光大控股王毅喆：科技投资要向科技深度与产业深度纵向挖掘 以投资加金融矩阵投后管理培育企业发展

　　近日，主题为“科创连动世界”的亿欧-WIM2020世界创新者年会隆重举行，会议盛邀来自全球不同地区的创新者共聚线上，分享在科技创新方面的实践和对未来形势的洞见。

　　在全球经济低迷与疫情双重压力之下，科技行业“韧性”彰显，而科技赛道投资更是绝对的“黄金风口”。作为大会的重磅议程，以“科创驱动价值投资”为主题的篇章成为了本届WIM备受关注的焦点。北京航空航天大学机械工程及自动化学院院长王田苗、光大控股董事总经理王毅喆、竹间智能创始人兼CEO简仁贤、北京科技大学人工智能研究院副院长殷绪成教授、亿欧EqualOcean联合创始人王彬等产学研界大咖分别围绕“科创驱动价值投资”的主题，展开了精彩的分享和对话。

　　而作为本场环节中唯一的投资方代表，拥有20多年跨境投资经验的光大集团海外投资旗舰——光大控股，更是近年来众多优质科技企业背后的投资人。会上，光大控股董事总经理王毅喆基于深度扎根科技领域本身的科技投资理念，从全球视野与中国科技产业落地高度，首次分享了光大控股对科技领域的投资逻辑，他表示，“技术从实验室到测试阶段成功率是投资判断的重要节点。科技投资的底层是科技本身，而不是商业模式。”

　　科技投资的核心是科技本身，并非商业模式

　　毕业于清华大学软件学院的王毅喆，拥有十五年的投融资和企业管理运营经验，专业背景+投资行业积累的宝贵经验，使他成为国内极少数管理过两支千亿规模基金的管理人。此前，王毅喆曾成功参与打造了中国房地产基金第一名光大安石，同时担任过公募基金子公司首誉光控资产管理公司的总经理，任期将公司资产管理规模达到峰值2000亿。

　　在本次论坛中，王毅喆与亿欧联合创始人王彬展开了对话，王毅喆坦诚地阐述了对科技领域的投资逻辑，他表示，投资科技领域最重要的是要专注于科技源头，“深扎于科技领域本身”。事实上，这些年来光大控股一直在基于科技本身，做矩阵化投资布局，并成功捕获了众多科技细分领域的明星企业。

　　专注科技源头 与伯克利、哈佛等顶级学府联动

　　作为投资人中“学院派”的典型代表，王毅喆所带领的团队，拥有工科背景、金融、投行出身的多元化组合背景；在科技投资专业能力与资源聚集上，基金团队与美国哈佛、伯克利、清华大学等国内外顶级学府进行联动。“投科技最底层的就是科技本身，而不是商业模式。”王毅喆表示，“我们会与哈佛、伯克利、麻省理工等名校科研实验室进行非常多的沟通，看从哪个实验室出来的技术可进行商业化和产业执行，一般在这个阶段会开始进行投资的考虑。”

　　产学研在科技创新的链条上发挥着各自不可替代的作用，分论坛上，北京科技大学人工智能研究院副院长、教授殷绪成对高校学院科技能力转化也提出自己的见解，他表示，目前高校在人工智能的技术创新、成果转化等方面取得不错进展，但是在体系化的深度融合层面仍有待改进，若能高效系统化地实现跨学科、跨产业合作将能助力人工智能的长远发展。

　　与全球科技投资巨头强强联手 投资成绩卓越

　　除了与全球最顶尖的科研实验室进行紧密联动，王毅喆所带领的基金深扎于科技本身的专业性同样体现在合作伙伴上。值得注意的是，王毅喆除了光大控股董事总经理的身份外，同时还是光控华登全球基金的合伙人，在这只基金背后，出现了是全球知名的老牌风险投资机构——华登国际。1987年成立于美国硅谷的华登国际已深耕高科技领域投资30多年，曾成功捕获超过110家IPO企业，被业界誉为“世界半导体基金第一名”。2017年，光大控股携手华登国际成立了光控华登全球基金，开启了专注投资于半导体及电子信息产业链创新公司的全球化投资。

　　据悉，光控华登全球基金已投资布局全球范围内10家优秀公司，包括美股上市公司ACM Research、Aquantia Corp，以及全球领先的OLED屏幕设备制造商Kateeva（科迪华）等公司，涵盖了半导体晶片设计、智慧穿戴设备、高端精密设备制造、智能数据分析等多个细分领域，投资成绩卓越。

　　此外，王毅喆与王彬的对话中还透露了，目前光大控股正在与香港科技局展开非常深度合作，意图利用自身“投资+科研+产业落地”的全方位能力与资源，聚集与培育亚洲领域新的科技产业发展地；加之其在跨境资产管理方面的优势，光大控股形成了从科学技术到科技产业孵化一体化、全链条的投资模式。

　　科技投资 专注技术深入到产业中效率性判断

　　在科技投资领域，光大控股亦坚持专注科技深度与产业深度的纵向挖掘。对此，王毅喆分享了两个判断标准，“第一是技术要有领先性，其次在技术之上要形成产品。”

　　技术从实验室到测试阶段的成功率，是决定投资与否的关键要点。“产品进行产业化投入之前需要在大厂里面做测试，这就给我们判断是否继续投资提供了很好的数据，这种测试往往会产生1+1＞2的效果，良好的测试结果能为企业赢得不少订单。”王毅喆进一步解释，“这时候做判断并不难，难点是对它本身技术和测试的判断，需要投资人具备技术深度和产业深度。”

　　在王毅喆看来，被产业使用的技术才具备真正的投资价值。“光大控股科技投资阶段以早期和中后期为主，早期我们更关注技术本身和团队建设，科学家本身的价值是做出产品，所以我们会看团队产品技术领先程度，包括考虑未来的应用场景。”

　　对于王毅喆提出科技投资判断观点，竹间智能创始人兼CEO简仁贤表示，“创业者们要专注在核心技术的开发，从中美竞争看来，未来企业的核心竞争力之一就是自研能力。只要科技能创造价值，其核心部分就要不断迭代和改进，自研是科技产品成功的重要因素。”

　　科技公司发展必备要素：技术+市场+销售的优质组合型团队

　　对于科技公司团队建设上，王毅喆在会上也提出对于科技公司团队组合黄金法则，他表示，“科技公司的初创阶段，若团队缺乏市场拓展能力这种问题还可以接受，但到A轮左右一定要相对完整，技术+市场+销售的优质组合型团队，是科技公司发展壮大的必备要素，产业深度方面，我们希望有资深的产业级专家、科学家带团队做这件事。”

　　以平台资源，为被投企业提供产业孵化矩阵服务

　　在投资方式上，光大控股也有一套自己的打法，即矩阵式科技投资及投后管理。

　　王毅喆介绍称，“对不少国外高科技公司，我们会将其带到中国来进一步发展，帮助他们来打开中国市场，甚至会直接帮助其在中国境内实现IPO。”这得益于光大控股在资产管理板块的全方位布局，除了股权投资外，还能对企业进行全链条赋能。

　　而王毅喆口中的平台资源，就不得不提，深耕产业投资20余年，作为中国领先的股权投资与跨境资产管理机构光大控股。成立于1997年的光大控股，是一家以另类资产管理为核心业务的香港上市公司，通过所管理的多个私募基金、创投基金、产业基金、夹层基金、母基金、固定收益和股票基金等，与投资者共同培育了众多具高增长潜力的企业，同时还配合中国企业的发展需求，将海外的技术优势与中国市场相结合，为中国及海外投资者提供了多元化的金融服务。

　　截止2020年6月30日，光大控股资产管理规模港币1572亿元，管理基金数量74支，已投资案例超过300家，其中不乏银联商务、爱奇艺、万国数据、华大基因(300676,股吧)、贝达药业(300558,股吧)等明星公司，更有超过150家企业通过在境内外资本市场上市等方式退出。

　　PE行业内首个提出供应链金融企业全周期投后管理模式

　　王毅喆表示，“光大控股利用自身优势，推行数字化供应链金融，就是想从产业链角度切入，打通上下游中小企业融资中的难点问题，为上下游企业降低融资成本，反向推动核心企业的产品销售与企业发展。”简而言之，在其投资和管理每一个企业，基金团队都会积极实践用数字化供应链金融去给企业及其上下游产业做服务。据悉，这也是目前PE行业内首个将供应链金融手段融入投后全周期管理模式的投资基金。

　　此外，王毅喆表示，光大控股会通过自身在科技领域沉淀的产业研究成果帮助被投企业完善底层布局。而与顶级院校合作，则对于被投企业的IP打造、人才配置以及产品完善方面有非常大的支持。

　　会上，王彬同时主持发布了《2020全球人工智能科技创新TOP50研究报告》及《2020全球半导体芯片科技创新TOP50研究报告》。他表示，目前AI投资趋缓且集中，主流AI应用技术渐显。2020年受疫情影响，各行业产生迫切的数字化转型需求，硬件需求增长，推动半导体市场规模增长。一级市场对于中国半导体芯片企业的重视度越来越高，中国芯片行业在度过泡沫期后，将迎来新一轮平稳的增长期。

　　亿欧预测，AI处理器赛道——数字化转型需要高算力AI芯片满足需求，与AI相关的AIoT、汽车智能网联场景的企业会更受资本关注；IoT赛道——IIoT, IoMT有待开发，前景无限；汽车芯片赛道——注重生态，围绕主机厂布局，资本将集中于已有生态的初创企业

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