央行公布2月金融数据，业内认为服务实体经济被放到更突出位置

今日，央行发布《2021年2月金融统计数据报告》。报告显示，今年2月末，人民币贷款增加1.36万亿元，人民币存款增加1.15万亿元。

业内人士认为，本月M2增长、人民币贷款增长等数据皆超出预期，实体经济信贷需求较强，银行加大信贷投放，体现了把服务实体经济放到更加突出的位置。

广义货币增长10.1%，狭义货币增长7.4%

央行数据显示，2月末，广义货币(M2)余额223.6万亿元,同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点；狭义货币(M1)余额59.35万亿元,同比增长7.4%，增速比上月末低7.3个百分点，比上年同期高2.6个百分点；流通中货币(M0)余额9.19万亿元,同比增长4.2%。当月净投放现金2299亿元。

中国民生银行(600016,股吧)首席研究员温彬分析称，从趋势上看，本月M2涨幅与2020年12月持平，更加符合疫情之后M2的整体走势，印证了1月M2录得的9.4%较低增速主要是由于季节性扰动所致。

另外，他认为本月M1涨幅比上月回落7.3个百分点，主要由于春节过后活期存款逐渐转化为定期存款，M1增速基本回到了趋势水平。

人民币贷款增加1.36万亿元，外币贷款增加27亿美元

2月末，本外币贷款余额183.6万亿元，同比增长12.6%。月末人民币贷款余额177.68万亿元，同比增长12.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和0.8个百分点。

2月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增4529亿元。分部门看，住户贷款增加1421亿元，其中，短期贷款减少2691亿元，中长期贷款增加4113亿元；企（事）业单位贷款增加1.2万亿元，其中，短期贷款增加2497亿元，中长期贷款增加1.1万亿元，票据融资减少1855亿元;非银行业金融机构贷款增加180亿元。

温彬指出，居民部门新增人民币贷款1421亿元，比上月少增11279亿元。中长期贷款新增4113亿元，比上月少增5335亿元，但仍比去年同期多增3742亿元。主要由于去年同期疫情期间购房需求停滞，而当前需求较为旺盛。短期贷款减少2691亿元，继去年3月以来首次减少。一方面，央行在《2020年第四季度货币政策执行报告》中提到，“不依赖消费金融扩大消费”，引导居民合理运用信贷进行消费。另一方面，近期房地产信贷政策从严，加大力度查处惩治经营性消费信贷进入楼市，产生明显效果。

另外，2月末，外币贷款余额9149亿美元，同比增长12.2%。当月外币贷款增加27亿美元，同比少增173亿美元。

人民币存款增加1.15万亿元，外币存款增加224亿美元

2月末，本外币存款余额223.52万亿元，同比增长10.4%。月末人民币存款余额217.29万亿元，同比增长10.4%，增速与上月末持平，比上年同期高2.3个百分点。

2月份人民币存款增加1.15万亿元，同比多增1294亿元。其中，住户存款增加3.26万亿元，非金融企业存款减少2.42万亿元，财政性存款减少8479亿元，非银行业金融机构存款增加1.61万亿元。

2月末，外币存款余额9617亿美元，同比增长22.1%。当月外币存款增加224亿美元，同比多增181亿美元。

银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.06%，质押式债券回购月加权平均利率为2.1%

2月份，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交 71.71万亿元，日均成交4.22万亿元，日均成交同比增长24.4%。其中，同业拆借日均成交同比增长25%，现券日均成交同比增长30.4%，质押式回购日均成交同比增长23.4%。

2月份同业拆借加权平均利率为2.06%，分别比上月和上年同期高0.28个和0.23个百分点；质押式回购加权平均利率为2.1%，分别比上月和上年同期高0.03个和0.29个百分点。

另外，今年2月份，跨境贸易人民币结算业务发生4667亿元，直接投资人民币结算业务发生2463亿元。具体来说，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3599亿元、1068亿元、566亿元、1897亿元。

对于本月金融数据，温彬表示，整体上看，本月实体经济信贷需求较强，银行加大信贷投放，体现了把服务实体经济放到更加突出的位置。虽然M2增速和社融存量增速较上月均有所回升，但仍位于去年下半年以来经济复苏后的整体回落大趋势中。

他补充道，今年《政府工作报告》提出，要“处理好恢复经济与防范风险的关系”，预计下阶段M2和社融增速将逐渐回归至与名义经济增速基本匹配，货币政策加强结构性调节，加大对制造业、普惠金融、科技创新、绿色发展等领域的信贷支持力度。另外，本月我国CPI和PPI走势进一步分化，全球大宗商品价格加快上涨推升通胀预期，货币政策还要对下阶段输入型通胀和美联储货币政策调整等不确定因素做好应对准备。

江海证券首席经济学家屈庆也认为，虽然2月份金融数据超预期，但是未来趋势可能回落。2月金融数据显示，实体融资需求依然旺盛，银行通过压降表内票据腾挪中长期贷款额度，表内融资需求向表外票据溢出的现象依然明显，社融增速再次反弹，短期内经济显著回落风险有限。但是，政策上强调广义货币增速和名义GDP相匹配。那么未来社融增速持续回落到11%则是大概率事件。

同时，他认为，2月财政支出力度较大，部分解释了春节后的资金面宽松，但需要警惕3月下旬资金面波动风险。