贺宛男：今年 A 股“刷新”两大记录

　　■贺宛男

　　为什么今年ST板块和1元低价板块会突然剧增?其背后最重要的原因是注册制。真正有业绩、有前景的企业，完全可以选择首发上市。既然壳资源大为贬值，壳卖不出去，垃圾也就没有必要再粉饰业绩、包装出售，干脆“露真容”了。

　　先来看看ST板块。打开4月份的行情表，ST和*ST股票共100只，其中深市26只，沪市74只。而在4月30日2019年年报披露告一段落，沪深交易所先后宣布“新晋”ST和*ST之后，两市的ST阵营骤然扩增至206只(其中含B股7只)。包括深市115只，沪市91只。

　　增速之快，队伍之庞大，令人瞠目结舌!

　　在深市，*ST盈方、*ST凯迪、*ST皇台、*ST德奥、*ST龙力、*ST欧普宣告暂停上市，并极有可能终止上市。

　　在沪市，原戴帽的*ST莲花、ST正源、*ST金山、*ST菲达、*ST华源、*ST蓝科六公司摘帽，退出ST阵营;*ST信威、*ST秋林、*ST毅达及*ST毅达B宣告暂停上市，也正快步走向终止上市。

　　再来看看1元低价股板块。长期以来，不足2元的低价股保持在50至60只，最多也就70多只，可如今已达114只。其中1元以下11只。神雾环保(300156,股吧)(0.43元)、*ST美都(0.47元)、盛运环保(300090,股吧)(0.49元)、*ST金洲(0.70元)、ST天宝(0.70元)等已无回天之力，难逃面值退市厄运。

　　这两项记录是怎么创造的?尤其是深圳市场，为什么一下子ST从26只猛增至115只?

　　稍加分析，我们发现，相当一批公司是亏两年，靠东拼西凑勉强盈一年的“钉子户”。如1992年上市的深中华，从ST中华到SST中华到S*ST中华再到*ST中华，进进出出，至少已“五进宫”。同样，*ST沈机、*ST生物、*ST华映、*ST大洲、*ST宝实等都是这类货色，这次很有可能会“毕其功于一役”。另一种情形是审计不再徇情。如*ST藏格，从2017-2019连续三年盈利，前两年都是标准无保留，2019年机构硬是“拒绝发表意见”。*ST银河、*ST夏利，以及沪市的*ST博信、ST明科等并未连亏两年，也是因审计师发表非标意见等情形。

　　那么，为什么今年ST板块和1元低价板块会突然剧增?其背后最重要的原因是注册制。先是去年7月起科创板实施注册制，继而今年4月创业板又将实行注册制。真正有业绩、有前景的企业，完全可以选择首发上市。既然壳资源大为贬值，壳卖不出去，垃圾也就没有必要再粉饰业绩、包装出售，干脆“露真容”了。

　　看看那些垃圾股，一家小小的公司居然一亏就是百亿。1元股的众泰汽车(000980,股吧)，38亿市值亏损93亿;不足20亿市值的*ST利源亏损93亿;不足15亿市值的*ST金洲亏损62亿;更不用说30多亿市值的*ST信威可以亏掉184亿，创业板的乐视网(300104,股吧)可以三年亏掉300亿!

　　显然，这些都不是经营性亏损，而是大股东恶意圈钱，以及各路中介沆瀣一气所致;显然，这与新冠疫情毫无关系，因为此乃2019年年报。

　　我们不妨再来看看2020年一季报。是的，沪深3800多家上市公司一季度盈利降幅为23.9%，而统计局的数据是，同期全国规模以上工业企业利润下降36.7%，似乎上市公司的情况要好得多。

　　非也。统计局的数据是“工业企业”，不含金融房地产。一季报显示，沪深全部上市公司盈利8235亿元，同比下降23.9%;剔除银行后为3342亿元，同比下降45.9%;剔除金融公司后为2399亿元，同比下降51.2%;剔除金融地产后为2185亿元，同比下降51.6%。

　　盈利下降51.6%，这才是与统计局公布的下降36.7%可比的数据。

　　李克强总理在作政府工作报告时强调，“金融机构与贷款企业共生共荣，鼓励银行合理让利。为保市场主体，一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降。”可A股市场中那么多家非金融类企业，其盈利仅占全部上市公司的29%!而36家上市银行盈利达4892亿元，相当于3700多家非银上市公司盈利的2.24倍!

　　不知道到今年半年报发布时，到时情况又是怎样?

　　30年来A股市场上市了3800多家公司，成为全球第二大资本市场。希望从现在开始，垃圾能真正暴露，恶意圈钱者，弄虚作假、欺诈上市者能得到严惩，哪怕付出一些代价也是值得的。

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