（今日两市成交额不到2万亿，延续缩量态势）带来的回调风险。

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