锂电行业景气度持续提升 合纵科技定增引入正极材料龙头

　　5月28日，A股市场锂电池板块表现强势，容百科技(688005,股吧)、多氟多(002407,股吧)、天际股份(002759,股吧)、恩捷股份(002812,股吧)涨停，中伟股份大涨超15%，天华超净(300390,股吧)涨超13%，天赐材料(002709,股吧)、华友钴业(603799,股吧)等大幅跟涨；其中，容百科技开盘后即强势拉升封住涨停，大涨19.99%，收盘至92.30元/股，股价跳空高开并创出历史新高。同日，合纵科技(300477,股吧)发布定增上市公告书显示，引入泰康资管、华夏基金、江苏淮海新能源、容百科技等19家战略投资者。

　　近日锂电行业内合作消息不断，表明整个锂电景气仍在持续提升，如天赐材料全资子公司与宁德时代(300750,股吧)签订协议，向宁德时代供应预计六氟磷酸锂使用量为1.5万吨的对应数量电解液产品；中核钛白(002145,股吧)与宁德时代共同出资设立白银中核时代新能源有限公司等。同时，锂电龙头宁德时代股价重回400元大关，市值突破9500亿逼近前期高位。

　　容百科技联手合纵科技 加码锂电材料领域

　　5月20日，容百科技发布公告与天津市茂联科技有限公司（以下简称“茂联科技”）签订了《战略合作协议》，双方就镍钴冶炼材料供应、镍钴资源合作及后续引入战略投资等方面合作达成合作意向。同时，容百科技拟以自有资金参与认购合纵科技向特定对象发行股票，合纵科技本次发行完成后，公司将持有合纵科技0.69%股份比例。 

　　资料显示，容百科技是一家高科技新能源材料行业的跨国型集团公司，专业从事锂电池正极材料的研发、生产和销售，同时容百科技也是全球高镍正极龙头企业，技术与规模优势明显，客户结构优质，其2020年高镍产品的出货量超过国内其他竞争对手，是宁德时代高镍三元材料核心供应商。

　　据了解，茂联科技是一家专注于钴镍铜新材料研发和生产的高新技术企业，拥有5,000金吨/年的钴产品及 16,000 金吨/年镍产品的生产能力，是国内少数大规模运用高压浸出工艺的工厂。茂联科技具有 MSP、MHP 的加工冶炼能力，同时，茂联科技通过其全资子公司茂联（香港）国际贸易有限公司（以下简称“香港茂联”）持有恩卡纳合金冶炼有限公司（Nkana Alloy Smelting Company Limited）在赞比亚的铜钴矿资源（钴资源储量超 10 万吨）。 

　　值得关注的是，合纵科技为茂联科技之主要股东，合纵科技合计持有茂联科技共计 26.57%股份。合纵科技如今已实现动力电池三元材料和磷酸铁锂两大主流路线的双保险布局，打通了“原材料矿山+冶炼+服务”一体化产业链。自锂电池正极材料前驱体方面，更是处于业内领先地位，其中磷酸铁总产能达到6万吨/年，位居行业第一。

　　容百科技联手茂联科技，旨在深化 MSP、MHP、钴合金、氢氧化镍、氢氧化钴等镍钴原材料代加工。同时，茂联科技通过香港茂联持股的赞比亚钴矿所产出的矿石及冶炼产品，在同等条件下优先保障容百科技的需求，容百科技将优先开发茂联科技成为自身原料产品供应商。 此次，容百科技战略合作茂联科技，并参与合纵科技股份定增有利于加强双方上下游产业链的协同效应，强化原材料的供应链安全。

　　锂电材料价格持续上涨 多家上市公司跑步进场

　　目前，多家上市公司筹划进入锂电行业，不断有巨头之间的合作或者增资扩充产能的消息爆出。如沧州明珠(002108,股吧)发布公告，拟在河北省沧州市投资建设“年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜项目”，项目投资总金额 6.2 亿元；长园集团(600525,股吧)公告，拟与格力创投、中材科技(002080,股吧)共同对湖南中锂合计增资10亿元。

　　当下锂电材料涨价不断，可能是引发锂电领域市场合作增多的重要原因。近期以来，动力锂电池电解液的主要成分六氟磷酸锂价格上涨，部分企业有所提价。同时，根据生意社监测的数据显示，截止5月27日国内动力型优等品磷酸铁锂均价在50000元/吨，较1月初磷酸铁锂的价格37000元/吨，磷酸铁锂的整体价格上涨35.14%。

　　据悉，在锂电材料方面，合纵科技全资子公司湖南雅城正在进行新一代高压实密度磷酸铁开发以及低成本磷酸铁研发，与贝特瑞、国轩高科(002074,股吧)合作开发的高压实磷酸铁项目已经量产，公司磷酸铁的主要客户有贝特瑞、青海泰丰、安徽国轩等。按照目前的发展趋势，合纵科技新能源板块业务的收入和利润都将进入一个增长较快的阶段。

　　值得一提的是，合纵科技此次定增标志着公司成功完成约10.04亿元募资项目，并进一步扩大在锂电材料领域中的优势。此前，合纵科技曾在投资者互动平台表示，赞比亚钴矿预计今年三季度可以正式投产，机器设备安装调试已经完毕。容百科技参与合纵科技本次战略认购，两大锂电池正极材料供应商强强联合有望获得更多市场主动权。

　　开源证券指出，2021年上半年锂电材料各环节的龙头企业基本都处于满产状态，全产业链需求高速增长的确定性越来越强，下半年景气度将进一步提升。具体到各个环节来看，磷酸铁锂正极、电解液环节在2019-2020年上半年已经经历行业洗牌，集中度已明显提升，龙头企业深度绑定锂电厂，竞争力不断加强。

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