方星海博鳌发声：谈了金融稳定、中概股在美上市、发行承销规则

4月19日晚间，在博鳌亚洲论坛2021年年会“金融开放与金融合作”分论坛上，就中国资本市场的开放问题，证监会副主席方星海就金融稳定、中概股在美上市、发行承销规则等话题重磅发声。

对于金融稳定，他表示，如果某个外资进来造成了股市大幅波动，证监会可以暂时停止其交易，证监会有信心在开放的过程中维护资本市场的稳定。

对于备受关注的中概股在美上市问题，方星海表示，可以找到通道或者办法解决中概股在美上市问题。希望新一届美国政府到位后，重新重视中美金融合作，而不是有了一个问题就拿那个问题作为借口埋怨中国。只要双方诚心诚意，可以找到一个办法，解决PCAOB的关切。

对于外国人看不懂中国规则这一问题，方星海坦言，中国规则制定方面细节可能有欠缺，我们要继续改进，一边干一边完善。

谈金融稳定：“如果某个外资进来造成了股市大幅波动，我们可以暂时停止其交易”

外资进来会不会影响中国股市的稳定？国际金融形势在发生变化，如果外资大进大出怎么办？针对这些市场的疑问，方星海表示，按照中央的要求，证监会高度重视金融稳定，会做好防范工作。比如，以沪港通、深港通为例，证监会保持了每日进和出的额度，进来500亿，出去的总额不能超过420亿，这会起一定的防范作用。

“我们现在对外资进来投资看得清楚，通过两通进来的无非三种：一种是境外的散户，比例很小，不会影响我们的金融稳定。第二种是境外的共同基金、退休基金、保险公司，从事全球资产配置的资金。对此，我们非常欢迎。还有一种是通过国外券商的自营形式进来的外资，我们比较关注这样的外资。我们一开始设计沪港通、深港通的时候就有规定，如果某个外资进来造成了股市大幅波动，我们可以暂时停止其交易，我们有手段防止外资大进大出造成市场的不稳定。”方星海表示，证监会有信心在开放的过程中维护资本市场的稳定。

谈中美金融合作：可以找到通道或者办法解决中概股在美上市问题

方星海在博鳌论坛上表示，美国的一些所谓战略专家把中国的发展看成是对美国的威胁，这是完全错误的。中国的发展对全球金融机构、全球投资者都是非常好的机会。“从证监会的角度，证监会坚定不移地推进中美金融合作。”

当然中美金融合作中也有一些问题，比如，近年来中概股在美上市监管问题引发关注。方星海在谈到这一话题时表示，中国的会计师事务所对这些中概股公司做审计业务，美国有个机构PCAOB（记者注：美国公众公司会计监督委员会）要对会计师事务所做检查，确保业务质量符合美国要求。证监会认为，PCAOB这个诉求完全合理，既然中国的企业在美国上市，就是要遵守美国的规则，今后上交所也可能有美国企业来上市，他们来上市也要符合中国的规则。证监会认同PCAOB的诉求。PCAOB到中国检查中国的会计师事务所，它也需要符合中国的规矩，遵守中国国家安全、信息安全方面的要求。

“中美要找到一条合适的通道或者办法，让PCAOB能顺利检查中国的会计师事务所，同时检查的过程又符合中国国家安全方面的要求。在这方面，我们跟PCOB共同探索好几年了，至少有四五年的时间，有一段时间我们取得了很大的进展，后来美国政治氛围发生了很大的变化，美国方面和中国的合作有所下降了。”方星海说，2020年8月4日，中国证监会最新提供了一个联合检查的方式，以便让PCAOB完成检查任务，但由于一些外部因素，中国证监会至今没有收到PCAOB对新的检查方法的回应。“我们每个月会发一封邮件，问他们，他们一直不回应。但他们又出一些监管措施，包括《外国公司问责法》，说中概股公司不让他们来检查会计师事务所，就在三年后让中概股退市。”

方星海表示，美国的做法不是合作的态度，希望新一届美国政府到位后，重新重视中美金融合作。“我们希望重新开展合作，诚心诚意地解决问题，而不是有了一个问题就拿那个问题作为借口埋怨中国，这不是一个恰当的态度。只要双方诚心诚意，可以找到一个办法，解决PCAOB的关切。”

谈外国人看不懂中国规则：中国规则制定方面可能细节有欠缺 要继续改进

在论坛上，中金公司首席执行官黄朝晖提出，现在的主要问题不是中国的投资者看不懂国外，而是国外投资者看不懂中国，无论是股票的制度还是债券的制度。“我们自己做香港跟A股的（项目），基本上是做一个A股项目的工作量是香港一个项目的四到五倍，因此具体干活的banker推荐客户能在国外上就不在国内上。我觉得这些方面必须考虑，资本市场是最国际化的，必须考虑国外怎么做。如果要把中国市场做成海洋，按照现有的规则做不成海洋，因为能选择去海外就去海外。” 黄朝晖说。

对于黄朝晖提出的问题，方星海表示，证监会在发行方面要改进的工作不少，但是不是说我们的成本就比国外高四倍，还没有具体的数据。我们坚持市场化、国际化、法制化的“三化”的指导方针。在“三化”的指引下，我们很多的发行承销规则也借鉴国外的规则，特别是中国香港、美国的规则。“在执行过程中，刚才他们说外国人看不懂中国的规则，也没那么严重，可能是中国规则制定方面细节有欠缺，我们要继续改进，工作的执行方面也是要在一边干一边完善。比如注册制这么大的改革，现在推出也就一年半的时间，这当中肯定有些地方进一步磨合，但是方向是坚定的，就是法制化、国际化、市场化。”

新京报记者侯润芳 校对贾宁