银河证券：新三板投资面临三大风险

   银河证券新三板投资部高级副总经理贺辞表示：“新三板投资面临的主要风险包括三块：1、持续经营风险；2、流动性风险；3、道德风险。股转公司副总经理在讲话中指出：新三板分层制度年内必将推出，分层的同时也将推出和完善市场的摘牌制度，我们在投资之前一定要擦亮我们的眼睛。新三板有可能成为上交所、深交所或者在某些方面做得更好的资本市场，所以我们说前途是光明的，道路是曲折的。”

  投资新三板 机构冷静难挡个人热情

   新三板各方面制度的不确定性让许多投资者有了犹疑。上半年，新三板交投有起色之时，许多机构投资者对新三板的分层制度、竞价交易制度、转板制度等充满信心，但目前已近年底，仅有分层制度即将出台，即使分层，新三板低迷的成交量、尴尬的价格以及目前在投项目后市是否能够成功退出，都是埋藏在投资者心中的疑虑。

  新三板渐进式改革释放投资机会

   全国中小企业股份转让系统公司挂牌业务部总监李永春：未来新三板将坚持市场化定位，为创新型创业型成长型中小微企业做大做强服务；将进一步强化市场投融资功能，打通资本对接的通道；进一步完善市场体系，提高市场流动性；加强市场监管，引导中介机构归位尽责，防范市场风险。投资企业应该充分把握新三板政策红利，分享流动性改善带来的估值溢价，享受企业从“未挂牌-挂牌-定增-做市-并购/转板”过程中估值提升带来的投资机会。国家对中小企业创业和就业的支持力度不断加大，随着“分层管理”、“竞价交易”、“大宗交易”等制度的推出，新三板将真正改变实体经济的运作模式，发挥越来越重要的力量。

  申万宏源：以投资眼光去看新三板 广阔天地大有可为

   申万宏源徐业伟：新三板的投资逻辑跟主板、创业板不一样，主板更多的是谋求主动性，但新三板更多的是用投资眼光去看。
   我们做好它几十年不上市的准备，这是巴菲特曾经说过的一句话。
   而对于没有投资相关的主体，我们说现在有很多人讲未来的十年，甚至未来的二十年是一个股权的时代，而我们新三板应该是一个叫“广阔天地，大有可为”，所以让我们一起拥抱新三板的时代。

□ 转板IPO 财富增值 吸引投资人
    要讨论企业挂牌新三板的好处，就不得不提转板IPO。对怀揣上市梦想的企业家，这是最大的吸引力，也是对企业最大的价值。
    挂牌新三板之前，企业到底值多少钱，并没有一个公允的数值。但在企业挂牌之后，市场会对企业给出一个估值，并将有一个市盈率。
    企业挂牌新三板之后，增加了自己的曝光机会，能有更多的机会吸引投资人的目光。并且作为非上市公众公司，很多信息都是公开的，信任度要比非公众公司高多了。[详细]

□ 价值变现 股权融资 定向增发
    挂牌前，企业老板缺钱需要去借，挂了牌以后再需要用钱时，只需要出售一部分股权就可以了。而由于市盈率的存在，在交易时，还将获得不小的溢价。
    股权融资不用提供抵押，融来的钱也不用还。并且通常在融来资金的同时，还能融来资源。新三板之后，企业在需要融资时，只要把手里的股权出让一部分就可以了。
    定向增发则是在原股东不变的情况下，增加新的股东。投入的钱任何人都不能拿走，是要放到企业的。这时候，企业的整体盘子是增加的。[详细]

□ 品牌效应 规范治理
    挂牌新三板后，就成为了非上市公众公司，以后企业的很多信息都要公开，与此同时，企业的影响和知名度也在不断扩大。。
    为挂牌新三板，企业需要进行股份制改造，需要构建规范的现代化治理结构。如果企业历史上有不规范的遗留问题，还要进行处理和解决。在这个过程中，企业潜藏的瑕疵和风险将得到解决，规范的治理结构将得以建立。 [详细]