【道路沥青】价格有所回升 但利空风险仍需谨慎

　　由图所示，自进入4月份以来，道路沥青市场价格下跌势头得到明显改善，即使外盘原油期货行情跌破20美元关隘，国内沥青市场价格走势依然相对坚挺，以山东地区沥青市场价格为例，截止到目前山东市场均价在2010元/吨，较4月初均价1907元/吨，上涨103元/吨，涨幅5.40%，究其原因主要在三个方面，一方面1月份春节适逢新冠疫情肆虐，导致终端需求恢复周期大幅增加，多数4月底提货的冬储客户延期拿货，令4月份市场货源供应有所减少，而且在2月份多数贸易商以及炼厂主销远期合约。

　　另一方面，进入4月份国内疫情基本结束，尤其是4月8日武汉解封宣布下，更加提升了交通物流运输的恢复速度，而且国家不断鼓励、督促各地区工程基建项目加快复苏，部分终端施工单位积极响应，环比前期得到一定改善，业者拿货意愿有所提升，此外部分主营炼厂阶段性生产，也为山东沥青价格维持坚挺起到积极作用。最后，沥青期货价格维持高位，对于现货价格支撑明显。

　　后期市场来看，道路沥青市场价格走势能否继续提升？据中宇资讯分析认为，从原油与沥青两者关系来看，沥青市场价格走势，将不会长久的背离于原油运行轨迹，而且这种现象去年也曾多次出现，阶段性需求支撑下业者推升价格攀升，但随着下游终端备货告一段落，终端需求消耗需要一定周期性，其市场价格补跌行情或开启，因而此次情况亦更加谨慎，以山东为例，当前地方炼厂价格占据市场主流，主要因齐鲁、济南、青岛等炼厂处于阶段性转产或停产阶段，市场货源集中在贸易商手中，而随着后期主营单位炼厂沥青装置逐步恢复正常，市场货源增加风险提升，加之前期货源需要时间消耗，短期市场供需两端活跃空间或受到一定抑制，而且部分地区或遭遇降雨天气，其市场成交价格下行风险将会大幅提升。因此综合来看，下游终端回升预期尚在，但当前时期并非处于沥青需求旺季，而市场后期货源增加风险不减，建议业者入市操作需谨慎，当然若原油期货行情出现明显回升，则不排除价格或阶段性筑底。

本文首发于微信公众号：中宇资讯。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。