34万亿基建投资！新老基建产业链你该了解一下

　　疫情开始向世界各地的蔓延，面对新冠肺炎对经济造成的大面积负面影响，全球都在积极应对，中国自然未独善其身。中国各个地方也公布了重大项目投资计划，而且投资项目的数量与力度非常惊人。

　　根据21世纪经济报道统计，截至3月1日，包括北京、河北、山西、上海、黑龙江、江苏、福建、山东、河南、云南、四川、重庆、宁夏等13个省市区发布了2020年重点项目投资计划清单。

　　这份投资清单共包括10326个项目，其中8个省份公布了计划总投资额，共计33.83万亿元；另有8个省份公布了年度投资额，合计约2.79万亿元，总投资额接近34万亿。

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　　一、新基建VS老基建

　　但与以往人们意识中的钢筋、水泥、混凝土、铁路等老基建不同，此次重大项目投资中出现了很多新基建项目。

　　传统基建占比过半，交通、市政、水利、生态环保等都有涉及

　　从已披露具体投资计划的地区来看，基建投资是各地投资计划中的重要组成部分，部分地区基建计划投资额甚至占到了总投资额的一半以上。以重庆为例，2020年将推进924个重大建设项目，总投资约2.7万亿元，年度计划完成投资约3400亿元。其中基础设施建设投入最大，共包括交通、市政、水利、生态环保、能源、通信等项目367个，计划投资约1.45万亿元，占总投资额的比重为85%。

　　传统基建板块中更加注重公共卫生项目

　　受此次疫情影响，此次基建很多地方关注了医疗、卫生方面基建的不足。比如，江苏省安排了10个民生项目，年度计划投资958亿元，特别是为应对新冠病毒肺炎疫情，新增安排了南京市第二医院（省传染病医院）扩建等公共卫生项目；广东省也将针对此次疫情暴露出的公共卫生、环保、农村基础设施等领域短板，抓紧谋划储备一批新的项目，补充纳入今年的重点项目计划统一管理。

　　政策助力"新基建"

　　新基建是本次基建中的亮点，中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议，会上强调“……要选好投资项目，加强用地、用能、资金等政策配套，加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

　　要注重调动民间投资积极性……”中央政治局定调，政策持续加码，新基建成最强音。会议上提出的新基建，包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大“新基建”板块。

　　在2020年的各地投资计划中，也对应已有25个省市政府提及新型基建。当中21个地区表示将推进5G 建设与布局等相关工作，8个地区提出明确的5G基站数量建设规划。

　　以北京为例，其投资计划中包括100个基础设施项目、100个民生改善项目，及100个高精尖项目。民生改善项目及高精尖项目部分涉及新基建概念。

　　新基建到底是什么？

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　　简单来说"新基建"概念二分为广义及狭义两种。狭义指以科技创新、产业升级为核心领域的配套基础设施建设，主要包括5G及相关电子信息领域配套设施（如物联网/车联网、人工智能如 AI 医疗等、大数据中心、云计算等）；传统基础设施的信息智能改造领域（如智慧城市等）；新能源新材料及其应用领域配套设施（如光伏、生物质能、垃圾发电等）；无人化配套设施（如无人机、无人配送物流系统）；卫星太空基建及这些领域对应的园区项目。

　　二.新老基建产业链梳理

　　建筑材料产业链

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　　天风证券认为，水泥行业虽短期受项目停工影响，近期水泥整体库位处于较高水平，价格同比仍高出30元-50元/吨。预计复工提速有望带动水泥行业去库存，或提早迎来量价齐升。此外，中国水泥协会副秘书长陈柏林表示，从全年看，2020年水泥需求是延后释放，对全年整体需求影响不大。港股水泥相关包括：中国建材(03323)、金隅集团(601992,股吧)(02009)、亚洲水泥(中国)(00743)、海螺水泥(600585,股吧)(00914)、中建材（3323）、金隅集团（2009）、华润水泥（0914）等。玻璃相关上市公司包括信义玻璃（00868）、洛阳玻璃(600876,股吧)（01108）、福耀玻璃(600660,股吧)（03606）等。

　　基建产业链

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　　传统的基建在此次投资计划中扮演重头戏，疫情后，发改委在会议强调推动重要交通基建项目的复工。发改委重申完成十三五规划目标，并提前部署十四五计划中的铁路、机场、道路和水路重要项目。港股中相关概念都受到政策的利好，相关概念股包括中国中车(601766,股吧)(01766)、中铁建(01186)、中国交通建设(01800)、中国建筑(601668,股吧)国际(03311)、中国中铁(601390,股吧)（00390）等。

　　三、发力新基建

　　资料来源：国金证券(600109,股吧)

　　政策大力支持新基建

　　工信部于2月24日印发《关于有序推动工业通信业企业复工复产的指导意见》，提出推动重点行业企业复工复产，重点支持5G、工业互联网、集成电路、工业机器人、增材制造、智能制造、新型显示、新能源汽车、节能环保等战略性新兴产业。

　　此外，国家无线电监测中心检测中心表示，稳妥有序推进无线电检测工作恢复正常业务秩序，尽最大可能保障疫情期间无线设备生产企业的产品能够按时上市。为5G网络建设、5G终端产品上市检测开辟绿色快速通道，为国内企业的重点产品完成全球市场认证检测。

　　今年是5G建设的第二年，去年由于美国制裁中兴通讯(000063,股吧)，华为等国内科技企业，引发了一波科技爱国潮，让大家看到科技依旧是国内的短板，因此国家要大力扶持整个科技行业，尤其是半导体，集成电路。科技板块集体开始走强，到目前为止，短短半年多的时间，许多科技股上涨数倍，从大的方向来看，科技股依旧是今年的投资主线。

　　科技“新基建”又可以划分为5G基建及应用；光伏、电网、特高压；北斗导航；工业互联网；新能源、充电桩；人工智能、云计算、安可等6大方向。相关概念股可能蕴含着巨大投资机会。

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　　港股通信5G相关概念股包括中兴通讯(00763)、中国铁塔(00788)、京信通信(02342)、俊知集团(01300)、小米集团(01810)、联想中国（03396）、中国移动（00941）、中国联通(600050,股吧)（00762）等。

　　四、前景光明但仍需小心相关高估公司

　　最后值得一提的是，不论是新基建，都是上层再次强调用于刺激经济，因此在市场上有关概念板块的估值或处在相对较高的位置，投资者在投资中仍要注意相关产业链是否过于高估，提防“买贵了”的风险。

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