全球股债汇市场多个迹象预示：Delta变异株冲击波已至！

尽管美国股市目前继续徘徊在纪录高位附近，不过在全球金融市场的多个角落，投资者已开始能明显察觉到市场对Delta变异株扩散的担忧情绪。

据总部位于加州的基因检测公司Helix统计，Delta变异株目前已在90多个国家出现，同时已成为美国、英国等全球主要金融中心新增新冠病例中最常见的变种。

尽管就目前而言，还很难说这一来势汹汹的变异株将在多大程度上破坏全球经济的复苏。但至少在眼下，对于Delta变异株的担忧已开始导致一些资产走势发生逆转。

以下便是目前全球股债汇市场中多个令人感到忧心的现象：

航空股和旅游业面临冲击

在美股市场上，路透提供的数据显示，美国航空、西南航空、达美航空和嘉年华邮轮等多只航空股和旅游股，在过去一个月跻身了表现最差的25只个股之列。

道琼斯美国旅游休闲指数（Dow Jones U.S. Travel & Leisure Index）在6月份下跌了3.35%，而标普500指数（S&P 500 Index）同期则上涨了2.2%。

而放眼全球市场，亚太多国是此次Delta变异株肆虐下受到冲击最明显的地区。泰国、马来西亚等多个亚太国家的疫情出现恶化趋势，当地政府均已重启或延长了封锁措施。根据彭博汇编的数据，受此影响，泰国、菲律宾和马来西亚在4月至6月期间的股市外资流出总额达到了27亿美元，这是自2020年三季度以来最大的资金外流幅度。

泰国市值第二大银行Kasikornbank Pcl私人银行业务主管Jirawat Supornpaibul表示：

“该地区的股市估值偏高令人尤为感到担忧。此前该地区经济重新开放和疫苗推出提振了盈利乐观情绪。但新冠病例的激增将削弱这种乐观情绪，可能促使更多投资者从股票转向更安全的债券。”

疫情地区货币纷纷承压

对Delta变异株肆虐的担忧情绪，也在外汇市场上引发了动荡。那些受到新一轮疫情蔓延影响的货币纷纷承压——包括澳元和英镑。

英国此前因为Delta变异株的来袭，将原定于6月21日的解封日延后至了7月19日。本周稍早英国的单日确诊人数一度突破2.2万人，创下5个月来新高。Delta变异株扩散的威胁给英镑汇率带来了明显压力，自6月初以来英镑兑美元汇率在短短1个月的时间里重挫了近500点，最新交投于1.3750一线。

同样因疫情复发呈现明显贬值倾向的还有澳元。周五亚市盘中澳元兑美元进一步刷新年内低位至0.7460。目前，约有一半的澳洲民众受到居家令的影响，悉尼防疫封锁将持续至7月9日。新西兰也关闭了其与澳洲大部分地区的“旅游泡泡”（“旅行泡泡”是一个安全旅行圈计划，是指在新冠疫情期间，一些疫情相对受控的国家间互通旅行，这些旅行通常可以缩短隔离时间或是免除隔离。 ）。不少业内人士指出，澳洲突然大规模恢复防疫封锁措施，可能使澳洲联储下周召开7月政策会议时对前景变得更加谨慎。

而在上述货币走软的同时，具有避险属性的美元和日元近来则持续走强。6月份，美元兑一篮子货币大涨了2.7%。如果说，美元的强势表现更多受到美联储鹰派决议提振而不单单因为疫情的话，那么日元的反弹无疑更具有说服性。尽管过去一个月跑输美元，但日元兑其他所有G10货币均录得了上涨。

避险美债显露罕见韧性

长期美债收益率在鹰派的美联储决议公布后不涨反跌，曾令不少债市投资者直呼看不懂。但如今细细想来，避险需求或许也是美债在当下能显露出罕见韧性的关键原因之一。

一些投资者近几周大举买入美债，因预期美国经济增长可能见顶，且美联储对消费者物价上涨的容忍度将降低，而变异毒株带来的新的不确定性也提振了债市买需。美国国债是全球最受欢迎的避险资产之一。

EAB Investment Group策略师Arnim Holzer周三在一份报告中写道：

“对可能再次出现逐步封锁的担忧，是最近美债多头建仓的原因之一。随着美债和美元走强，人们对多元资产和避险投资的兴趣确实已明显升温。”

价值股和成长股博弈再起

价值股和成长股的强弱易势，也反映出了眼下人们对新一轮疫情爆发的担忧。价值股在今年早些时候因经济复苏的预期而走高，但最近却显著回落。与此同时，像亚马逊、奈飞、Zoom和ETSY这类成长型公司的股价则强劲上涨。

摩根大通（JP Morgan）策略师Marko Kolanovic认为，这种转变有些类似于2月份的情况，当时投资者因对Alpha变异株的担忧而一度采取防御姿态，但当威胁过去后，他们便又卖出国债，重新涌入价值股。

Kolanovic称:

“我们预计，随着投资者继续评估Delta变异株的威胁，这种轮动还将再次上涨。”