镍价历史性暴涨 分析师：市场观望情绪浓厚 存在需求下降风险

镍价连日创下历史性飙涨，引发市场高度关注。

北京时间3月8日下午，伦敦金属交易所（LME）暂停镍交易，至少于当日剩余时间内不会恢复交易。

国内市场亦积极应对。3月8日上午，上海期货交易所发布通知，称近期市场波动加剧，请有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。

3月8日，全国最大的不锈钢、电解镍和有色金属电子交易中心无锡市不锈钢电子交易中心有限公司亦通知称，鉴于近期伦镍、沪镍的异常波动情况，为控制风险，决定自3月8日起暂停镍品种所有提单买卖协议的交易，恢复时间另行通知。

此外，自3月8日结算时起，无锡市不锈钢电子交易中心有限公司调整镍品种所有提单买卖协议的订金至20%，在此之前，所有持有镍品种提单买卖协议的交易商限制出金。

镍有“工业维生素”之称，被广泛应用在钢铁、镍基合金、电镀、电池等领域，其中不锈钢是第一大领域，约占全球镍消费的70%。

镍应用的另一领域，为近年关注度高涨的新能源领域。市场意见认为，镍未来需求将受新能源汽车驱动。平安证券曾在此前的研报中提出，受益动力电池高镍化以及新能源汽车较快发展，预计2019~2025年全球及中国镍需求将以4.0%和4.3%复合增速增长。

此轮镍价暴涨，原因何在？

“国际镍价大幅走高，主要在于全球镍低库存状态下，俄乌局势升级导致资源流通受阻，引发市场担忧，全球镍供应或将呈现缺口预期。”上海钢联(300226)不锈钢事业部镍分析师陈平平向贝壳财经记者表示，伴随LME镍价突破100000美元/吨关口，纯镍进口亏损幅度扩大至500000元/吨，而同时俄镍进口贸易受阻，导致预期进口补充不足。

陈平平表示，虽然目前不锈钢企业也快速调涨报价，但终端消费并未跟随，多数仍为贸易商之间流通。目前多数钢厂对于高报价原料无法接受，观望情绪浓厚。

在新能源行业，镍价大幅拉涨后市场硫酸镍生产企业基本暂停报价，个别报价到达8w/吨。陈平平表示，买卖双方多处于观望当中，并无实际成交。目前下游动力电池及终端车企已在部分型号上出现增速下降，镍钴锂原料整体上行，对下游行业压力增加。

“镍价上涨，完全无关基本面的供应关系。”富宝资讯镍研究小组意见认为，尽管新能源领域快速增长，但镍需求增长基数较低，全球硫酸镍消费量与产量对比表明，近几年内供应完全能够满足需求的增长。

暴涨后，镍价走势如何？

有机构意见认为，此轮镍价并不具备持续性。

陈平平向贝壳财经记者表示，目前镍价持续上涨已经突破多年高点，沪镍主力合约持续涨停板，现货市场报价推高，造成下游行业成本压力猛增，存在降需风险。同时LME上调镍合约保证金12.5%，以及印尼青山高冰镍项目持续投产，市场对于高位担忧情绪加剧，将在交易操作和产业缺口上起到一定缓解作用。

富宝资讯镍研究小组提出，其目前相对乐观地认为伦镍价格不太会出现继续疯狂大涨的行情，短期不排除主力多头，将自己手中的一些空单平仓推升镍价，但数月之后，随着主力空头收集更多仓单如期交割，主力多头有可能承受不了资金压力，平掉多单，镍价就会大幅下跌，但也有可能联合更多的资本继续护盘，推高镍价。这可能取决于印尼、菲律宾、俄罗斯等镍矿集中地的政策表现。

新京报贝壳财经记者 朱玥怡 编辑 岳彩周 校对 郭利

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