第四批药品集采倒计时 医药行业将加速创新转型

第四批全国药品

集采谈判临近

医药行业将加速

创新转型

证券时报记者 梁谦刚

第四批国家药品集采从12月12日开始至12月底完成报量。此前的第三批国家集采中，85款药品平均降幅53%，最高降价幅度超95%，其中冠状动脉支架的均价从1.3万下降到700元左右，降幅93%。

第四批全国药品

集采谈判临近

近日国家药品集采座谈会在北京召开，会议确定了第四批集采名单，涉及44个品种，90个品规。此次谈判药品覆盖中药、化药和生物药，涉及心血管、糖尿病、关节炎等慢性病，眼病、脑部疾病、肿瘤等多个疾病领域。12月12日开始，各省市采购量上报，12月30日完成报量审核工作。

鼎臣医药管理咨询总经理史立臣表示，药品集中采购目的是挤出中间商水分，促使药企降低采购成本和控制各项费用，在减少销售费用同时加大产品规模扩充与研发投入。药企也对集采政策和自身未来发展方向有了更加清晰的认知：一方面药企在加速向上游原材料端整合，降低生产成本提升产品的市场竞争力；另一方面由于集采主要针对仿制药端，也会刺激药企加快新药研发，将更多资源投入到创新领域。

12月17日，医药股上演集体爆发行情，四环生物(000518,股吧)、西藏药业(600211,股吧)、海欣股份(600851,股吧)、誉衡药业(002437,股吧)等涨停，阳普医疗(300030,股吧)、长春高新(000661,股吧)、贝达药业(300558,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)、华仁药业(300110,股吧)涨超8%。

医药行业将加速

创新转型

业内人士分析认为，2020年至未来五年的带量采购，考验的是企业价格决策能力，更考验的是企业战略决策能力和产品布局能力。在带量采购下，仿制药价格持续下降和更多种类药品进入集采已是大势所趋。

银河证券表示，从长期发展趋势来看，医药行业将加速向创新方向转型，创新能力突出，产品线布局广泛的企业将在行业洗牌中脱颖而出，建议持续关注优质赛道龙头，包括创新产业链、疫苗、血制品、连锁药店、稀缺属性、消费升级。

从过往每次带量采购的市场波动来看，医药龙头公司可能短期受到影响，但长期来看，凭借行业领先的规模优势、技术优势以及优质赛道，龙头公司依然可以保持优势。证券时报·数据宝通过综合医药公司业绩、研发、机构持仓等数据，统计出医药公司龙头名单，共计50股。这些公司主要来自疫苗、医疗器械、眼科治疗、基因检测、抗肿瘤药、体外诊断、检测试剂等多个领域。

医药龙头获机构持仓

3135亿

由于疫情的催化，医药板块今年很长一段时间都是市场焦点，8月份医药生物指数创下历史高点后，震荡四月有余，在这期间大批医药股出现回调。近期部分龙头股率先反弹，近两日5只医药龙头创下历史新高，分别是爱尔眼科(300015,股吧)、恒瑞医药、泰格医药(300347,股吧)、药明康德(603259,股吧)、凯莱英(002821,股吧)。医药市值第一股恒瑞医药近五日累计上涨18.06%，A股市值上升至5633亿元。

从资金面来看，以成交均价计算，北上资金12月以来累计增持超过亿元的共有11只医药龙头，包括恒瑞医药、迈瑞医疗(300760,股吧)、长春高新、迪安诊断(300244,股吧)、沃森生物(300142,股吧)、新和成(002001,股吧)，恒瑞医药获增持金额超过35亿元排在首位。

从机构持仓情况来看，三季度末50只医药龙头获社保基金、QFII、基金、保险、券商等五大机构合计持仓3135亿元。迈瑞医疗、恒瑞医药、长春高新、药明康德、爱尔眼科、智飞生物(300122,股吧)、康泰生物(300601,股吧)、泰格医药等股获机构持仓在百亿元以上。

从机构盈利预测情况来看，药明康德、华兰生物(002007,股吧)、迈瑞医疗、恒瑞医药等4只医药龙头均有30家以上机构给予评级。按照5家以上机构一致预测数据，9只医药龙头股2020年净利润有望翻倍增长。华大基因(300676,股吧)获机构预测净利润增幅最高，公司今年净利润有望达到34.25亿元，同比增长11.39倍。

医药股市值居前排名一览

代码

简称

三季度末持仓机构家数

机构持仓

市值(亿元)

A股市值

(亿元)

600276

300760

300015

603259

300122

000661

600436

300601

300347

600196

603392

002007

300759

002001

603658

002821

300832

300529

300142

恒瑞医药

迈瑞医疗

爱尔眼科

药明康德

智飞生物

长春高新

片仔癀

康泰生物

泰格医药

复星医药

万泰生物

华兰生物

康龙化成

新和成

安图生物

凯莱英

新产业

健帆生物

沃森生物

662

525

206

346

282

345

54

139

116

44

9

123

44

44

55

138

25

76

105

387.46

387.97

228.08

269.72

160.85

279.41

25.41

144.80

101.63

48.65

7.98

61.11

38.60

13.00

48.11

88.26

15.36

75.67

54.74

5633.49

4596.16

2864.46

2600.14

2376.00

1814.85

1484.58

1133.86

1130.03

1124.33

867.20

810.57

732.81

695.31

685.04

676.62

619.76

586.55

569.38