最近大家议论的比较多是创辉租售关门的事，而且大部分的观点都把这一事件看成了是房地产市场拐点出现的标志，认为是市场原因导致这家公司出现这样的危急的。诚然，有一部分的市场原因，但关键因素却不在这里，市场的萎缩只是一个导火索。
创辉刚来武汉时，极短时间内开了好几十家店，据了解，他们在其它城市也是这样的操作方式。虽说中介成本不高，但如此大规模的开店，也需要资金支持，显然，创辉不是用自己的钱，而是客户的钱。客户的钱往往都是先交到中介，再由中介与房主进行交易的，这也就产生了赚差价的情况，而最为重要的一点还并不在于这些差价，而在于客户交的钱进入了中介的账上后，在没有监管的情况下，完全是可以挪作他用的；事实上，几乎所有的连锁中介都在这么做。最著名的顺驰就是一个典型，顺驰把每个店里收到的款项都会统一打入自己的资金管理中心的账上，常常是会放一两个月，这笔资金的管理都由资金管理中心调度，完全是可以作为其它的用途的；不光顺驰，在大部分的中介也都有这样的一个资金管理中心。
国美老板说过，国美电器利润率只有5%，而且到年底结算时，2%的利润已经算是不错了，那从哪里赚钱呢，秘决就在于国美账上每天都有几亿的流动资金，这笔钱是供应商的货款，但国美有权动用。从这个思路出发，中介在布点以扩大销售网络的同时，也是在扩大融资的网络。正是因为如此，中介的发展非常迅速，因为这已经超出了中介公司的经营根本，而是进入到了资本运作的层面，在资本运作的圈子里，什么样的事情都可能发生。
支持中介疯狂扩张需要有两个条件，一个是市场呈上升趋势，资金能快进快出，交易能在与客户约定的期限内完成，并在完成交易后能有新客户注入新的资金；再一个就是客户的这笔资金中介公司能集中统一管理，并且能在交易完成的约定期限内自由调动。很显然，这里最为关键的就是第二点，但是，前几个月国家已经推出了资金管理的具体办法，钱已经完全不经过中介的手，而是直接由银行账户进行监管；也就是说，中介公司已经无法调用这笔资金，更要命的是，以前已经占用的资金，是要在短时间内退还给客户的，这个资金压力无疑是巨大的。之前发生中介公司老板卷款潜逃也应该是这方面的原因。
当然，如果市场行情还是很好，能够在短时间内完成对客户的交易，让已经打入资金的客户根本就没有时间因反悔而抽回资金的话，还是有可能慢慢的爬过这道资金压力的槛的。但是，由于拐点论的出现，由于房价持续高涨，购房已经对房市产生了不信任，特别是炒家已不但不愿接手新的物业，反而开始大规模出货套现；这样的情况导致了真正有需求的购房者买不起房，而炒家又不愿意高价接手新房，这样的矛盾必然会造成交易下降。中介的压力自然增大，而挪用的资金又无法及时补上，在这样的局面下，自已不关门，法院也会让你关门。
市场不好是导火索，按这些中介公司的思路来发展下去，就算不出现市场不好的情况，这种资本运作的方式也是很危险的，也经不起任何的风险。在银行对资金实行监管之后，由于没有了后续资金的支持，扩张过快的公司关门也是必然的。资本运作的世界很奇妙，但也很危险，一年可以制造一个亿万富翁，也可以在一天之内垮掉。
房地产中介是服务性行业，运作成本是很低的，一家店再怎么经常不好，也不会亏到哪里去，成本无非就是人员工资和门店的租金及一些简单的办公费用。但由于政府管理不完善，在大量资金面前，陷入资本运作也不足为怪，谁会在一大笔可以自由调动的钱面前不动心呢，谁会不考虑暂时利用这些钱来做其它事呢，谁会不认为这也是一个非常好的融资渠道呢？[详细]
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原文链接：资本运作才是房地产中介关门的真正原因
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