紫晶存储带“病”上市，投行劲揽1.2亿，两年内四易审计机构，新聘会计师如何化腐朽为神奇？

红周刊 | 惠凯

头顶“A股光存储第一股”光环的紫晶存储是科创板设立以来第一家因信披涉嫌违法违规而被调查的公司。在其IPO过程中，虽经历了5轮问询3轮反馈，但仍成功于2020年一季度上市。

《红周刊》记者注意到，在上市的当年，公司的2020年报就被会计师事务所出具了保留意见，成为科创板首单非标年报。在上市后的近两年中，紫晶存储已经换了4家会计事务所，目前聘用的中喜会计事务所业绩履历和口碑要逊于此前的致同、立信。

5轮问询 “A股光存储第一股”被立案调查

带“病”上市 保荐机构中信建投获1.2亿元服务费

2022年2月，紫晶存储(688086.SH)公告称，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司进行立案调查。这是科创板开板以来，首家因信披涉嫌违法违规被调查的公司。

《红周刊》记者注意到，紫晶存储是存在“带病上市”嫌疑的。在2019年发布第一版招股说明书后，紫晶存储、保荐券商、律所经历了5轮问询和多轮反馈。期间，上交所就该公司的股权变更的细节、实物出资是否公允、股东是否履行了纳税义务、大客户收入确认、发行人与前五名客户之间是否存在关联……等数十项问题提出了问询。

问询涉及的问题虽然很多，但在中信建投、广东恒益律师事务所、致同会计师事务所等中介机构的协助下，紫晶存储仍成功在2020年初上市。中介机构付出辛苦努力，回报也是不菲的。据上市说明书披露，紫晶存储IPO募资了10.2亿元，其中保荐机构中信建投就获得收入1.2亿元。

中信建投的投行业务虽然在业内排名居前，但在过去几年仍有数次被处罚经历。例如据证监会公告，中信建投作为二十一世纪空间技术应用股份有限公司IPO的保荐机构，存在对发行人商誉减值、关联交易、资产负债表日后调整事项等情况核查不充分的问题，且未按规定对发行人转贷事项发表专业意见，被采取监管谈话措施；在厦门雅迅网络股份有限公司的IPO业务中，因未勤勉尽责、对发行人销售回款等事项核查不充分，经办保代吴书振等人被出具了警示函。

科创板早期上市企业多倾向于选择头部券商+知名会计师事务所+知名律所的中介机构组合，但紫晶存储对IPO法律服务机构选择却出人意料，为其服务的广东恒益律师事务所是一家小律所。据Wind，广东恒益事务所惟一的一宗A股IPO业务就是紫晶存储，首发法律费用为588万元。

两年内4次变更会计师事务所

现任事务所如何“富贵险中求”？

紫晶存储的首发审计费用为880万元，但上市后很快出现审计团队变更的情况，由致同会计师事务所变更为容诚会计师事务所。孰料不到一年，基于“业务发展和年度审计工作需要”，公司又将审计机构换成了立信会计师事务所。有意思的是，在签下这单审计业务后，立信事务所却对上市公司的2020年报出具了保留意见的审计报告，其后上交所也对此提出了问询。

2021年底，公司再次变更会计师事务所，从立信变更为中喜会计事务所。公司的官方解释是“希望现场审计尽快启动，考虑到立信会计师事务所项目团队工作量安排饱和，项目团队人员常驻北京”，加之疫情导致出差不便，决定再次变更审计机构。对此情况，有业内人士认为，一般来说，进入年底到了年报编制的关键时刻，考虑到原审计机构更熟悉此前的财务底稿、编制流程，因此企业很少会在年底变更审计机构。

中喜会计事务所负责紫晶存储项目的审计人员是陈昱池、李领军、陈敏燕，其中陈昱池近三年签署或复核的上市公司审计业务有中毅达(600610.SH)、山水文化(600234.SH)等，而李领军服务的上市公司是芭田股份(002170)(002170.SZ)。

在中毅达这家公司身上，陈昱池先对中毅达2018年报出具“无法表示意见”的审计报告，该公司接连曝出子公司失控、被暂停上市等重大问题。其后又为中毅达2019年财报背书，使得中毅达于2020年成功恢复上市。

对于山水文化这家公司，陈昱池也为其做了背书。山水文化在2020年报披露后，交易所对其下发了监管工作函，要求就上市公司的主营收入情况、毛利率下降等事项做出说明。

李领军是于2020年才加入中喜会计事务所的，记者注意到，深交所对其服务的芭田股份的年报下发了问询函，要求就公司不同季度之间营收和净利润不匹配、是否存在跨期确认收入等情形做出核实。中喜事务所方面也给予了背书。

基于审计人员过往经历，在接手紫晶存储的年报审计工作后，除了上市公司提到的时间安排等解释外，中喜事务所是否会为问题重重的紫晶存储年报也出具肯定意见，是值得投资人注意的。

上市前业绩最靓

上市后立即“翻脸”

据2月底发布的业绩快报，紫晶存储2021年营收5.15亿元，同比减少8.5%；净利润685万元，同比下滑九成以上；归属于母公司股东的扣非净利润亏损116万元。

这一经营业绩表现情况与公司上市前的高成长性显然迥然不同。上市前的2016年~2019年，紫晶存储营收的年化增速为36%，同期归母净利润的年化增速超过40%。值得一提的是，上市公司的盈利高点出现在2019年报中，当年归母净利润为1.37亿元。或因成长性极佳，加之“A股光存储第一股”的光环，让紫晶存储的IPO发行市盈率接近40倍，上市首日股价大涨264%。意外的是，基本面在上市之后业绩就快速变脸，不仅上市当年归属母公司股东净利润同比下降了24.71%，且最新的2021年年度业绩快报显示，归属母公司股东净利润再次同比下降93.39%。

或是基本面持续不佳，投资人也不看好紫晶存储的股价表现，其最新股价已不足16元，相较上市时的21.49元IPO定价，处在破发状态。有市场观点认为，若紫晶存储被证实有信披违法违规问题，则遭受损失的投资者可以通过诉讼维权以获得赔偿。

据记者了解，如果证监会经过调查后最终对紫晶存储实施行政处罚的话，根据相关司法解释，在2021年4月29日收盘时持有，并在2021年4月30日后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏(无论是否解套)或在2022年2月11日收盘时持有，并在2022年2月12日后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏(无论是否解套)的投资者，可通过法律途径进行维权。符合上述条件的投资者也可将姓名、联系电话与交易记录（建议为Excel文件）发送到邮箱weiquan@hongzhoukan.com，参与由《证券市场红周刊》“民间维权”栏目组组织的索赔预征集活动。本次索赔预征集可主张的范围包括投资差额、佣金、印花税损失等，最终的获赔条件与获赔金额将以法院认定为准。投资者在未获得赔偿前，无需支付任何律师费用。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）